港股概念追蹤 | 王炸來了！恢復(fù)房企并購重組及再融資 房地產(chǎn)板塊有望加速恢復(fù)信心(附概念股)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，11月28日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人就資本市場(chǎng)支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展答記者問時(shí)表示，證監(jiān)會(huì)決定在股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化5項(xiàng)措施(地產(chǎn)界業(yè)內(nèi)簡(jiǎn)稱新五條)，并自即日起施行。光大證券表示，近期房地產(chǎn)利好政策頻發(fā)，包括對(duì)于居民合理購房及企業(yè)資金支持的政策支持力度加大，政策工具箱充分發(fā)揮穩(wěn)定市場(chǎng)的積極作用，預(yù)計(jì)將充分助力房地產(chǎn)行業(yè)融資修復(fù)，提振市場(chǎng)信心。相關(guān)概念股：越秀地產(chǎn)(00123)、碧桂園(02007)、龍湖集團(tuán)(00960)、綠景中國地產(chǎn)(00095)、萬科企業(yè)(02202)。

證監(jiān)會(huì)決定在股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化5項(xiàng)措施包括，恢復(fù)涉房上市公司并購重組及配套融資;恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資;調(diào)整完善房地產(chǎn)企業(yè)境外市場(chǎng)上市政策;進(jìn)一步發(fā)揮REITs盤活房企存量資產(chǎn)作用以及積極發(fā)揮私募股權(quán)投資基金作用等。

據(jù)光大數(shù)據(jù)顯示，10月房企境內(nèi)外單月合計(jì)發(fā)債427億元，較9月有明顯回落，環(huán)比-29.4%，同比+48.2%，單月凈融資-519億元。11月以來監(jiān)管層出臺(tái)多重政策，恢復(fù)優(yōu)質(zhì)房企的信用再擴(kuò)張能力，預(yù)計(jì)將充分助力房地產(chǎn)行業(yè)融資修復(fù)，提振市場(chǎng)信心。

11月21日，央行提出保交樓貸款支持計(jì)劃，至2023年3月31日前，央行將向商業(yè)銀行提供2000億元免息再貸款，支持商業(yè)銀行提供配套資金用于支持“保交樓”，封閉運(yùn)行、專款專用。申港證券表示，當(dāng)前政策針對(duì)供給端的房企資金壓力作出了較全面的應(yīng)對(duì)，同時(shí)“保交樓”政策也將減少購房者的置業(yè)顧慮，將有利于房企經(jīng)營的壓力緩解。該行認(rèn)為政策的底線已探明，中長(zhǎng)期持續(xù)保持樂觀方向，等待需求端復(fù)蘇，進(jìn)一步發(fā)酵行業(yè)投資機(jī)會(huì)。

同時(shí)，近期中國人民銀行決定，于2022年12月5日降低金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)(不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu))。本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率約為7.8%。此次降準(zhǔn)共計(jì)釋放長(zhǎng)期資金約5000億元。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，此次降準(zhǔn)，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)是一次真正的利好。尤其在確認(rèn)房地產(chǎn)也是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的大背景下，降準(zhǔn)釋放的資金，預(yù)計(jì)多半會(huì)進(jìn)入到房地產(chǎn)市場(chǎng)。

11月23日，央行、銀保監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》(簡(jiǎn)稱“金融16條”)，以促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。文件要求，穩(wěn)定房地產(chǎn)開發(fā)貸款投放，對(duì)國有、民營等各類房地產(chǎn)企業(yè)一視同仁。文件還提出支持個(gè)人住房貸款合理需求，支持各地合理確定當(dāng)?shù)貍€(gè)人住房貸款首付比例和貸款利率政策下限，支持剛性和改善性住房需求。

據(jù)報(bào)道，11月24日，中國工商銀行與華潤、萬科、綠城、龍湖、金地、碧桂園等12家全國性房地產(chǎn)企業(yè)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，提供意向性融資總額達(dá)6550億元。同一天，中國建設(shè)銀行也同8家房企簽署了合作協(xié)議。而前一天，中國農(nóng)業(yè)銀行同5家房企簽署銀企戰(zhàn)略合作協(xié)議，交通銀行向萬科集團(tuán)、美的置業(yè)提供意向性授信額度超千億元，中國銀行為萬科集團(tuán)提供不超過1000億元人民幣或等值外幣的意向性授信額度。

上海易居房地產(chǎn)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)丁祖昱分析，進(jìn)入11月，中國監(jiān)管層對(duì)民營房企的融資支持力度明顯有所強(qiáng)化，對(duì)穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)主體信心和市場(chǎng)預(yù)期有著積極的作用。

東興證券認(rèn)為，當(dāng)前的紓困思路已經(jīng)從“救項(xiàng)目”擴(kuò)展到了“穩(wěn)房企”，隨著對(duì)優(yōu)質(zhì)民企融資支持的加速落地，市場(chǎng)對(duì)優(yōu)質(zhì)民企的信心有望得到修復(fù)。在供給端，從開發(fā)貸款，債券、信托融資和預(yù)售資金監(jiān)管等各方面全面加強(qiáng)對(duì)優(yōu)質(zhì)房企的資金面支持。在需求端，主要通過加強(qiáng)“保交樓”、支持個(gè)人購房信貸和放松限購，促進(jìn)市場(chǎng)銷售的恢復(fù)。

投資方面，1)推薦具有全國化和綜合化發(fā)展能力的高信用龍頭央企，推薦保利發(fā)展。東興認(rèn)為信用優(yōu)勢(shì)將推動(dòng)龍頭央企在土地和并購市場(chǎng)獲得優(yōu)勢(shì)，持續(xù)的拿地推盤能力與優(yōu)質(zhì)的信用背書也有望在需求回暖之時(shí)搶占先機(jī)，進(jìn)一步提升市場(chǎng)份額。

2)扎根高能級(jí)區(qū)域，積極向全國拓展的優(yōu)質(zhì)地方國企龍頭，建議持續(xù)跟蹤越秀地產(chǎn)。該行認(rèn)為深耕高能級(jí)區(qū)域的地方國企龍頭，兼具業(yè)績(jī)穩(wěn)定性與未來成長(zhǎng)性。在民企大規(guī)模暴雷和喪失拿地能力的當(dāng)下，憑借深耕高能級(jí)區(qū)域鑄就的穩(wěn)定基本盤和融資優(yōu)勢(shì)帶來的逆勢(shì)擴(kuò)張能力，地方國企龍頭有望在行業(yè)出清過程中實(shí)現(xiàn)趕超。

3)具有優(yōu)質(zhì)的經(jīng)營體系，開發(fā)主業(yè)穩(wěn)健，在政策支持下，有望率先獲得金融機(jī)構(gòu)重點(diǎn)支持的民營房企，建議持續(xù)跟蹤龍湖集團(tuán)、碧桂園。在“第二支箭”及“金融十六條”的政策支持下，經(jīng)營穩(wěn)健的民企有望獲得融資端的大力支持，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)營穩(wěn)健的民企也將逐漸恢復(fù)信心。

相關(guān)概念股：

越秀地產(chǎn)(00123)：10月公司實(shí)現(xiàn)合同銷售(連同合營公司項(xiàng)目的合同銷售)金額約為114.40億元，同比上升約9%。1月-10月，公司累計(jì)合同銷售金額約為911.14億元，同比上升約11%。累計(jì)銷售額約占2022年合同銷售目標(biāo)1235億元的74%。

碧桂園(02007)：近兩個(gè)月來碧桂園銷售情況正逐步修復(fù)。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)披露，今年前十個(gè)月，碧桂園累計(jì)實(shí)現(xiàn)權(quán)益合同銷售金額約3094.3億元，在第三方機(jī)構(gòu)榜單上，碧桂園銷售額仍居首位，前十月全口徑銷售金額為4032.9億元。單月來看，今年10月，公司實(shí)現(xiàn)權(quán)益合同銷售金額約333.3億元，環(huán)比增加4.09%，已連續(xù)兩個(gè)月實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)環(huán)比增長(zhǎng)。

龍湖集團(tuán)(00960)：10月公司實(shí)現(xiàn)總合同銷售金額人民幣202.1億元，合同銷售面積138.4萬平方米;實(shí)現(xiàn)歸屬公司股東權(quán)益的合同銷售金額人民幣116.8億元，歸屬公司股東權(quán)益的合同銷售面積85.2萬平方米。集團(tuán)2022年10月新增七塊土地儲(chǔ)備，總建筑面積92.85萬平方米。

綠景中國地產(chǎn)(00095)：公司白石洲項(xiàng)目計(jì)容面積共約358萬平方米，可售建面約180萬方，保守預(yù)計(jì)可貢獻(xiàn)貨值約1500億。第一上海予公司“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)2.1港元。

萬科企業(yè)(02202)：10月公司實(shí)現(xiàn)合同銷售面積198.8萬平方米，合同銷售金額321.0億元。2022年1-10月，公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)合同銷售面積2135.7萬平方米，合同銷售金額3467.7億元。