國(guó)信證券：維持滔博(06110)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至8.2-8.6港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持滔博(06110)“買入”評(píng)級(jí)，考慮到本季度銷售受疫情影響較大，且近期客流有所下滑，小幅下調(diào)盈測(cè)，預(yù)計(jì)2023-25財(cái)年凈利潤(rùn)為22/25.4/30.2億元，目標(biāo)價(jià)下調(diào)至8.2-8.6港元。疫情優(yōu)化政策調(diào)整后外部環(huán)境短期內(nèi)預(yù)計(jì)仍有擾動(dòng)，中長(zhǎng)期看好消費(fèi)復(fù)蘇下基本面觸底反彈的機(jī)遇，公司在低基數(shù)下有望進(jìn)一步加速業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

報(bào)告中稱，公司Q3零售及批發(fā)業(yè)務(wù)之總銷售金額同比取得10%-20%高段下跌。截至2022年11月30日，直營(yíng)門店毛銷售面積較上一季末減少1.3%，較去年同期減少5.7%。該行認(rèn)為：1)公司受疫情影響三季度度總銷售額下跌接近20%，全域化運(yùn)營(yíng)應(yīng)對(duì)客流挑戰(zhàn)，同時(shí)保持良性庫(kù)存和折扣適度可控，為疫后復(fù)蘇打下基礎(chǔ)，耐克2023財(cái)年二季度大中華區(qū)業(yè)績(jī)也顯示長(zhǎng)期增長(zhǎng)信心。