“黑金”大賺特賺之際銀行關(guān)上融資大門 短期回報(bào)仍為“香餑餑”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，這是最好的時(shí)代，也是最壞的時(shí)代，至少在煤礦開采方面是這種情況。在經(jīng)歷了多年的下滑之后，隨著歐洲各國(guó)爭(zhēng)相尋求替代俄氣，今年市場(chǎng)對(duì)高污染化石燃料的需求激增，煤礦企業(yè)因此大賺特賺。

澳大利亞紐卡斯?fàn)杽?dòng)力煤在2020年初的價(jià)格徘徊于每噸50美元，在2022年初攀升至150美元/噸以上，并于9月飆升至400美元/噸以上，創(chuàng)歷史新高。

市場(chǎng)對(duì)化石燃料的需求如此強(qiáng)勁，以至于一些煤礦企業(yè)表示，它們正在將鋼鐵制造商使用的焦煤賣給電力公司。今年6月，發(fā)電廠使用的價(jià)值更低的動(dòng)力煤交易價(jià)格首次高于焦煤。

銀行關(guān)上融資大門

十幾家礦業(yè)公司高管和投資者表示，隨著煤炭?jī)r(jià)格創(chuàng)下歷史新高，公司通常會(huì)擴(kuò)大業(yè)務(wù)，但由于大多數(shù)西方銀行堅(jiān)持氣候承諾以限制對(duì)該行業(yè)貸款，導(dǎo)致項(xiàng)目被擱置。

澳大利亞煤礦企業(yè)Coronado Global Resources首席財(cái)務(wù)官Gerhard Ziems表示：“現(xiàn)在與銀行合作確實(shí)更容易，但如果想要建一個(gè)新礦，那就不可能了?！?/p>

北美礦業(yè)公司Bens Creek Group去年10月在倫敦交易所另類投資市場(chǎng)上市后不久，勞埃德銀行因煤炭政策發(fā)生變化而撤回了對(duì)該公司的銀行服務(wù)。

勞埃德銀行在2月表示，到今年年底，它將停止為動(dòng)力煤營(yíng)收占比超過(guò)5%的煤礦企業(yè)提供融資，且不再向新的焦煤客戶提供普通銀行業(yè)務(wù)。

Bens Creek首席執(zhí)行官Adam Wilson表示，該公司的經(jīng)理們花了幾個(gè)月的時(shí)間，在被拒絕數(shù)十次之后才設(shè)法在印度國(guó)家銀行英國(guó)分行開設(shè)了銀行賬戶。

在博茨瓦納上市的初創(chuàng)公司Minergy的情況類似，其首席執(zhí)行官M(fèi)orne du Plessis表示：“我們正在探索現(xiàn)階段的所有選擇，但商業(yè)銀行業(yè)務(wù)不一定可用?！?/p>

為了獲得資金，部分煤礦企業(yè)今年將目光轉(zhuǎn)向了股市。Refinitiv的數(shù)據(jù)顯示，截至11月11日，煤礦公司通過(guò)上市籌集了22億美元，高于2021年同期的13億美元，為2017年以來(lái)的最高水平。但分析師表示，通過(guò)上市籌資不足以抵消過(guò)去幾年消失的數(shù)十億美元銀行貸款。

環(huán)境游說(shuō)團(tuán)體Reclaim Finance表示，現(xiàn)在有96家銀行制定了限制對(duì)煤礦行業(yè)提供金融服務(wù)的政策。德意志銀行發(fā)言人表示，任何有關(guān)煤礦開采的交易都需要加強(qiáng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)審查。煤礦占總營(yíng)收超過(guò)50%的公司必須展示可靠的多元化計(jì)劃才能從德意志銀行獲得融資。到2025年，沒有此類計(jì)劃的公司將逐步退出該銀行的投資組合。

澳新銀行、蒙特利爾銀行、巴克萊銀行等許多銀行在2020年為煤礦企業(yè)提供了融資，但在2021年沒有。

短期回報(bào)具有吸引力

Minergy首席執(zhí)行官M(fèi)orne du Plessis表示，自從煤炭?jī)r(jià)格飆升以來(lái)，從股權(quán)投資、債務(wù)再融資提議到貿(mào)易融資，關(guān)于煤礦企業(yè)現(xiàn)金來(lái)源的問(wèn)題出現(xiàn)了更多討論，但沒有實(shí)質(zhì)性的解決方案。

Bens Creek首席執(zhí)行官Wilson表示，該公司明年的產(chǎn)量將翻一番，達(dá)到約100萬(wàn)噸。不過(guò)他預(yù)計(jì)目前煤炭的高價(jià)不會(huì)在全球范圍內(nèi)大幅促進(jìn)產(chǎn)量上升。

一些在煤礦公司籌資和上市中搶購(gòu)股票的投資者認(rèn)為，長(zhǎng)期計(jì)劃對(duì)這些公司已成為過(guò)去，但短期回報(bào)具有吸引力。

Luminus Management持有美國(guó)煤礦企業(yè)阿齊煤炭的股票，其首席執(zhí)行官Jonathan Barrett指出：“從歷史上看，煤礦企業(yè)首席執(zhí)行官不想向股東返還現(xiàn)金，他們將這些資金用于擴(kuò)大產(chǎn)量或收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。但在過(guò)去一兩年里，他們已經(jīng)意識(shí)到，為股東創(chuàng)造價(jià)值的最佳方式是返還現(xiàn)金而不是擴(kuò)張，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)更低?！?/p>

Barrett表示，煤礦行業(yè)的高額股息和股票回購(gòu)計(jì)劃意味著在某些情況下，投資者可以在大約兩年內(nèi)收回全部投資。