逆變器需求旺盛!國內(nèi)廠商業(yè)績有望提升

雖然當下已是冬季，但逆變器卻火了。

近日，華東區(qū)域一家頭部逆變器上市公司董秘“直呼太忙”，稱公司光伏逆變器和儲能逆變器最近一個月訂單都增加明顯，尤其是來自海外訂單，公司產(chǎn)能基本處于滿產(chǎn)狀態(tài)。

以光伏逆變器為例，該董秘表示，去年光伏逆變器這一環(huán)節(jié)整體受到一定壓制。其所指的壓制，一方面為IGBT功率器件年中存在供應緊張，另一方面，由于硅料硅片環(huán)節(jié)不斷漲價，一定程度上壓制了光伏裝機需求，而逆變器作為核心設備也間接受到影響。

在他看來，在光伏端，隨著去年年底光伏上游產(chǎn)業(yè)鏈價格斷崖式下跌，以及功率器件供貨緊張緩解，兩大制約因素實際上均消除。而在儲能端，儲能電芯放量也會帶動逆變器需求。

此外，德業(yè)股份方面也透露，目前光伏逆變器海外需求旺盛，公司2023年一季度生產(chǎn)已排滿。

分析人士認為，硅料降價超預期需求有望提前爆發(fā)，市場預期光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格整體回落后的部分利潤向下游電站傳導，運營商IRR提升盈利提升，同時有利于電站EPC放量。制造端來看“量增”是最大的確定性，因此在該階段"確定性"角度主要是利好逆變器、輔材以及國內(nèi)大儲產(chǎn)業(yè)鏈。

據(jù)智通財經(jīng)APP了解，逆變器將光伏發(fā)電系統(tǒng)產(chǎn)生的直流電通過電力 電子變換技術(shù)轉(zhuǎn)換為生活所需的交流電，同時具備主動運轉(zhuǎn)和停機功能、最大功率 追蹤 MPPT 功能、孤島效應的檢測及控制功能、電網(wǎng)檢測及并網(wǎng)功能、零(低)電 壓穿越功能，是光伏電站最重要的核心部件之一。

從需求端看，逆變器行業(yè)增長動力充足，未來市場需求主要取決于：

全球新增光伏裝機需求。在多國“碳中和”目標、清潔能源轉(zhuǎn)型及綠色復蘇的推動下，根據(jù)CPIA預測，全球光伏新增裝機有望從2021年的170GW增長至2025年的330GW。

儲能爆發(fā)帶來的儲能逆變器裝機需求。由于風光快速發(fā)展，儲能配套需求加速。其中，儲能使用的逆變器與光伏并網(wǎng)逆變器技術(shù)相似，儲能逆變器為相關(guān)逆變器公司帶來增量業(yè)務。

光伏逆變器更換需求。逆變器使用壽命受電力電子器件約束，一般使用壽命在十年左右便需更換。作為光伏發(fā)電的核心部件，逆變器的性能與質(zhì)量對于發(fā)電質(zhì)量至關(guān)重要。一般來說， 傳統(tǒng)組串式光伏逆變器使用壽命在十年左右，大型地面電站的壽命在20年左右，這意味著逆變器需要在電站壽命一半時進行更換。

根據(jù)東方證券測算，2021年全球逆變器市場空間為543億，2025年為1367億。到2025年，光伏新增裝機330GW，存量替換49GW，儲能裝機80GW，分別對應集中式逆變器178GW、組串式逆變器174GW、微型逆變器28GW、儲能逆變器80GW，市場空間達1367億元。

東方證券指出，國內(nèi)逆變器廠商受益于光伏行業(yè)快速增長，業(yè)績有望提升。一方面，伴隨全球光伏裝機確定性增長，存量光伏裝機逆變器替換需求釋放，逆變器市場需求廣闊;儲能市場打開，儲能逆變器業(yè)務成為逆變器制造商的第二曲線;另一方面，國內(nèi)企業(yè)在海外市場份額持續(xù)走高，海外市場帶來高利潤空間。建議關(guān)注產(chǎn)品線齊全的光伏逆變器龍頭企業(yè)陽光電源，戶用逆變器廠商固德威、錦浪科技。