概念追蹤 | 爭(zhēng)渡數(shù)字經(jīng)濟(jì)藍(lán)海、搶占5G發(fā)展高地 通信運(yùn)營(yíng)商“風(fēng)向”漸變！(附概念股)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，在披露了三季報(bào)后，通信三巨頭中國(guó)移動(dòng)(600941.SH)、中國(guó)聯(lián)通(600050.SH)、中國(guó)電信(601728.SH)的掌舵人在近期舉辦的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上暢談公司從數(shù)字經(jīng)濟(jì)藍(lán)海到5G消息的最新進(jìn)展。其中，中國(guó)聯(lián)通透露明年將全面啟動(dòng)‘5G點(diǎn)亮千座工廠’計(jì)劃，中國(guó)電信也將適度增加產(chǎn)業(yè)數(shù)字化相關(guān)投資。近年來(lái)，新興業(yè)務(wù)已然成為通信服務(wù)的“未來(lái)增長(zhǎng)點(diǎn)”，各大運(yùn)營(yíng)商紛紛爭(zhēng)渡數(shù)字經(jīng)濟(jì)藍(lán)海、搶占5G發(fā)展高地。機(jī)構(gòu)指出，三大運(yùn)營(yíng)商2022年云計(jì)算業(yè)務(wù)合計(jì)收入預(yù)計(jì)可能將達(dá)到1400億元，建議投資者重視這部分業(yè)務(wù)帶來(lái)的估值增量，合理看待運(yùn)營(yíng)商的價(jià)值重估。

此前10月，通信三巨頭中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信三季報(bào)相繼亮相，整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)非常穩(wěn)健。具體來(lái)看，中國(guó)移動(dòng)前三季度凈利潤(rùn)達(dá)985億元，同比增長(zhǎng)13%；中國(guó)電信前三季度凈利潤(rùn)245.4億元，同比增長(zhǎng)5.2%；中國(guó)聯(lián)通前三季度歸母凈利潤(rùn)68.32億元，同比增長(zhǎng)20.4%。

在披露三季報(bào)后，三大通信運(yùn)營(yíng)商紛紛舉辦業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，并在會(huì)上就投資者關(guān)心的“從數(shù)字經(jīng)濟(jì)藍(lán)海到5G消息最新進(jìn)展”作出回答。

其中，中國(guó)移動(dòng)執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官董昕在業(yè)績(jī)會(huì)上指出，截至三季度，公司5G套餐客戶數(shù)達(dá)到5.57億戶，5G網(wǎng)絡(luò)客戶數(shù)達(dá)到2.92億戶，保持行業(yè)領(lǐng)先。上半年，公司5G消息重點(diǎn)加速防疫、校園等特色場(chǎng)景應(yīng)用落地，累計(jì)發(fā)送超4000萬(wàn)條防疫消息；下一步5G消息將繼續(xù)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同，加快引導(dǎo)終端支持，提升用戶體驗(yàn)，構(gòu)建持續(xù)健康、開(kāi)放共贏的合作生態(tài)，助力數(shù)智化社會(huì)的構(gòu)建。

中國(guó)聯(lián)通董事長(zhǎng)劉烈宏則在三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上呼吁，電信行業(yè)正在數(shù)字經(jīng)濟(jì)新賽道上全面升維，不能再用老眼光看電信行業(yè)，估值模型也需要與時(shí)俱進(jìn)地進(jìn)行重塑。

近5年來(lái)，中國(guó)聯(lián)通產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)收入復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)34%，今年前三季度產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為公司帶來(lái)超過(guò)70%的增量收入。中國(guó)聯(lián)通將全力打造“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”主賽道的第一品牌。劉烈宏表示，未來(lái)，中國(guó)聯(lián)通將以5G全連接工廠為著力點(diǎn)，明年全面啟動(dòng)‘5G點(diǎn)亮千座工廠’計(jì)劃，打造1000個(gè)5G全連接工廠，致力于成為國(guó)家和地方推進(jìn)新型工業(yè)化的重要力量。

中國(guó)電信方面也坦言，當(dāng)前IDC、云計(jì)算和算力等業(yè)務(wù)需求較強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務(wù)已成為公司收入第一大增長(zhǎng)動(dòng)力。公司將適度增加產(chǎn)業(yè)數(shù)字化相關(guān)投資，強(qiáng)化未來(lái)發(fā)展動(dòng)能。預(yù)計(jì)未來(lái)1年至2年5G投資規(guī)模與近幾年相比穩(wěn)中有降，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化投資占比將有所提升，力爭(zhēng)2025年資本支出占收比降至20%以下。

除了電信三巨頭外，中興通訊首席發(fā)展官崔麗在11月20日參加2022中國(guó)5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)時(shí)也表示，數(shù)字經(jīng)濟(jì)已然成為全球各國(guó)穿越周期底部、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、重塑競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵，5G為代表的雙千兆網(wǎng)絡(luò)和新型數(shù)據(jù)中心等算力設(shè)施的建設(shè)持續(xù)深化，算網(wǎng)融合加速演進(jìn)。中興通訊主張?jiān)诋a(chǎn)品和解決方案層面實(shí)現(xiàn)網(wǎng)、算、數(shù)、智的數(shù)字化超融合，以系列化實(shí)現(xiàn)典型場(chǎng)景下的度身定制，為企業(yè)提供簡(jiǎn)單、經(jīng)濟(jì)、便捷的數(shù)字化轉(zhuǎn)型路徑。

近年來(lái)，新興業(yè)務(wù)已然成為通信運(yùn)營(yíng)商的“未來(lái)”。工信部最新數(shù)據(jù)顯示，2022年1-10月，運(yùn)營(yíng)商新興業(yè)務(wù)收入同比增33.1%，在電信業(yè)務(wù)收入中的占比達(dá)到19.4%。前三季度，中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通三家基礎(chǔ)電信企業(yè)共完成IPTV、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等新興業(yè)務(wù)收入2329億元，同比增長(zhǎng)33.4%，在電信業(yè)務(wù)收入中占比為19.5%，拉動(dòng)電信業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)5.3個(gè)百分點(diǎn)。其中云計(jì)算和大數(shù)據(jù)收入同比增速分別達(dá)127.6%和62.6%，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)14.3%，物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)23.5%。

中信建投證券表示，市場(chǎng)對(duì)于運(yùn)營(yíng)商的新興業(yè)務(wù)認(rèn)識(shí)仍不充分，尤其是云計(jì)算方面，三大運(yùn)營(yíng)商2022年云計(jì)算業(yè)務(wù)合計(jì)收入預(yù)計(jì)可能將達(dá)到1400億元。建議投資者重視這部分業(yè)務(wù)帶來(lái)的估值增量，合理看待運(yùn)營(yíng)商的價(jià)值重估。

銀河證券認(rèn)為，運(yùn)營(yíng)商作為通信板塊龍頭，隨著業(yè)績(jī)的持續(xù)向好，估值體系有望重構(gòu)，未來(lái)成長(zhǎng)空間廣闊。業(yè)務(wù)布局方面，隨著我國(guó)5G基建的逐步推進(jìn)，三大運(yùn)營(yíng)商的業(yè)務(wù)布局逐步從此前的5G建設(shè)轉(zhuǎn)向5G應(yīng)用發(fā)展及云計(jì)算方面，市場(chǎng)空間增大，同時(shí)與互聯(lián)網(wǎng)公司的合作共贏也帶來(lái)了業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)預(yù)期。

整體來(lái)看，2022年前三季度運(yùn)營(yíng)商板塊在營(yíng)收增長(zhǎng)10.3%的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)毛利率27.9%，實(shí)現(xiàn)凈利率10.3%，運(yùn)營(yíng)商板塊業(yè)績(jī)整體邊際改善，成長(zhǎng)性凸顯。

相關(guān)概念股：

中國(guó)移動(dòng)(600941.SH)：是全球領(lǐng)先的通信及信息服務(wù)企業(yè)，致力于為個(gè)人、家庭、政企、新興市場(chǎng)提供全方位的通信及信息服務(wù)，是我國(guó)信息通信產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大的科技引領(lǐng)者和創(chuàng)新推動(dòng)者。

中國(guó)聯(lián)通(600050.SH)：主營(yíng)業(yè)務(wù)為在中國(guó)境內(nèi)提供語(yǔ)音通話、增值服務(wù)、寬帶及移動(dòng)數(shù)據(jù)服務(wù)、數(shù)據(jù)及其他互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用、電路及網(wǎng)元服務(wù)等。

中國(guó)電信(601728.SH)：是國(guó)有特大型通信骨干企業(yè)，主要經(jīng)營(yíng)固定電話、移動(dòng)通信、衛(wèi)星通信、互聯(lián)網(wǎng)接入及應(yīng)用等綜合信息服務(wù)。

超訊通信(603322.SH)：主要業(yè)務(wù)有通信技術(shù)服務(wù)、物聯(lián)網(wǎng)解決方案、智能硬件制造、智慧城市、智慧生活、邊緣計(jì)算IDC機(jī)房。

中興通訊(000063.SZ)：是全球領(lǐng)先的綜合通信解決方案提供商，主要業(yè)務(wù)有運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)、政企業(yè)務(wù)、消費(fèi)者業(yè)務(wù)。