花旗：維持雅生活服務(wù)(03319)“中性”評級 目標(biāo)價升至9.7港元

智通財經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)布研究報告稱，維持雅生活服務(wù)(03319)“中性”評級，由于預(yù)測2022-24年盈利下跌19%、增長7%及增長7%。另下調(diào)2022-24年每股盈利預(yù)測9%至16%，反映預(yù)期建筑面積、利潤及非業(yè)主住戶增值服務(wù)業(yè)務(wù)(VAS)比例下跌，但目標(biāo)價由9.2港元升至9.7港元。

該行認(rèn)為，公司核心業(yè)務(wù)發(fā)展維持穩(wěn)健，第三方管理業(yè)務(wù)規(guī)模于去年增長至7000萬平方米，也逐步增持此前收購項目，業(yè)務(wù)發(fā)展變得更多元化，現(xiàn)時按面積計管理組合中有43%為住宅項目，45%為公共項目，另有12%屬商業(yè)物業(yè)。

花旗估計，多元化2C及2B增值服務(wù)增長強勁帶，利潤貢獻預(yù)計提升至介于25%至30%，利潤復(fù)合年增長率達15%，預(yù)測隨著發(fā)展商服務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)減少，公司整體凈利潤率及毛利率可達到11%至12%及20%至23%。