直擊調(diào)研 | 華潤三九(000999.SZ)：明年配方顆粒業(yè)務(wù)總體相對樂觀 目前納入新一輪中成藥集采的主要是華蟾素

智通財經(jīng)APP獲悉，12月2日，華潤三九(000999.SZ)在會議中表示，公司和賽諾菲本次將易善復(fù)的合作延長至2031年，雙方對未來進(jìn)一步拓展合作，如抗過敏產(chǎn)品等，希望未來能成功落地；明年配方顆粒業(yè)務(wù)總體相對樂觀，雖然銷售區(qū)域會受到一定影響，但是考慮到備案品種增加以及目前價格調(diào)整狀況，預(yù)計明年業(yè)務(wù)在今年低基數(shù)的情況下整體會實現(xiàn)恢復(fù)性增長；目前公司品種納入新一輪中成藥集采的主要是華蟾素，華蟾素目前在公司業(yè)務(wù)規(guī)模中占比不大；抗感染業(yè)務(wù)隨著新品帶動(復(fù)他舒等)、集采品種補充增量等，預(yù)計今年抗感染業(yè)務(wù)會在新品的帶動下實現(xiàn)增長。

公司外延發(fā)展方向方面，華潤三九透露，外延發(fā)展主要圍繞戰(zhàn)略領(lǐng)域開展，CHC業(yè)務(wù)優(yōu)選有影響力的品牌并關(guān)注消費升級方向的產(chǎn)品，幫助公司盡快實現(xiàn)全域布局。處方藥方面關(guān)注：1、中醫(yī)藥領(lǐng)域具備獨特資源的產(chǎn)品和有潛力的業(yè)務(wù)；2、關(guān)注創(chuàng)新藥機會；3、有一定壁壘的仿制藥品。

對于公司和賽諾菲續(xù)簽合約情況，華潤三九稱，公司和賽諾菲本次將易善復(fù)的合作延長至2031年，主要是希望進(jìn)一步鞏固雙方未來的合作，希望在預(yù)期穩(wěn)定的情況下，不斷增加市場投入，如品牌、數(shù)字化方面的投入預(yù)計會進(jìn)一步加大。雙方對未來進(jìn)一步拓展合作，如抗過敏產(chǎn)品等，也在進(jìn)行合作探討，希望未來能成功落地。

處方藥業(yè)務(wù)(除國藥業(yè)務(wù))情況方面，華潤三九指出，公司處方藥業(yè)務(wù)中抗感染業(yè)務(wù)受集采影響較大，但近兩年影響已基本消化。未來中成藥集采的影響可能會逐漸有所體現(xiàn)，但考慮到業(yè)務(wù)規(guī)模，預(yù)計整體影響可控。其他處方藥業(yè)務(wù)通過業(yè)務(wù)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整等舉措，預(yù)計會實現(xiàn)較好增長。

配方顆粒業(yè)務(wù)方面，華潤三九表示，目前新國標(biāo)品種在各地備案基本完成。因為各省政策差異，目前大概有超過10個省份省標(biāo)備案較好，希望到年底有20個省左右。公司也在持續(xù)推動配方顆粒業(yè)務(wù)備案進(jìn)程，今年配方顆粒業(yè)務(wù)表現(xiàn)低于預(yù)期，但是國藥業(yè)務(wù)(含飲片)實現(xiàn)增長還是很有希望的。明年配方顆粒業(yè)務(wù)總體相對樂觀，雖然銷售區(qū)域會受到一定影響，但是考慮到備案品種增加以及目前價格調(diào)整狀況，預(yù)計明年業(yè)務(wù)在今年低基數(shù)的情況下整體會實現(xiàn)恢復(fù)性增長。

中藥集采影響方面，華潤三九表示，目前，三九處方藥中藥大品種基本已納入兩個省際聯(lián)盟集采，廣東主要針對獨家品種，降幅相對比較合理。目前公司品種納入新一輪中成藥集采的主要是華蟾素，華蟾素目前在公司業(yè)務(wù)規(guī)模中占比不大。接下來更多省份開始實施集采后，對營收影響會逐漸體現(xiàn)，但總體影響可控。

處方藥中抗感染業(yè)務(wù)情況方面，華潤三九稱，抗感染業(yè)務(wù)隨著新品帶動(復(fù)他舒等)、集采品種補充增量等，預(yù)計今年抗感染業(yè)務(wù)會在新品的帶動下實現(xiàn)增長。

投資者關(guān)心公司線上業(yè)務(wù)占比情況，對此，華潤三九回復(fù)，近幾年公司線上業(yè)務(wù)占比不斷提升，目前線上B2C業(yè)務(wù)占CHC業(yè)務(wù)比重超過4%。十四五期間希望將線上業(yè)務(wù)占比提升至10%以上。近幾年公司也在持續(xù)打造數(shù)字化選品能力，并不斷嘗試和進(jìn)行新品迭代。持續(xù)強化線上運營能力，經(jīng)過過去幾年的準(zhǔn)備，越來越多的店鋪逐漸轉(zhuǎn)為自營。