國(guó)盛證券：維持滔搏(06110)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性或?qū)⒊掷m(xù)提升

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)盛證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持滔搏(06110)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，作為運(yùn)動(dòng)鞋服下游渠道龍頭公司，終端門(mén)店結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，數(shù)字化轉(zhuǎn)型帶動(dòng)零售效率提升，高效的會(huì)員運(yùn)營(yíng)持續(xù)鞏固用戶(hù)粘性，調(diào)整盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)FY2023-25歸母凈利潤(rùn)為21.13/25.49/29.23億元。公司FY2023Q3全渠道銷(xiāo)售額(零售流水以及批發(fā)發(fā)貨金額，含稅)下滑10%-20%高段。

該行表示，公司上半財(cái)年?duì)I收/業(yè)績(jī)同比-15%/-20%，短期來(lái)看終端銷(xiāo)售或仍處于波動(dòng)態(tài)勢(shì)，綜合判斷后全財(cái)年預(yù)計(jì)公司營(yíng)收下滑10%左右，利潤(rùn)率基本保持穩(wěn)定。長(zhǎng)期來(lái)看該行認(rèn)為消費(fèi)復(fù)蘇是行業(yè)趨勢(shì)，公司全域化運(yùn)營(yíng)能力卓越，庫(kù)存管理高效，同時(shí)持續(xù)探索和深化同品牌伙伴的合作關(guān)系與合作形式，長(zhǎng)期來(lái)看該行認(rèn)為公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性將持續(xù)提升。