直擊調(diào)研 | 朗特智能(300916.SZ)：目前智能家居及家電業(yè)務(wù)訂單需求較為疲軟 預(yù)計(jì)明年Q1也不會(huì)很樂觀

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，12月26日，朗特智能(300916.SZ)在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，對(duì)于智能家居及家電業(yè)務(wù)訂單需求上，目前來看，訂單需求還是較為疲軟，預(yù)計(jì)明年第一季度也不會(huì)很樂觀。整體的產(chǎn)能利用率上，公司表示，目前在深圳有兩個(gè)廠區(qū)，原廠區(qū)主要做汽車電子相關(guān)，隨著ODM項(xiàng)目的逐漸落地，其一年能支撐幾個(gè)億的產(chǎn)能。新廠區(qū)主要做智能家居家電及消費(fèi)類電子。東莞有兩個(gè)廠區(qū)，主要做儲(chǔ)能業(yè)務(wù)相關(guān)，目前已經(jīng)規(guī)劃了足夠的面積做新能源相關(guān)。江西工廠主要負(fù)責(zé)華東地區(qū)及汽車電子相關(guān)的客戶。若后續(xù)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的需求持續(xù)疲軟，公司會(huì)規(guī)劃新的產(chǎn)品進(jìn)行填補(bǔ)。公司會(huì)保證在未來一年內(nèi)，規(guī)劃給汽車電子和新能源的產(chǎn)能空間是足夠的。

提及非洲儲(chǔ)能業(yè)務(wù)未來的預(yù)期增速以及毛利率展望時(shí)，公司回答道，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)及客戶反饋的情況，預(yù)計(jì)每年至少保持20%的增長(zhǎng)。隨著離網(wǎng)照明業(yè)務(wù)體量的增大，毛利率是有改進(jìn)空間的。以公司現(xiàn)有的模式，可以優(yōu)化的地方有：一是在供應(yīng)鏈上節(jié)能降耗增效，因?yàn)橄嚓P(guān)物料在用料和工藝上是有通用性的，甚至若干個(gè)機(jī)型會(huì)用到同一類物料。對(duì)供應(yīng)鏈來講，集中的管理或優(yōu)化、自動(dòng)半自動(dòng)的這種過程改進(jìn)，是能夠優(yōu)化成本的。毫無疑問這種過程的優(yōu)化是會(huì)整個(gè)供應(yīng)鏈分享的。第二個(gè)方面，對(duì)于朗特來講，或者對(duì)于整個(gè)供應(yīng)鏈而言，做一個(gè)特定產(chǎn)品的時(shí)候，如果它的工藝過程、相關(guān)設(shè)施設(shè)備有共用的特性，那么在大批量制造的前提下，公司會(huì)有更多的時(shí)間和精力去優(yōu)化相關(guān)過程，甚至更新一些設(shè)備和工藝，這個(gè)過程就會(huì)帶動(dòng)成本的降低，因而毛利率就會(huì)有所優(yōu)化。

此外，公司也指出，目前銷往歐洲的產(chǎn)品是千瓦級(jí)帶電源管理的儲(chǔ)能包，不含逆變器。其中電芯是外采的，公司主要做BMS管理。

明年整體的業(yè)績(jī)上，據(jù)公司回答，就設(shè)置的股權(quán)激勵(lì)目標(biāo)來看，公司對(duì)于實(shí)現(xiàn)20%的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)是比較樂觀的。毛利率的話，若儲(chǔ)能產(chǎn)品在主營(yíng)業(yè)務(wù)的占比越來越高，由于這類產(chǎn)品的毛利率偏低，因此對(duì)毛利率會(huì)有向下的壓力。公司會(huì)采取多方措施支撐毛利率向上，一是提高毛利率相對(duì)較高的ODM項(xiàng)目產(chǎn)品的交付，包括汽車電子和新型消費(fèi)電子產(chǎn)品。二是通過供應(yīng)鏈的整合和生產(chǎn)工藝過程的優(yōu)化，持續(xù)降低成本。隨著明年新項(xiàng)目、新產(chǎn)品的逐漸落地，盈利能力會(huì)逐步增強(qiáng)。

明年的匯兌損益情況上，公司表示，目前匯率有下行趨勢(shì)，在第四季度和明年第一季度可能會(huì)對(duì)公司造成一定的匯兌損失，但從長(zhǎng)期看，公司對(duì)匯率的管理是有一定成效的，匯率波動(dòng)對(duì)公司的影響是正負(fù)均衡的。公司目前采取的策略是結(jié)匯的匯率必須大于接單的匯率，盡量避免匯兌損失。