小摩：日本股市資金將從科技流向工業(yè) 經(jīng)濟基本面有望反彈至歷史高位

智通財經(jīng)APP獲悉，日元走軟、資本支出上升和企業(yè)盈利改善可能推動的市場反彈將有效提振小摩資管日本股票基金押注的工業(yè)股表現(xiàn)。該基金表示，資金可能會從科技股流向工業(yè)股，基金的首選包括IHI、JGC、Sega Sammy和Resona。

該基金的基金經(jīng)理Daisuke Nakayama在接受采訪時表示，目前看好機械制造商IHI和基礎(chǔ)設(shè)施JGC等公司。數(shù)據(jù)顯示，該基金今年的回報率為3.2%，超過了80%的同類基金。截至2022年，日本基準東證指數(shù)上漲1.3%，而日經(jīng)225指數(shù)下跌1.4%。

在Nakayama發(fā)表上述樂觀觀點之際，日本已被證明是今年全球股市暴跌中最具彈性的發(fā)達股市之一，而日本央行的鴿派立場使其在主要央行中成為異類。大摩資本國際發(fā)達市場股票世界指數(shù)今年迄今已下跌17%，即將創(chuàng)下2008年以來的最大年度跌幅。

Nakayama表示，盡管日本的貨幣寬松政策帶來了科技業(yè)的繁榮，同時也與過去幾十年資本投資相對重要性的下降相吻合，但資金可能會從數(shù)字名稱流向?qū)嶓w經(jīng)濟，日本基本面的強勁表現(xiàn)正回到上世紀90年代以來的歷史高點。

資本貨物和服務(wù)板塊是大量價值型股票的組成部分，占標普500指數(shù)的8.5%。相比之下，該板塊占東證指數(shù)的24%。Nakayama表示，這可能為日本股市提供助力。

Nakayama稱，小摩的基金資產(chǎn)采用自下而上的策略，選擇有高利潤增長潛力且關(guān)注股東價值的公司。游戲開發(fā)商Sega Sammy、貸款機構(gòu)Resona和電纜制造商SWCC昭和也是該公司的首選。

其他分析人士也對經(jīng)濟表示樂觀，牛津經(jīng)濟研究院高級經(jīng)濟學(xué)家Norihiro Yamaguchi表示，在被壓抑的需求、汽車行業(yè)復(fù)蘇、支持性貨幣政策和強勁基數(shù)效應(yīng)的作用下，日本經(jīng)濟應(yīng)該會保持相對彈性。SMBC日興證券首席經(jīng)濟學(xué)家牧野淳一在一份報告中指出，由于日本的購買力強勁、影響減弱、刺激措施和更好的貿(mào)易條件，日本經(jīng)濟將加速復(fù)蘇。

Nakayama表示，隨著基本面改善，股市將達到一個轉(zhuǎn)折點，屆時資金可能會回流到被低估的工業(yè)相關(guān)股。Nakayama觀察了10至15年的趨勢，追蹤東證指數(shù)(Topix)股票的指標顯示，相對于成長型股票，價值型股票目前處于近三年來的高點。