銀河國際：中車時代電氣(03898)三季度業(yè)績遜預期 維持“持有”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，中國銀河國際發(fā)表研究報告稱，中車時代電氣(03898)2017年三季報低于市場預期，在2017年首九個月，動車組業(yè)務(wù)繼續(xù)拖累盈利復蘇。隨著公司多元化其業(yè)務(wù)，銷售、一般及管理費用上升，這導致2017年首九個月的利潤率下跌和盈利令人失望。

該行將公司2017-2018年盈利預測下調(diào)10-11%，以反映2017年首三季盈利令人失望的因素，但維持公司的“持有”評級，目標價從41.3元微升至42元。

由于鐵路改革加快，市場情緒改善，公司股價自公布中報后至今已回升26%。雖然短期內(nèi)業(yè)務(wù)前景較為平淡，但該行認為鐵路改革和對中車業(yè)務(wù)重組的憧憬有助防止公司股價在短期內(nèi)大跌，尤其公司目前的2018年市盈率僅15.6倍，只略高于歷史平均水平。該行建議投資者在下個季度密切留意中鐵總鐵路改革的進展。