瑞銀：下調(diào)招商局港口(00144)評級至“中性” 目標(biāo)價(jià)降至12.8港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)布研究報(bào)告稱，將招商局港口(00144)評級由“買入”降至“中性”，由于2023年集裝箱航運(yùn)利潤貢獻(xiàn)或同比下降79%，及房地產(chǎn)開發(fā)利潤貢獻(xiàn)可能減弱，預(yù)計(jì)市場對2023年盈利預(yù)測或被大幅下調(diào)，目標(biāo)價(jià)由16港元下調(diào)至12.8港元。另基于疲弱的2023年全球貿(mào)易前景以及該行預(yù)計(jì)今年不會上調(diào)港口收費(fèi)，對公司看法更趨審慎。從長遠(yuǎn)來看，對收費(fèi)上調(diào)的潛力仍然充滿信心。

該行預(yù)計(jì)，集團(tuán)2023年集裝箱吞吐量將同比下降4%，其中，中國港口同比下降3%，海外港口同比下降5%。在珠江三角洲，該行預(yù)計(jì)集團(tuán)將從和記港口信托(HPH Trust)的中國香港和鹽田碼頭奪取市場份額，因?yàn)榧瘓F(tuán)專注于亞洲區(qū)內(nèi)貿(mào)易，而后者偏向?qū)γ绹驓W盟貿(mào)易。盡管該行認(rèn)為2023年收費(fèi)上調(diào)的可能性很小，但由于集團(tuán)在中國上海和深圳西部的戰(zhàn)略布局，以及中國的港口收費(fèi)遠(yuǎn)低于全球平均水平，對長期收費(fèi)上調(diào)維持信心。