中銀國際：上調(diào)騰訊音樂-SW(01698)評級至“買入” 目標價升至36.5港元

智通財經(jīng)APP獲悉，中銀國際發(fā)布研究報告稱，將騰訊音樂-SW(01698)評級上調(diào)至“買入”，預計2023-25年ARPPU將同比增長6%，音樂收入或同比增長約15%，目標價由20.5港元升至36.5港元。

報告中稱，公司音樂業(yè)務在收入增長及毛利率提升方面的長期前景均清晰，訂閱量、用戶付費率及平均每付費用戶收入(ARPPU)增長，以及音樂廣告的拓展，都將為音樂業(yè)務收入帶來支持。該行預測，未來三年音樂業(yè)務訂閱量同比增幅將達到十數(shù)個百分點，在內(nèi)容付費策略、會員權(quán)限、產(chǎn)品功能升級及密集營銷推動下，估計公司音樂用戶付費率可由2021年14%提高到2025年22%，每年凈付費增量超過1000萬。