交銀國際：維持騰訊音樂-SW(01698)“買入”評級 目標(biāo)價升46%至38港元

智通財經(jīng)APP獲悉，交銀國際發(fā)布研究報告稱，維持騰訊音樂-SW(01698)“買入”評級，目標(biāo)價由26港元上調(diào)46%至38港元?？紤]音樂成本持續(xù)優(yōu)化，長音頻虧損收窄及營銷控制，該行預(yù)計公司今年經(jīng)調(diào)整凈利潤同比增13%。

該行展望，公司付費音樂將維持穩(wěn)健增長，關(guān)注利潤率改善。在音樂付費方面，預(yù)計今年收入增19%至103億元人民幣，會員數(shù)凈增900萬。在非會員業(yè)務(wù)方面，激勵視頻及TMELive等新的業(yè)務(wù)模式有望貢獻增量。預(yù)計整體廣告收入增速超過20%，好于大盤。