交銀國際：重申華潤啤酒(00291)“買入”評級 目標價69港元

智通財經(jīng)APP獲悉，交銀國際發(fā)布研究報告稱，重申華潤啤酒(00291)“買入”評級，目標價69港元，喜歡受惠于渠道復蘇的啤酒與餐飲行業(yè)，而啤酒在家用和現(xiàn)飲渠道之間銷售平衡提供額外防御性。

報告中稱，公司發(fā)布金沙酒業(yè)經(jīng)審核財務數(shù)據(jù)，而該行最新的財務模型已將金沙由2023年并表，或?qū)ζ?023年凈利潤帶來5%提振(扣除收購融資成本)。展望2023年，該行預計公司銷售及凈利潤將同比增長22%/33%，因主要原材料成本下降、加價及產(chǎn)品組合改善。

該行表示，高端化將會是華潤啤酒長年增長引擎。潤啤與喜力高端化勢頭才剛開始，有潛力增長7倍，以達到百威品牌目前在中國規(guī)模。目前金沙酒業(yè)2021年收入僅為36億元，公司預計將在2028-30年達到100億元，意味復合年增長率為12%-16%。