博道基金袁爭(zhēng)光：把握新一輪底部區(qū)域的布局機(jī)會(huì)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，12月5日，博道基金袁爭(zhēng)光發(fā)文稱，11月份，內(nèi)外利好共振，海外通脹走低、加息預(yù)期有所緩解，國(guó)內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策頻出，地產(chǎn)政策供給側(cè)發(fā)力，市場(chǎng)情緒明顯復(fù)蘇，各指數(shù)震蕩上行，大盤藍(lán)籌風(fēng)格表現(xiàn)更好。袁爭(zhēng)光認(rèn)為，股票市場(chǎng)的底部區(qū)域其實(shí)已經(jīng)明確，未來(lái)新一輪的周期可能會(huì)啟動(dòng)，應(yīng)該積極把握新一輪的投資機(jī)遇。

袁爭(zhēng)光表示，宏觀方面來(lái)看，目前房地產(chǎn)銷售和融資兩端企穩(wěn)，基建持續(xù)回升，增速有保障，制造業(yè)投資保持韌性。四季度以來(lái)，產(chǎn)業(yè)政策和貨幣政策寬松，各項(xiàng)利好政策頻出，其認(rèn)為2023年宏觀經(jīng)濟(jì)大概率會(huì)企穩(wěn)向上。

從大類資產(chǎn)配置的角度來(lái)看，袁爭(zhēng)光認(rèn)為，目前社會(huì)資產(chǎn)配置的再平衡尚處于前中期，社會(huì)資金戰(zhàn)略性地從房地產(chǎn)、非標(biāo)，流向股、債等標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)的大趨勢(shì)不會(huì)變化。而股票市場(chǎng)前期經(jīng)歷了較長(zhǎng)時(shí)間調(diào)整之后，估值已經(jīng)調(diào)整到歷史低位，股債利差已高于前四輪市場(chǎng)底部。當(dāng)前股票資產(chǎn)相較于債券具備更大吸引力。

此外，袁爭(zhēng)光也看好港股的投資價(jià)值。袁爭(zhēng)光表示，港股近年連續(xù)經(jīng)歷了多重事件的沖擊，目前來(lái)看，這些負(fù)面沖擊已經(jīng)處于后半程甚至接近收尾階段，正在轉(zhuǎn)變?yōu)檎嬉蛩?。在低估值和流?dòng)性緊缺的狀態(tài)下，未來(lái)長(zhǎng)期向上修復(fù)的可能性較大。雖然目前行情仍有震蕩，但長(zhǎng)期向上的方向是確定的，當(dāng)下正為布局股票市場(chǎng)的好時(shí)機(jī)。

袁爭(zhēng)光建議重點(diǎn)關(guān)注三條投資主線：

第一，核心成長(zhǎng)，主要是強(qiáng)市場(chǎng)需求疊加順周期政策的方向，包括汽車零部件、光伏、風(fēng)電、軍工等賽道；

第二，底部改善，主要是周期底部疊加政策促進(jìn)，包括計(jì)算機(jī)、半導(dǎo)體、機(jī)械、汽車，以及港股；

第三，新一輪產(chǎn)業(yè)周期中，基本面底部回升疊加低估值的行業(yè)，包括合理估值下的食品飲料、醫(yī)療，逆周期的地產(chǎn)，以及存量需求、更新需求邏輯下的地產(chǎn)鏈。