2023年美國(guó)銀行業(yè)前景：大銀行依舊穩(wěn)如泰山，投資銀行或面臨復(fù)蘇

智通財(cái)經(jīng)APP注意到，對(duì)銀行業(yè)的許多人來(lái)說(shuō)，2022年年底來(lái)得再快也不為過(guò)。資本市場(chǎng)低迷、裁員、通脹肆虐、加密貨幣崩盤(pán)和利率上升標(biāo)志著動(dòng)蕩的一年。2023年是會(huì)帶來(lái)復(fù)蘇，還是會(huì)出現(xiàn)更多相同的情況，在很大程度上取決于美聯(lián)儲(chǔ)。

隨著美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)提高借貸成本以控制物價(jià)壓力，明年經(jīng)濟(jì)衰退的可能性很大。雖然這通常意味著信貸質(zhì)量將受到影響，但美國(guó)最大的幾家銀行處于有利地位，能夠經(jīng)受住經(jīng)濟(jì)低迷的考驗(yàn)，包括進(jìn)一步削弱抵押貸款行業(yè)的低迷。

事實(shí)上，傳統(tǒng)銀行甚至可能在某些領(lǐng)域得到喘息，因?yàn)轭A(yù)期的經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)迫使它們?cè)诮鹑诳萍夹袠I(yè)的一些新銳競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手撤退。

實(shí)現(xiàn)多元化承諾的壓力，以及銀行通過(guò)提高員工構(gòu)成透明度來(lái)證明自己正在取得進(jìn)展的壓力，都不會(huì)放松。

以下是對(duì)2023年該行業(yè)可能出現(xiàn)的情況的展望。

大銀行依舊穩(wěn)如泰山

撇開(kāi)裁員和潛在的衰退不談，大銀行已經(jīng)做好了充分準(zhǔn)備，能夠度過(guò)預(yù)計(jì)將是動(dòng)蕩的一年。

哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院高級(jí)研究員Todd Baker認(rèn)為，“他們的資本狀況很好，流動(dòng)性狀況也很好，”他的研究領(lǐng)域主要集中在銀行業(yè)和金融科技等領(lǐng)域?！皳?jù)我所知，他們?cè)谌魏晤?lèi)型的貸款或風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別上都沒(méi)有過(guò)度擴(kuò)張?！?/p>

前景并不樂(lè)觀。本月早些時(shí)候，富國(guó)銀行(WFC.US)就“廣泛管理不善”的指控達(dá)成37億美元和解協(xié)議后，消費(fèi)者金融保護(hù)局(Consumer Financial Protection Bureau)誓言要對(duì)違反監(jiān)管規(guī)定的銀行采取更嚴(yán)厲的措施。

CFPB局長(zhǎng)Rohit Chopra表示，“我們國(guó)家的銀行法提供了強(qiáng)有力的工具，以確保受保險(xiǎn)的存款機(jī)構(gòu)不會(huì)辜負(fù)公眾的信任，在新的一年里，我們希望與其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，討論是否以及如何使用這些法律。”

盡管資本水平強(qiáng)勁，但經(jīng)濟(jì)衰退將迫使銀行撥出更多準(zhǔn)備金，以彌補(bǔ)不良貸款，這將損害利潤(rùn)，并可能增加裁員名單。與此同時(shí)，更高的利率應(yīng)該會(huì)繼續(xù)增加銀行的凈利息收入，即銀行從貸款中獲得的收入與支付給儲(chǔ)戶的收入之間的差額。

其他銀行也仍在苦苦掙扎。Baker表示，規(guī)模較小的銀行只能通過(guò)收購(gòu)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，而中型銀行對(duì)地區(qū)動(dòng)態(tài)更為敏感，也沒(méi)有那么大的能力投資于技術(shù)。

抵押貸款的痛苦

2022年，房地產(chǎn)市場(chǎng)受到利率上升的打擊，新的抵押貸款數(shù)量急劇下降。這種情況預(yù)計(jì)將持續(xù)到明年，TransUnion預(yù)測(cè)今年的購(gòu)房數(shù)量將略高于400萬(wàn)套，約為2021年的一半。

Rocket Cos 首席執(zhí)行官Jay Farner表示，“我認(rèn)為2023年看起來(lái)很像2022年的下半年，”“你將不得不更多地以金融科技的方式為客戶帶來(lái)價(jià)值?！?/p>

Farner表示，在貸款機(jī)構(gòu)努力應(yīng)對(duì)抵押貸款市場(chǎng)低迷之際，他們應(yīng)該專注于以其他方式與消費(fèi)者打交道，在客戶開(kāi)始尋找住房之前就提供一系列銀行服務(wù)。Farner的公司是美國(guó)最大的抵押貸款機(jī)構(gòu)之一。

“金融科技”的終結(jié)

在風(fēng)險(xiǎn)資本投資和較低的借貸成本的推動(dòng)下，金融科技公司在過(guò)去幾年里迅速擴(kuò)張。這種情況正在迅速改變，正如LendingClub的Anuj Nayar所說(shuō)的一些“金融科技游客”正在退出這個(gè)領(lǐng)域。

LendingClub的高級(jí)副總裁兼財(cái)務(wù)健康官Anuj Nayar表示，“現(xiàn)在我們看到一些游客退縮或完全退出，”“但就像2000/2001年的電子商務(wù)一樣，專注于這個(gè)市場(chǎng)的企業(yè)將繼續(xù)成功和增長(zhǎng)?！?/p>

就連LendingClub也未能幸免。這家金融科技公司的股價(jià)今年下跌了約65%。

Nayar表示，隨著風(fēng)險(xiǎn)資本資金枯竭，要為收購(gòu)或關(guān)閉商店做好準(zhǔn)備。“在目前的市場(chǎng)上，我們還將看到金融科技公司削減開(kāi)支，并非常謹(jǐn)慎地管理他們的燒錢(qián)速度?！薄拔覀儗⒖吹狡髽I(yè)重新關(guān)注盈利能力，而不是增長(zhǎng)?！?/p>

一個(gè)可能的擴(kuò)張途徑是另類(lèi)投資。

康卡斯特旗下風(fēng)投集團(tuán)Forecast Labs的創(chuàng)始人兼董事總經(jīng)理Arjun Kapur表示，“如果我不投資股市，我還能投資哪里？” Kapur認(rèn)為，對(duì)另類(lèi)投資的興趣——比如黃金、藝術(shù)品、鉆石——以及提供這些投資的金融科技——是一個(gè)顯示出活力的領(lǐng)域，“獲得了相當(dāng)不錯(cuò)的吸引力”。

對(duì)加密貨幣行業(yè)的監(jiān)管

隨著FTX的崩潰以及對(duì)其創(chuàng)始人SBF業(yè)務(wù)的高調(diào)調(diào)查，加密貨幣是一個(gè)成熟的監(jiān)管領(lǐng)域。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始關(guān)注銀行業(yè)的崩潰及其后果，包括馬薩諸塞州民主黨人伊麗莎白·沃倫和堪薩斯州共和黨人羅杰·馬歇爾在內(nèi)的參議員最近提出了限制銀行業(yè)的立法。

周四，美國(guó)證券交易委員會(huì)主席加里·詹斯勒(Gary Gensler)表示，該機(jī)構(gòu)對(duì)數(shù)字資產(chǎn)交易所和其他逃避監(jiān)管的公司的耐心正在逐漸消失。

詹斯勒在接受采訪時(shí)表示，“跑道越來(lái)越短了”，以便開(kāi)始遵守規(guī)則并在該機(jī)構(gòu)注冊(cè)?！斑@個(gè)狂野西部的賭場(chǎng)都是不合規(guī)的中介?！?/p>

在過(guò)去一年半的時(shí)間里，這位美國(guó)證交會(huì)主席一直認(rèn)為，大多數(shù)代幣實(shí)際上只是區(qū)塊鏈上未注冊(cè)的證券交易。他表示，他們必須遵守該機(jī)構(gòu)嚴(yán)格的貿(mào)易和投資規(guī)則。

投資銀行復(fù)蘇？

一些交易撮合者預(yù)計(jì)，2023年美國(guó)股市將從今年的低迷中反彈，他們正在等待美聯(lián)儲(chǔ)基準(zhǔn)利率見(jiàn)頂。

美國(guó)銀行金融擔(dān)保聯(lián)席主管薩巴·納扎爾(Saba Nazar)表示，一旦達(dá)到上限，股票和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就可以適當(dāng)定價(jià)，信貸市場(chǎng)流動(dòng)性將恢復(fù)，“允許投資銀行去風(fēng)險(xiǎn)，并將堵塞其資產(chǎn)負(fù)債表的壞賬銀團(tuán)化?！?/p>

納扎爾說(shuō)，這將“創(chuàng)造承保新交易的能力”。

雖然沒(méi)有人能確定美聯(lián)儲(chǔ)明年會(huì)采取什么行動(dòng)，也沒(méi)有人能確定通脹和失業(yè)率水平會(huì)達(dá)到什么水平，但克利利律師事務(wù)所(Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP)美國(guó)并購(gòu)業(yè)務(wù)聯(lián)合主管Jim Langston表示，前景正變得有些明朗。

Langston表示，“我認(rèn)為有更好的解釋。“我們認(rèn)為明年會(huì)比今年更活躍。”