招商證券(香港)：維持小鵬汽車-W(09868)“增持”評級 目標(biāo)價(jià)50港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，招商證券(香港)發(fā)布研究報(bào)告稱，維持小鵬汽車-W(09868)“增持”評級，下調(diào)2022-24E收入預(yù)測7%/8%/0%，反映對公司調(diào)整期銷量更保守預(yù)期，以及市場競爭加劇，目標(biāo)價(jià)50港元。公司12月交付量重回萬輛，同比跌幅大幅收窄，G9交付加快。并于1月7日宣布全國范圍內(nèi)新增109座第三方免費(fèi)充電站后，車主免費(fèi)權(quán)益可用充電站已超過1900座，大大提升車主免費(fèi)權(quán)益的適用范圍和充電體驗(yàn)。

報(bào)告中稱，公司在10月底宣布管理架構(gòu)調(diào)整后，仍在持續(xù)觀察執(zhí)行力的變化，目前基本面有積極信號(hào)：1)G9產(chǎn)品上市后公司及時(shí)糾錯(cuò)，銷量低開高走，符合此前“慢熱車型”的判斷。800V架構(gòu)形成的快充和續(xù)航能力獲得市場認(rèn)可，隨著充電網(wǎng)絡(luò)鋪開，G9的終端口碑在回升，為交付量進(jìn)一步提升打下基礎(chǔ)。2)過去公司聚焦技術(shù)研發(fā)，售后服務(wù)存在短板。公司完善售后服務(wù)，執(zhí)行力在提升。公司計(jì)劃1月10日-28日春運(yùn)期間，在全國高流量的20個(gè)城市的熱門超充站陸續(xù)開啟線下關(guān)懷服務(wù)活動(dòng)，提供免費(fèi)的車輛檢測和餐飲服務(wù)，車主可領(lǐng)取防疫包、鵬友專屬新春禮、充電折扣等眾多福利，小鵬儲(chǔ)能車試點(diǎn)為用戶應(yīng)急補(bǔ)能。以上變化反映出公司售后服務(wù)更細(xì)化。