新股消息 | 澳亞集團(tuán)通過港交所聆訊 成母牛年平均產(chǎn)奶量已連續(xù)七年位居中國(guó)第一

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，據(jù)港交所12月5日披露，澳亞集團(tuán)有限公司(簡(jiǎn)稱“澳亞集團(tuán)”)通過港交所上市聆訊，中金公司和星展銀行為其聯(lián)席保薦人。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，澳亞集團(tuán)是中國(guó)前五大奶牛牧場(chǎng)運(yùn)營(yíng)商之一，于2021年，就原料奶的銷量、銷售額及產(chǎn)量而言，公司在中國(guó)所有奶牛牧場(chǎng)運(yùn)營(yíng)商中排名第三、第四及第五，市場(chǎng)份額分別為1.6%、1.8%及1.7%。公司為多元化的下游乳制品制造商客戶群提供優(yōu)質(zhì)原料奶。公司擁有多元化客戶群，覆蓋全國(guó)及地區(qū)領(lǐng)先的乳制品制造商(包括蒙牛、光明、明治、君樂寶、新希望乳業(yè)、佳寶及卡士)及新興乳制品品牌(如元?dú)馍旨昂?jiǎn)愛)，且公司不依賴控股股東作為下游客戶。公司因能夠大規(guī)模穩(wěn)定供應(yīng)優(yōu)質(zhì)及可追溯的原料奶而受客戶認(rèn)可，這使公司的客戶能夠推廣其各種高端乳制品，滿足終端客戶的需求。于2019年、2020年及2021年以及截至2021年及2022年6月30日止六個(gè)月，公司生產(chǎn)了約56.54萬噸、58.28萬噸、63.88萬噸、29.83萬噸及35.92萬噸的原料奶。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，公司是中國(guó)第一家設(shè)計(jì)、建設(shè)及運(yùn)營(yíng)規(guī)?；皹?biāo)準(zhǔn)化萬頭奶牛牧場(chǎng)的奶牛牧場(chǎng)運(yùn)營(yíng)商。憑借傳承自母公司佳發(fā)集團(tuán)自1997年以來在印度尼西亞開展相關(guān)業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)獲得的專業(yè)技術(shù)及專業(yè)知識(shí)，公司于2009年開始在中國(guó)運(yùn)營(yíng)自己的奶牛養(yǎng)殖業(yè)務(wù)。截至最后實(shí)際可行日期，公司在中國(guó)擁有及經(jīng)營(yíng)十個(gè)奶牛牧場(chǎng)，總占地面積約為14657畝。截至2022年6月30日，公司的總存欄量為111424頭奶牛，其中57383頭為成母牛。

據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按每頭成母牛的平均產(chǎn)奶量（奶牛牧場(chǎng)產(chǎn)出及效率的關(guān)鍵指標(biāo)）計(jì)，公司自2015年至2021年已連續(xù)七年位居中國(guó)第一。于2021年，公司每頭成母牛的年平均產(chǎn)奶量達(dá)到12.7噸/年，就每頭成母牛的年平均產(chǎn)奶量而言，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平8.7噸/年及中國(guó)前五大奶牛牧場(chǎng)運(yùn)營(yíng)商的平均水平11.5噸/年。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，就單個(gè)奶牛牧場(chǎng)排名而言，公司于2019年、2020年及2021年分別擁有6個(gè)、7個(gè)及5個(gè)奶牛牧場(chǎng)，按每頭成母牛的年平均產(chǎn)奶量計(jì)，位列中國(guó)十大萬頭規(guī)?；膛Ｄ翀?chǎng)之中。根據(jù)脂肪含量、蛋白質(zhì)含量、菌落總數(shù)及體細(xì)胞數(shù)等各種主要質(zhì)量指標(biāo)，公司的原料奶質(zhì)量一直超越市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)。

截至2022年6月30日，公司在中國(guó)擁有及經(jīng)營(yíng)兩個(gè)大規(guī)模肉牛飼養(yǎng)場(chǎng)，飼養(yǎng) 28152頭肉牛，其中26566頭為荷斯坦肉牛。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，截至2021年12月31日，就肉牛的數(shù)量而言，公司是中國(guó)第十一大肉牛飼養(yǎng)場(chǎng)企業(yè)，市場(chǎng)份額為0.03%。

公司的兩個(gè)主要業(yè)務(wù)分部分別為原料奶業(yè)務(wù)及肉牛業(yè)務(wù)。原料奶業(yè)務(wù)，公司通過自有規(guī)模化奶牛牧場(chǎng)繁育及飼養(yǎng)奶牛，并將原料奶出售給中國(guó)下游乳制品制造商，供其進(jìn)一步加工成優(yōu)質(zhì)乳制品。公司多元化的客戶群包括：(i)全國(guó)及地區(qū)領(lǐng)先的乳制品制造商，于2021年及截至2022年6月30日止六個(gè)月約占公司原料奶業(yè)務(wù)總收入的83%及81%；(ii)新興乳制品品牌，于2021年及截至2022年6月30日止六個(gè)月約占公司原料奶業(yè)務(wù)總收入的15%及16%。

肉牛業(yè)務(wù)，公司于2018年開始肉牛養(yǎng)殖業(yè)務(wù)，以滿足中國(guó)對(duì)牛肉產(chǎn)品日益飛速增長(zhǎng)的需求。公司通過自有規(guī)?；馀ｏ曫B(yǎng)場(chǎng)飼養(yǎng)肉牛，并將肉牛出售給中國(guó)的食品服務(wù)公司(如左庭右院)及優(yōu)質(zhì)牛肉加工企業(yè)用于進(jìn)一步加工成牛肉產(chǎn)品。公司的肉牛業(yè)務(wù)與原料奶業(yè)務(wù)協(xié)同運(yùn)作。通過使用公司奶牛群的閹割公牛作為肉牛種群的來源，公司能夠利用公司原料奶業(yè)務(wù)的資源來發(fā)展公司的肉牛業(yè)務(wù)并實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。

公司面臨的部分主要風(fēng)險(xiǎn)如下：1、公司的業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)對(duì)原料奶及肉牛的市場(chǎng)價(jià)格較為敏感。2、原材料市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)及原材料供應(yīng)的任何中斷均可能對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大不利影響。3、公司的原料奶質(zhì)量及產(chǎn)奶量受許多因素影響，其中若干因素是不完全在公司控制范圍內(nèi)的。4、公司生物資產(chǎn)的公允價(jià)值調(diào)整受到多項(xiàng)涉及不可觀察輸入數(shù)據(jù)的假設(shè)的影響，可能對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。公司在業(yè)務(wù)上面臨重大競(jìng)爭(zhēng)且可能無法成功與現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手及未來的市場(chǎng)進(jìn)入者展開競(jìng)爭(zhēng)。5、公司與主要客戶的關(guān)系或與該等客戶的商業(yè)條款的變化均可能會(huì)對(duì)公司的業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。6、在公司的牧場(chǎng)、鄰近牧場(chǎng)或一般由牲畜引起的任何重大疾病爆發(fā)均可能對(duì)生產(chǎn)及供應(yīng)以及對(duì)產(chǎn)品的需求產(chǎn)生重大影響等等。

財(cái)務(wù)方面，于2019年、2020年、2021年及2022年截至6月30日止6個(gè)月，澳亞集團(tuán)收入分別約為3.52億、4.05億、5.22億及2.78億美元；同期，毛利分別約為1.22億、1.50億、1.76億及6811萬美元。