中金：維持云頂新耀-B(01952)“跑贏行業(yè)”評級 目標(biāo)價升至22.27港元

智通財經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報告稱，維持云頂新耀-B(01952)“跑贏行業(yè)”評級，預(yù)計Nefecon滲透率將會提升，因此上調(diào)2023主營業(yè)務(wù)收入26%至2.38億元，首次引入2024年主營業(yè)務(wù)收入預(yù)測5.16億元，目標(biāo)價上調(diào)41.5%至22.27港元，較當(dāng)前股價有25.4%的上行空間。公司于2023年1月4日舉行新戰(zhàn)略發(fā)布會議，就最新管線布局與產(chǎn)品進(jìn)度進(jìn)行介紹，重點(diǎn)布局腎科產(chǎn)品、mRNA平臺技術(shù)及抗感染領(lǐng)域藥物。

中金主要觀點(diǎn)如下：

Nefecon已遞交國內(nèi)新藥上市申請，公司預(yù)計Nefecon有望于2H23國內(nèi)獲批上市。

在中國，IgA腎病是最常見的原發(fā)性腎小球腎病，患者基數(shù)達(dá)數(shù)百萬人，且沒有創(chuàng)新藥物獲批，長期進(jìn)展會導(dǎo)致終末期腎病，IgA腎病領(lǐng)域存在較高未被滿足的用藥需求。另外，IgA腎病多發(fā)于中青年群體，目標(biāo)人群存在較高的治療意愿。Nefecon是全球首款獲批用于IgA腎病的創(chuàng)新藥物，在國內(nèi)已獲得突破性療法認(rèn)定和優(yōu)先審評，鑒于經(jīng)臨床驗證的有效性和安全性，以及國內(nèi)慢性病患者對于創(chuàng)新藥物使用意愿積極，該行認(rèn)為Nefecon是在IgA腎病領(lǐng)域具備放量潛力的產(chǎn)品。

mRNA技術(shù)平臺建設(shè)進(jìn)一步完善，致力于預(yù)防性和治療性mRNA疫苗開發(fā)。

公司預(yù)計其產(chǎn)品EVER-COVID19-M1針對新冠奧密克戎毒株的mRNA二價疫苗有望于2023年申請緊急使用授權(quán)。公司致力于建立完善的mRNA技術(shù)平臺，與合作伙伴Providence目前已完成產(chǎn)業(yè)化的技術(shù)轉(zhuǎn)移，并且已建立mRNA產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)基地，同時公司也會開發(fā)治療性的腫瘤疫苗研發(fā)管線。

公司以產(chǎn)品引入與自研模式相結(jié)合，產(chǎn)品管線持續(xù)擴(kuò)充，2023年將迎來多項關(guān)鍵里程碑事件并邁入商業(yè)化階段。

公司預(yù)計用于復(fù)雜性腹腔內(nèi)感染的依拉環(huán)素有望于2H23在中國獲批上市，用于革蘭氏陰性菌的β-內(nèi)酰胺酶抑制劑Taniborbactam也將于2023年遞交NDA;此外，公司預(yù)計其S1P調(diào)節(jié)劑Etrasimod治療潰瘍性結(jié)腸炎的3期臨床也將于2023年完成患者入組。