數(shù)據(jù)要素概念多股漲停!關(guān)注三條投資路徑

隨著醫(yī)藥與消費兩大核心主線分化整理，今日數(shù)據(jù)要素概念股快速走強。截至收盤，卓創(chuàng)資訊(301299.SZ)收獲20cm大長腿，每日互動(300766.SZ)漲超10%，人民網(wǎng)(603000.SH)等漲停。

從博弈角度看，在醫(yī)藥與消費兩大主線分化背景下，市場熱度并未完全衰退，數(shù)字經(jīng)濟、半導(dǎo)體等方向皆反復(fù)活躍，說明市場承接動能依舊不低。但需注意的是，存量博弈下，資金在各題材熱點之間呈現(xiàn)反復(fù)拉鋸態(tài)勢難以形成合力，故在市場決出一個能夠與指數(shù)形成共振新熱點之前，震蕩走低的格局或仍將延續(xù)。

智通財經(jīng)APP獲悉，12月9日，為加強企業(yè)數(shù)據(jù)資源管理，規(guī)范企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會計處理，強化相關(guān)會計信息披露，財政部發(fā)布《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會計處理暫行規(guī)定(征求意見稿)》，向有關(guān)單位征求意見。

新規(guī)針對兩大類數(shù)據(jù)資源的會計處理問題作出規(guī)定，一是企業(yè)內(nèi)部使用或?qū)ν饨灰椎?、按照企業(yè)會計準則相關(guān)規(guī)定確認為無形資產(chǎn)或存貨等資產(chǎn)類別的數(shù)據(jù)資源，并著重對通過外購方式獲得的數(shù)據(jù)資源作出詳細指引;

二是企業(yè)合法擁有或控制的、預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的、但由于不滿足企業(yè)會計準則相關(guān)資產(chǎn)確認條件而未確認為資產(chǎn)的數(shù)據(jù)資源。

此外，新規(guī)提出對于數(shù)據(jù)資源的披露要求，包括確認為無形資產(chǎn)和存貨的數(shù)據(jù)資源相關(guān)會計信息、數(shù)據(jù)資源評估信息，以及原始數(shù)據(jù)、加工維護、應(yīng)用情況等自愿披露信息。

華鑫證券認為，數(shù)據(jù)確權(quán)、估值和入表作為數(shù)據(jù)資產(chǎn)化的三個關(guān)鍵因素，其中數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表有利于盤活現(xiàn)有數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值，另一方面可有效激活數(shù)據(jù)市場供需主體的積極性。

由于過往數(shù)據(jù)資源存在利用效率低等問題，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值并未充分體現(xiàn)。通過建立數(shù)據(jù)生產(chǎn)要素會計核算制度，明確核算范圍、核算分類、初始計量、后續(xù)計量、資產(chǎn)處置等賬務(wù)處理及報表列示事項，準確、全面反應(yīng)數(shù)據(jù)生產(chǎn)要素的資產(chǎn)價值，推動數(shù)據(jù)生產(chǎn)要素資本化核算。

據(jù)了解，數(shù)據(jù)資源作為新生產(chǎn)要素，對生產(chǎn)方式及社會治理等各方面的重要程度不斷提升。作為國家重要戰(zhàn)略資源，國家出臺一系列政策及立法，推動數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

2020年4月公布的《關(guān)于構(gòu)建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見》中，“數(shù)據(jù)”首次與其他傳統(tǒng)要素并列為要素之一;2021年，國家陸續(xù)出臺了《中華人民共和國數(shù)據(jù)安全法》、《中華人民共和國個人信息保護法》等多項政策，數(shù)據(jù)的重要性被多次強調(diào);

到了2022年1月，《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》提出，到2025年數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重達到10%，2035年力爭形成成熟完備的數(shù)字經(jīng)濟現(xiàn)代市場體系，數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展水平位居世界前列。

可見，今年數(shù)字經(jīng)濟與數(shù)據(jù)要素領(lǐng)域政策法規(guī)陸續(xù)出臺，行業(yè)發(fā)展確定性和建設(shè)速度不斷提升。而數(shù)據(jù)作為繼土地、勞動力、資本、技術(shù)后的第五大生產(chǎn)要素，其發(fā)展進程必將經(jīng)歷確權(quán)、定價、交易等環(huán)節(jié)。

對于企業(yè)而言，隨著未來數(shù)據(jù)要素市場的建設(shè)完善，其可對外交易自身合規(guī)數(shù)據(jù)實現(xiàn)創(chuàng)收，同時有望通過數(shù)據(jù)領(lǐng)域的支出資本化改善自身盈利能力。

對于政府而言，提升數(shù)據(jù)質(zhì)量、提高數(shù)據(jù)運用效率是對社會資源更為充分的利用，同時相關(guān)創(chuàng)收及費用資本化能提升傳統(tǒng)企業(yè)進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的主觀能動性。

相較海外，根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，我國2019年數(shù)據(jù)市場交易規(guī)模為23.93億美元，僅為美國的15.7%，有較大提升潛力。根據(jù)測算，數(shù)據(jù)采集、存儲、加工、交易、分析、保障六大環(huán)節(jié)2021年的市場規(guī)模達815億元，預(yù)計十四五期間CAGR將保持25%左右。

東興證券指出，總體來看，當(dāng)前數(shù)據(jù)要素市場建設(shè)較為初期，短期的發(fā)展機遇主要在產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施上，中長期隨著市場完善逐步利好數(shù)據(jù)資源方，因此歸納了三條投資路徑：

1)具備數(shù)據(jù)規(guī)模優(yōu)勢或具備特色數(shù)據(jù)的企業(yè)：未來數(shù)據(jù)可作為一種資產(chǎn)創(chuàng)造收入后，數(shù)據(jù)資源豐富或具備特色獨占性數(shù)據(jù)的企業(yè)將成為最直接的受益者，在該邏輯下用戶體量和數(shù)據(jù)規(guī)模占優(yōu)的頭部互聯(lián)網(wǎng)公司以及金融、通信、能源等領(lǐng)域的國企央企將明顯受益，同時細分領(lǐng)域具備數(shù)據(jù)優(yōu)勢的公司航天宏圖、中科星圖、科大訊飛、四維圖新等公司也將有所受益;

2)數(shù)字要素基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)節(jié)相關(guān)企業(yè)：一般企業(yè)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施主要包括算力、存儲、網(wǎng)絡(luò)等，在此邏輯下易華錄、星環(huán)科技、三維天地等公司將明顯受益。對于安全性要求較高的數(shù)據(jù)，“國資云”是存儲應(yīng)用政務(wù)等敏感數(shù)據(jù)的關(guān)鍵技術(shù)，在此邏輯下太極股份等公司將受益于行業(yè)發(fā)展。

3)作為保障的數(shù)據(jù)安全企業(yè)：數(shù)據(jù)安全是數(shù)據(jù)市場建設(shè)過程中的基礎(chǔ)和重要保障，該角度下衛(wèi)士通、深信服、安恒信息等公司預(yù)期將深度受益。