大和：下調(diào)維達(dá)國際(03331)評級至“遜于大市” 目標(biāo)價降至19港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報告稱，將維達(dá)國際(03331)評級由“買入”下調(diào)至“遜于大市”，去年純利同比跌57%至7.06億元，而其毛利率表現(xiàn)則遜于市場預(yù)期，而去年下半年的利率壓力超出預(yù)期，下調(diào)今明年收入及純利預(yù)測3%/37%，目標(biāo)價由24港元降至19港元。

該行表示，公司面前的行業(yè)競爭可能會加劇，而對經(jīng)銷商的回扣增加，認(rèn)為這將抵銷毛利率的復(fù)蘇，該行認(rèn)為原料紙漿成本可能在去年下半年見頂，隨著行業(yè)供應(yīng)增加，價格可能在今年下半年進(jìn)一步下跌;然而，上述消息或已反映價內(nèi)，該行認(rèn)為公司短期內(nèi)缺乏上行的催化劑。