瑞銀：升大悅城地產(chǎn)(00207)目標(biāo)價(jià)至1.76元 評級“買入”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)表研究報(bào)告，在資產(chǎn)凈值(NAV)折讓估算收窄至40%后，予大悅城地產(chǎn)(00207)“買入”評級，目標(biāo)價(jià)由1.42元升至1.76元。

該行相信公司在上半年租務(wù)收入同比升11%的情況下，展現(xiàn)了經(jīng)營零售物業(yè)的強(qiáng)勁表現(xiàn);加上計(jì)算母公司中糧地產(chǎn)的支持后，預(yù)計(jì)大悅城可進(jìn)一步擴(kuò)展其組合，爭取更好租金增長;另預(yù)期在重組計(jì)劃完成后，公司未來更會(huì)引入員工持股計(jì)劃，以改善管理層的穩(wěn)定性。

該行稱，考慮到中糧地產(chǎn)的體系架構(gòu)，成為大悅城的母企后，預(yù)期未來大悅城將定位為零售收租股，協(xié)同效應(yīng)預(yù)計(jì)在兩公司合作項(xiàng)目發(fā)展后體現(xiàn)。

瑞銀上調(diào)公司2019年每股盈測11%，另預(yù)計(jì)公司2016至2019年的核心盈利年復(fù)合增長率達(dá)70%，受租金收入及物業(yè)發(fā)展的盈利增長支持;瑞銀預(yù)計(jì)期內(nèi)公司物業(yè)發(fā)展盈利貢獻(xiàn)比例由41%升至63%，相信物業(yè)發(fā)展盈利可帶動(dòng)公司整體盈利增長。