電視面板迎來(lái)全線漲價(jià)!行業(yè)供需關(guān)系已逆轉(zhuǎn)？

隨著世界杯開(kāi)踢，電視面板價(jià)格再次吹響止跌反彈號(hào)角。

根據(jù)TrendForce集邦咨詢(xún)旗下面板研究中心WitsView睿智顯示調(diào)研數(shù)據(jù)，2022年11月下旬，電視面板全線漲價(jià)，而桌上顯示器、筆記本面板則或維持原來(lái)價(jià)格、或出現(xiàn)降價(jià)。

值得一說(shuō)的是，繼10月成功擺脫延續(xù)五個(gè)季度的跌勢(shì)之后，各尺寸電視面板在本月均呈現(xiàn)漲價(jià)趨勢(shì)。

其中，65英寸電視面板本期均價(jià)110美元，與前期相比上漲2美元，與前月相比上漲3美元、漲價(jià)2.8%。55英寸電視面板、43英寸電視面板、32英寸電視面板在本期的均價(jià)分別為83美元、50美元、29美元，與前期相比均上漲1美元、與前月相比均上漲2美元。

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，面板作為電子行業(yè)的大宗商品，是顯示器主要組件，被廣泛應(yīng)用于手機(jī)、電腦、TV等領(lǐng)域。目前面板類(lèi)型主要有LCD面板、MiniLed和OLED三種，其中LCD面板仍是主流應(yīng)用。

長(zhǎng)城證券認(rèn)為，隨著面板行業(yè)的需求復(fù)蘇，消費(fèi)旺季品牌廠新品發(fā)布疊加多個(gè)節(jié)假日促銷(xiāo)帶動(dòng)面板需求向好。而大陸廠商出貨量市場(chǎng)份額持續(xù)提升，行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提高，面板行業(yè)供需關(guān)系有望迎來(lái)改善。

從需求端來(lái)看，通脹影響邊際效應(yīng)減弱，電子旺季表現(xiàn)有望好于預(yù)期。

受疫情和高通脹因素影響，消費(fèi)終端需求不振，全球手機(jī)、PC、TV出貨量今年以來(lái)持續(xù)下滑。但從趨勢(shì)上看，手機(jī)及TV跌幅已有所收窄，PC出貨跌幅則進(jìn)一步擴(kuò)大。

下半年作為消費(fèi)電子傳統(tǒng)旺季，隨著各終端廠商新產(chǎn)品發(fā)布疊加“世界杯”觀賽需求、海外“黑五”以及中國(guó)“雙11”等多個(gè)節(jié)假日促銷(xiāo)拉動(dòng)，全球手機(jī)、TV出貨有望進(jìn)一步收窄，PC出貨跌幅擴(kuò)大頹勢(shì)也有望扭轉(zhuǎn)，整體品牌端市場(chǎng)表現(xiàn)有望好于預(yù)期。

從供給端來(lái)看，庫(kù)存去化得以改善，面板價(jià)格上漲預(yù)期強(qiáng)化。

根據(jù)洛圖科技數(shù)據(jù)，2022年上半年中國(guó)大陸面板廠商面板出貨量市占率達(dá)67%，創(chuàng)歷史新高。隨著面板產(chǎn)能市場(chǎng)份額繼續(xù)向頭部廠商集中，面板廠商下游議價(jià)能力有望進(jìn)一步加強(qiáng)。

此前，由于TV等主流顯示產(chǎn)品需求下滑，品牌廠和面板廠庫(kù)存高企，面板廠商議價(jià)能力下滑，導(dǎo)致面板價(jià)格自2021年8月起連續(xù)下跌。面板廠2022年三季度起通過(guò)不斷調(diào)降產(chǎn)能降庫(kù)存方式，積極改善面板供需結(jié)構(gòu)以保證面板議價(jià)能力。

9月~10月面板廠G6及以上高世代面板產(chǎn)線整體稼動(dòng)率已降至略高于60%的水平，面板廠低稼動(dòng)率運(yùn)行推動(dòng)面板庫(kù)存去化逐漸改善，供需趨于平衡。三季度大陸主要面板廠商存貨值及存貨周轉(zhuǎn)率環(huán)比二季度皆有所好轉(zhuǎn)，全球面板8月、9月出貨面積也環(huán)比兩個(gè)月實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

隨著面板供需關(guān)系逆轉(zhuǎn)，面板廠商議價(jià)能力得以提升，根據(jù)Witsview11月上旬報(bào)價(jià)，桌上顯示器和筆記本部分面板價(jià)格降勢(shì)漸止，電視面板則集體迎來(lái)漲價(jià)。后續(xù)隨著面板廠商持續(xù)維持低稼動(dòng)率運(yùn)行策略，進(jìn)一步調(diào)整供需端結(jié)構(gòu)，將有望強(qiáng)化電視面板價(jià)格上漲預(yù)期。

光大證券指出，即使目前面板需求端未見(jiàn)明顯復(fù)蘇，但面板廠2022年以來(lái)積極調(diào)控稼動(dòng)率水平，使得供求關(guān)系改善，價(jià)格觸底確定性較強(qiáng);若四季度銷(xiāo)售旺季及2023年需求端好轉(zhuǎn)，面板行業(yè)有望迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升，目前面板行業(yè)公司估值水平較低，建議重視左側(cè)布局機(jī)會(huì)。

建議關(guān)注：(1)面板：京東方、TCL科技、深天馬A、彩虹股份、維信諾、龍騰光電;(2)面板材料：萊特光電、三利譜。