汽車板塊暴漲6%!行業(yè)有望迎來(lái)三維共振

今日市場(chǎng)沖高回落，汽車產(chǎn)業(yè)鏈集體走強(qiáng)，汽車整車股領(lǐng)漲。截至收盤，汽車板塊暴漲6.05%，安凱客車(000868.SZ)、一汽解放(000800.SZ)、長(zhǎng)安汽車(000625.SZ)等多股漲停。

從博弈角度看，今日熱點(diǎn)進(jìn)一步擴(kuò)散，汽車產(chǎn)業(yè)鏈集體走強(qiáng)，成為市場(chǎng)領(lǐng)漲主力，房地產(chǎn)板塊如期分化，但前排股保持較高溢價(jià)。此外，像供氣供熱、農(nóng)業(yè)等邊緣題材也在盤中開始活躍。另一方面，前期強(qiáng)勢(shì)的信創(chuàng)和醫(yī)藥股則陷入調(diào)整。目前來(lái)看，市場(chǎng)整體量能沒(méi)有呈現(xiàn)顯著增加背景下，后續(xù)市場(chǎng)大概率延續(xù)結(jié)構(gòu)性分化，因注意各板塊間的輪動(dòng)節(jié)奏仍是當(dāng)前的應(yīng)對(duì)關(guān)鍵。

11月21日，智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，工信部等三部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于鞏固回升向好趨勢(shì)加力振作工業(yè)經(jīng)濟(jì)的通知》，提出深挖市場(chǎng)潛能擴(kuò)大消費(fèi)需求，進(jìn)一步擴(kuò)大汽車消費(fèi)，落實(shí)好2.0升及以下排量乘用車階段性減半征收購(gòu)置稅、新能源汽車免征購(gòu)置稅延續(xù)等優(yōu)惠政策，啟動(dòng)公共領(lǐng)域車輛全面電動(dòng)化城市試點(diǎn)。

華西證券認(rèn)為，本次工信部發(fā)文總體要求為確保2022年四季度為2023年實(shí)現(xiàn)“開門穩(wěn)”打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，結(jié)合過(guò)去幾輪乘用車刺激政策的逐步退坡，判斷明年乘用車政策仍有望接力，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過(guò)渡。

此前，相關(guān)部門已經(jīng)明確將2022年底到期的新能源汽車免征車輛購(gòu)置稅，繼續(xù)實(shí)施至2023年年底。有分析人士稱，市場(chǎng)體量更廣的燃油車或也有望繼續(xù)享受購(gòu)置稅優(yōu)惠。

隨著多方消息傳出燃油車購(gòu)置稅減征政策或?qū)⒀悠冢寺?lián)會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹表示，行業(yè)內(nèi)確實(shí)有此建議，但政策應(yīng)該不會(huì)這么早出臺(tái)。

據(jù)了解，今年5月31日，財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于減征部分乘用車車輛購(gòu)置稅的公告》，提出為促進(jìn)汽車消費(fèi)，支持汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，對(duì)購(gòu)置日期在2022年6月1日至2022年12月31日期間內(nèi)且單車價(jià)格(不含增值稅)不超過(guò)30萬(wàn)元的2.0升及以下排量乘用車，減半征收車輛購(gòu)置稅。

而上述政策對(duì)車市拉動(dòng)作用明顯。國(guó)家稅務(wù)總局副局長(zhǎng)王道樹表示，今年6月至11月10日，共為符合條件的乘用車減征車購(gòu)稅397.5億元。機(jī)動(dòng)車銷售統(tǒng)一發(fā)票數(shù)據(jù)顯示，今年6~10月，2.0升及以下排量乘用車銷量約652.3萬(wàn)輛，與政策實(shí)施前的1~5月份相比，環(huán)比增長(zhǎng)20.6%。

此外，臨近年末車企加速?zèng)_銷量。有業(yè)內(nèi)人士透露，為完成年度交付目標(biāo)，四季度車企陸續(xù)進(jìn)入交付沖刺階段，加速消化在手訂單，新增訂單以及交付量有望創(chuàng)新高。

10月，新勢(shì)力車企哪吒汽車、蔚來(lái)、理想汽車交付量均過(guò)萬(wàn)，位居前三。其中，哪吒汽車已連續(xù)4個(gè)月位居新勢(shì)力車企交付榜第一，哪吒“U+V”交付量為18016輛，同比增長(zhǎng)122%;蔚來(lái)交付新車10059輛，同比增長(zhǎng)174.3%;理想交付新車10052輛，同比增長(zhǎng)31.4%。

與此同時(shí)，為推動(dòng)銷量進(jìn)一步增長(zhǎng)，部分車企加大了優(yōu)惠力度。

特斯拉國(guó)產(chǎn)Model 3和Model Y全系從10月24日起調(diào)整售價(jià)，價(jià)格下降1.4萬(wàn)元-3.7萬(wàn)元。福特電馬“跟隨”特斯拉降價(jià)。10月31日，福特電馬宣布，國(guó)產(chǎn)福特電馬Mustang Mach-E全系車型于10月31日起進(jìn)行價(jià)格調(diào)整，價(jià)格下降2萬(wàn)元-2.8萬(wàn)元。

乘聯(lián)會(huì)預(yù)計(jì)，臨近年末，新能源汽車產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，新產(chǎn)品批量上市，廠商加速新車鋪貨。在多種因素的作用下，年末購(gòu)買需求有望釋放，對(duì)車市構(gòu)成有力支撐。

華西證券認(rèn)為，隨著政策刺激+供給改善+需求提振，汽車板塊有望迎來(lái)三維共振。

政策方面，燃油車減半征收車輛購(gòu)置稅，新能源免征購(gòu)置稅延續(xù)至明年底，疊加多地出臺(tái)的置換補(bǔ)貼，政策刺激力度大、延續(xù)性強(qiáng)、覆蓋面廣;

供給方面，新勢(shì)力、自主及合資車企相繼推出主流新能源產(chǎn)品，開啟新一輪產(chǎn)品周期，供給端持續(xù)改善。包括小鵬G9、理想L8、L7、蔚來(lái)ES7、海豹、長(zhǎng)安深藍(lán)等優(yōu)質(zhì)供給快速推出;

需求方面，置換及增購(gòu)需求驅(qū)動(dòng)中樞向上，電動(dòng)智能化優(yōu)質(zhì)供給層出疊加政策刺激，導(dǎo)致需求增長(zhǎng)更為陡峭。

投資機(jī)會(huì)上，華西證券看好變革機(jī)遇下自主崛起，推薦長(zhǎng)安汽車、吉利汽車H、比亞迪、長(zhǎng)城汽車，受益標(biāo)的理想汽車H、小鵬汽車H、賽力斯。