博道基金袁爭光：2023年新一輪周期可能啟動

智通財經(jīng)APP獲悉，12月6日，博道基金袁爭光發(fā)文稱，2023年新一輪周期可能啟動。2023年宏觀經(jīng)濟應(yīng)該是一個企穩(wěn)回升的過程，從長線展望來看，大類資產(chǎn)再配置的過程依然在進行中，而且正處于中前期。中觀上，看好汽車零部件等行業(yè)，看好三個方向：強市場需求+順周期政策驅(qū)動、周期底部+政策促進驅(qū)動以及基本面見底回升+低估值驅(qū)動。

宏觀上，看好未來股票市場表現(xiàn)，新一輪周期可能啟動

回顧今年以來的市場調(diào)整，內(nèi)外部各種負面因素集中釋放，市場估值下殺到歷史底部區(qū)域。 而從宏觀主線來看，美林周期疊加疫情逐漸回歸正常，2023年宏觀經(jīng)濟應(yīng)該是一個企穩(wěn)回升的過程。

從長線展望來看，大類資產(chǎn)再配置的過程依然在進行中，而且正處于中前期。當(dāng)前，全社會大類資產(chǎn)的配置戰(zhàn)略性地從房地產(chǎn)和非標(biāo)資產(chǎn)流向股和債這樣的標(biāo)準化資產(chǎn)，而股債的性價比中股票的吸引力相比于債券更具性價比。

此外，看好港股市場，博道卓遠可以配置港股。港股連續(xù)經(jīng)歷了多重黑天鵝事件，這些因素在一起造成了對市場的較大沖擊，但與此同時，當(dāng)下這些負面沖擊已經(jīng)處于后半程甚至接近收尾階段，正在轉(zhuǎn)變?yōu)檎嬉蛩亍６酃稍跇O低估值和及其緊缺的流動性狀態(tài)下，長期未來向上修復(fù)的可能性、空間都較大，可能具備歷史性機會。

中觀上，看好汽車零部件等行業(yè)

從中觀行業(yè)來看，很多細分行業(yè)經(jīng)過兩年左右的調(diào)整，行業(yè)景氣度處于低位，估值、股價、機構(gòu)配置都處于低位，在貨幣總體寬松的背景下，很多的細分行業(yè)周期有可能觸底回升，進入新一輪的緩慢回升周期。

從投資機會上來看，關(guān)鍵是要尋找產(chǎn)業(yè)需求與政策發(fā)力的重合點。看好三個方向：

強市場需求+順周期政策驅(qū)動的：汽車零部件、風(fēng)電、光伏、軍工；

周期底部+政策促進驅(qū)動的：電子、半導(dǎo)體、機械；

基本面見底回升+低估值驅(qū)動的：合理估值下的食品飲料、醫(yī)療醫(yī)藥，逆周期的地產(chǎn)，存量需求邏輯下的地產(chǎn)鏈，周期底部的化工。