特高壓建設(shè)迎來(lái)密集開(kāi)工!明后年將是關(guān)鍵之年

11月19日，據(jù)證券日?qǐng)?bào)消息，國(guó)家電網(wǎng)公示了2022年特高壓工程第二十三批采購(gòu)(武漢-南昌等工程線路材料招標(biāo)采購(gòu))推薦的中標(biāo)候選人。

隨后多家上市公司接連發(fā)布公告，根據(jù)預(yù)中標(biāo)名單里預(yù)中標(biāo)數(shù)量以及報(bào)價(jià)測(cè)算，公司紛紛開(kāi)始預(yù)計(jì)中標(biāo)總金額、推算公司總收入占比等。

根據(jù)預(yù)中標(biāo)名單，東方鐵塔(002545.SZ)、匯金通(603577.SH)、通光線纜(300265.SZ)、通達(dá)股份(002560.SZ)等均在列，在本次預(yù)中標(biāo)金額分別為2.64億元、1.42億元、0.89億元、0.78億元，分別約占公司2021年度營(yíng)業(yè)總收入的9.47%、5.67%、4.65%、3.3%。預(yù)中標(biāo)名單中包含鐵塔、導(dǎo)地線、絕緣子、光纜、線路金具。

北京特億陽(yáng)光新能源總裁祁海珅表示，從這次預(yù)中標(biāo)公示結(jié)果來(lái)看，國(guó)家電網(wǎng)對(duì)于信息化、數(shù)字化、智能化有基本要求，對(duì)于在多功能應(yīng)用、發(fā)展協(xié)調(diào)、調(diào)度靈活等方面表現(xiàn)優(yōu)異，符合市場(chǎng)需求以及跟隨特高壓行業(yè)升級(jí)發(fā)展的公司會(huì)脫穎而出。

此外，智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)家電網(wǎng)白鶴灘至浙江±800千伏特高壓直流輸電工程四川段最后一個(gè)架線區(qū)段導(dǎo)線展放也與近日順利完成，實(shí)現(xiàn)全線貫通。同時(shí)，也標(biāo)志著白浙工程全線貫通。

據(jù)了解，白鶴灘至浙江±800千伏特高壓直流輸電工程預(yù)計(jì)將于今年年底投入運(yùn)行，每年可輸送電量超300億千瓦時(shí)。

值得注意的是，今年以來(lái)我國(guó)特高壓建設(shè)持續(xù)推進(jìn)。

除白鶴灘至浙江特高壓外，福州-廈門(mén)、駐馬店-武漢、武漢-南昌、川渝等特高壓交流開(kāi)工建設(shè)，白鶴灘-江蘇直流、南陽(yáng)-荊門(mén)-長(zhǎng)沙交流竣工投產(chǎn)。荊門(mén)-武漢特高壓交流等工程有望年內(nèi)建成投產(chǎn)。預(yù)計(jì)金上-湖北、隴東-山東、寧夏-湖南、哈密-重慶等直流及黃石交流等工程將陸續(xù)開(kāi)工建設(shè)。

從當(dāng)前時(shí)點(diǎn)展望后續(xù)，分析人士認(rèn)為，為了匹配新能源的大比例接入，特高壓建設(shè)有望持續(xù)推進(jìn)。

據(jù)長(zhǎng)江證券預(yù)計(jì)，2022四季度開(kāi)始到2024年上半年將大概率進(jìn)入特高壓直流線路的核準(zhǔn)招標(biāo)開(kāi)工高峰期，尤其是2023年;招標(biāo)開(kāi)工后，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)設(shè)備企業(yè)的訂單、交付也能夠?qū)崿F(xiàn)兌現(xiàn)。判斷依據(jù)在于：

1)特高壓直流主要作用在于長(zhǎng)距離電力傳輸，是風(fēng)光大基地的關(guān)鍵外送通道，因此特高壓直流建設(shè)底層邏輯在于要與風(fēng)光大基地建設(shè)能夠匹配，尤其是時(shí)間上的匹配。對(duì)于風(fēng)光大基地，目前看二期項(xiàng)目對(duì)于外送特高壓通道的依賴較高，從風(fēng)光大基地二期的規(guī)劃看，提到了數(shù)條特高壓新建外送通道。

結(jié)合國(guó)網(wǎng)此前的十四五特高壓直流規(guī)劃，特高壓直流十四五末投運(yùn)確定性較高、必要性較強(qiáng)，直接影響風(fēng)光大基地的電力外送消納。

2)從國(guó)網(wǎng)特高壓直流的建設(shè)周期看，一般項(xiàng)目基本在1.5-2年左右時(shí)間，因此在2025年年底前建成投運(yùn)。

長(zhǎng)江證券認(rèn)為，相關(guān)特高壓直流項(xiàng)目需要在2024年上半年及以前核準(zhǔn)開(kāi)工，即目前明確規(guī)劃的至少8條直流線路需要在2022四季度-2024四季度期間內(nèi)集中核準(zhǔn)落地，對(duì)應(yīng)年化核準(zhǔn)招標(biāo)開(kāi)工直流數(shù)量達(dá)5條左右，達(dá)到上一輪2014-2016年建設(shè)高峰的狀態(tài)。

3)從目前的各條直流線路的實(shí)際進(jìn)展來(lái)看，金上-湖北10月底11月初擬環(huán)評(píng)獲批，預(yù)計(jì)有望在2022Q4實(shí)現(xiàn)核準(zhǔn)招標(biāo)開(kāi)工;隴東-山東、哈密-重慶、寧夏-湖南今年上半年及開(kāi)展可研工作，若進(jìn)展順利預(yù)計(jì)完成可研后可能在2023年上半年實(shí)現(xiàn)核準(zhǔn)招標(biāo)開(kāi)工;剩余在論證線路中部分線路有可能在2023年下半年陸續(xù)實(shí)現(xiàn)核準(zhǔn)招標(biāo)開(kāi)工。

投資規(guī)模方面，據(jù)光大證券測(cè)算，為實(shí)現(xiàn)電力空間平衡，“十四五”期間仍需建設(shè)12個(gè)特高壓直流、16個(gè)特高壓交流，累積投資4500億元，2022年核準(zhǔn)特高壓交流2條，2023、2024年將是關(guān)鍵之年。

海通證券指出，為了匹配新能源的大比例接入，特高壓、電網(wǎng)自動(dòng)化升級(jí)會(huì)是持續(xù)的進(jìn)程，是電網(wǎng)重點(diǎn)投資領(lǐng)域，預(yù)計(jì)對(duì)核心設(shè)備企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)形成持續(xù)拉動(dòng)。

投資機(jī)會(huì)上，海通證券建議關(guān)注：(1)特高壓直流核心標(biāo)的：國(guó)電南瑞、許繼電氣、中國(guó)西電等。特高壓交流核心標(biāo)的：平高電氣、中國(guó)西電等。(2)關(guān)注調(diào)度、配網(wǎng)自動(dòng)化相關(guān)企業(yè)：國(guó)電南瑞、宏力達(dá)、東方電子、積成電子、四方股份等。智能電表標(biāo)的炬華科技等。(3)同時(shí)建議關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域的內(nèi)資龍頭：匯川技術(shù)、信捷電氣、雷賽智能以及麥格米特等。