大和：下調(diào)特步國(guó)際(01368)評(píng)級(jí)至“跑贏大市” 目標(biāo)價(jià)升至10.4港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報(bào)告稱，將特步國(guó)際(01368)評(píng)級(jí)由“買入”下調(diào)至“跑贏大市”，但因外匯因素，目標(biāo)價(jià)由10港元上調(diào)至10.4港元。該行分析顯示，公司10/11月零售批發(fā)取得約低單位數(shù)及15%左右下跌，Q4零售銷售或?qū)⒏邌挝粩?shù)下跌。

報(bào)告中稱，公司今年第四季至今的渠道庫存水平由上季的4.5-5個(gè)月，上升至5.5-6個(gè)月，分銷商也有要求退回庫存，但公司決定以提供補(bǔ)貼代替。該行下調(diào)公司2022年核心每股盈利預(yù)測(cè)11%至0.357元人民幣，以反映分銷商補(bǔ)貼。