中金：維持申洲國際(02313)“跑贏行業(yè)”評級 目標(biāo)價升至124.1港元

智通財經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報告稱，維持申洲國際(02313)“跑贏行業(yè)”評級，預(yù)測2022/23年EPS為2.99/3.66元，引入2024年EPS預(yù)測4.5元?？紤]品牌客戶壓力逐步緩解，訂單需求復(fù)蘇提振估值，目標(biāo)價上調(diào)16%至124.1港元，有25%的上行空間。

該行表示，看好2023年低基數(shù)及產(chǎn)能利用率回升下的毛利率修復(fù)。利潤方面，該行預(yù)計3Q22公司毛利率在低基數(shù)下實(shí)現(xiàn)同比提升，但4Q22訂單不足帶來的產(chǎn)能利用率下滑對毛利率或影響較大;展望2023年，該行預(yù)計品牌訂單恢復(fù)將為毛利率提升帶來正面貢獻(xiàn)，同時防疫時間及支出節(jié)省也將提升人效并減少費(fèi)用，公司毛利率有望在2H23陸續(xù)恢復(fù)正常水平。