POE膠膜暴漲近6%!哪些企業(yè)有望率先受益國(guó)產(chǎn)化?

今日市場(chǎng)震蕩走高，賽道股集體反彈，POE膠膜暴漲5.97%，激智科技(300566.SZ)漲超12%，福斯特(603806.SH)、賽伍技術(shù)(603212.SH)、綠康生化(002868.ZS)等多股漲停。

從博弈角度看，賽道方向成為今日市場(chǎng)熱點(diǎn)，光伏、半導(dǎo)體、鈉離子電池、一體化壓鑄等漲幅居前。消費(fèi)方向延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，旅游酒店再度表現(xiàn)活躍，西安飲食反包漲停?？梢?jiàn)賽道反彈與消費(fèi)復(fù)蘇主線兩者之間交相輝映，共同推動(dòng)指數(shù)上行。午后市場(chǎng)也未出現(xiàn)明顯回落，那么今日指數(shù)上漲有望成為短線止跌企穩(wěn)的信號(hào)，后續(xù)有望迎來(lái)階段性的修復(fù)。

據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP了解，封裝膠膜是光伏組件的核心材料，膠膜粘結(jié)光伏電池片與光伏玻璃及背板，保護(hù)電池片并封裝成能輸出直流電的光伏組件。膠膜對(duì)脆弱的太陽(yáng)能電池片起保護(hù)作用，延長(zhǎng)光伏組件的使用壽命，同時(shí)使陽(yáng)光最大限度的透過(guò)膠膜達(dá)到電池片，提升光伏組件的發(fā)電效率。

此外，光伏封裝膠膜需要保證太陽(yáng)能組件有二十五年使用壽命，是光伏行業(yè)不可或缺的核心輔材。

其中，POE膠膜具有優(yōu)異的水汽阻隔能力和離子阻隔能力，水汽透過(guò)率僅為EVA的1/8左右，且其分子鏈結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，具有優(yōu)異的抗老化性。據(jù)陶氏化學(xué)的測(cè)試數(shù)據(jù)，POE膠膜在使用壽命期間幾乎沒(méi)有PID，功率損耗為0.3%，而EVA膠膜則為35%。

從需求端來(lái)看，性能更優(yōu)的POE膠膜受益于雙玻組件市場(chǎng)滲透率提升以及N型電池的迭代。

一方面，雙面組件將背板替換為光伏玻璃，但由于雙面電池背面鈍化不完全、鋁線印刷的鋁柵格更容易被酸腐蝕、無(wú)框或半框封邊導(dǎo)致空氣水汽進(jìn)入等原因，需使用水汽阻隔性能更優(yōu)的POE膠膜進(jìn)行雙面組件封裝。

另一方面，N型電池的PID效應(yīng)在受光面更敏感，對(duì)PID衰減大的N型組件，在光照恢復(fù)后，也會(huì)造成不可逆損傷，需使用抗PID性能更好的POE膠膜。

根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)，2021年P(guān)OE膠膜以及共擠型EPE(EVA-POE-EVA)膠膜合計(jì)市場(chǎng)占比23.1%，測(cè)算對(duì)應(yīng)POE需求約14萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2023年光伏POE需求有望達(dá)到30萬(wàn)噸以上。隨著高效組件滲透率提升，預(yù)計(jì)POE在光伏領(lǐng)域的需求有望進(jìn)一步增長(zhǎng)。

而在供應(yīng)端，POE現(xiàn)有產(chǎn)能集中在海外，率先國(guó)產(chǎn)化的企業(yè)有望受益。

全球POE產(chǎn)能超過(guò)160萬(wàn)噸，生產(chǎn)技術(shù)主要由美國(guó)陶氏、?？松梨?、日本三井化學(xué)、韓國(guó)LG化學(xué)、SK集團(tuán)、沙特阿拉伯沙比克等少數(shù)企業(yè)掌握，其中陶氏是全球最大的POE生產(chǎn)商，占比40%以上。根據(jù)《聚烯烴彈性體技術(shù)研究與應(yīng)用進(jìn)展》報(bào)告，2019年國(guó)內(nèi)POE需求量約20萬(wàn)噸，均依賴(lài)于進(jìn)口。

現(xiàn)階段，POE研發(fā)難點(diǎn)主要集中在茂金屬催化劑以及共聚單體α烯烴等;其中共聚單體方面，我國(guó)聚烯烴共聚單體目前以1-丁烯為主，近年來(lái)我國(guó)在1-己烯方面取得突破，但1-辛烯仍未實(shí)現(xiàn)工業(yè)化生產(chǎn)。

目前國(guó)內(nèi)萬(wàn)華化學(xué)、中石化茂名石化、東方盛虹斯?fàn)柊畹纫呀?jīng)完成POE中試，中石化天津石化、衛(wèi)星化學(xué)、浙石化等企業(yè)也在積極規(guī)劃POE產(chǎn)能，國(guó)產(chǎn)化布局加快。此外，衛(wèi)星化學(xué)、浙石化等也在布局上游α烯烴原料。

東方財(cái)富證券指出，短期POE粒子供給有限，具備POE粒子保供的膠膜廠受益，建議關(guān)注福斯特、賽伍技術(shù)、激智科技和祥邦科技;長(zhǎng)期國(guó)產(chǎn)粒子量產(chǎn)落地，看好具備技術(shù)和工藝積累，量產(chǎn)快、一體化優(yōu)勢(shì)強(qiáng)的粒子廠商，建議關(guān)注萬(wàn)華化學(xué)、衛(wèi)星化學(xué)、東方盛虹、榮盛石化和岳陽(yáng)興長(zhǎng)。