智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,汽車(chē)股今日普跌,截至發(fā)稿,小鵬汽車(chē)-W(09868)跌5.49%,報(bào)38.75港元;華晨中國(guó)(01114)跌4.64%,報(bào)4.73港元;長(zhǎng)城汽車(chē)(02333)跌1.118%,報(bào)10.06港元;理想汽車(chē)-W(02015)跌1.02%,報(bào)82.6港元。唯有蔚來(lái)-W(09866)漲5.09%,報(bào)82.6港元。
海通國(guó)際發(fā)布研報(bào)稱(chēng),特斯拉價(jià)格再度驟降,集合技術(shù)、成本、供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)搶占市場(chǎng)。隨著2023年鋰電原材料價(jià)格高位運(yùn)行,國(guó)補(bǔ)退出疊加國(guó)內(nèi)需求增速放緩等多重因素影響,資本市場(chǎng)對(duì)于車(chē)企的盈利能力和自由現(xiàn)金流重視度與日俱增,而“賣(mài)一輛虧一輛”的估值體系則將被打破。
該行認(rèn)為,新能源汽車(chē)行業(yè)資本市場(chǎng)估值體系正經(jīng)歷從P/S轉(zhuǎn)向P/E,乃至未來(lái)向P/FCF及EV/EBITDA的體系重構(gòu),盈利和自由現(xiàn)金流可持續(xù)向好才是衡量車(chē)企長(zhǎng)久良性發(fā)展的關(guān)鍵因素。