直擊調(diào)研 | 中順潔柔(002511.SZ)：產(chǎn)品提價致Q3營收下滑 線上平臺銷售呈快速成長 但競爭激烈

智通財經(jīng)APP獲悉，11月20日，中順潔柔(002511.SZ)在接受調(diào)研時表示，公司第三季度營收下滑受產(chǎn)品提價策略、渠道結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化等因素音響，此外，原材料價格大幅上漲等因素也影響公司營收業(yè)績。渠道方面，線上分流的抖音、快手等平臺快速崛起，傳統(tǒng)KA渠道來客數(shù)趨于下滑，GT渠道總體穩(wěn)定，保持一定增速。AFH屬于公司未來重點增長的渠道，值得重點關(guān)注。公司認(rèn)為，疫情對生活用紙行業(yè)既是挑戰(zhàn)也是機遇。長期來看，全民的健康意識顯著提高，有助于部分生活用紙產(chǎn)品消費量開啟新一輪增長。

第三季度營收下滑的主要原因：1)堅定地執(zhí)行產(chǎn)品提價策略，短期內(nèi)銷售受到一定影響;2)渠道結(jié)構(gòu)調(diào)整，主動調(diào)整部分低效率的KA通路市場;3)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，持續(xù)提高高端、高毛利產(chǎn)品銷售份額。2022年第三季度，面對原材料價格大幅上漲、市場競爭日益加劇以及匯率波動等因素，公司經(jīng)營面臨巨大壓力和挑戰(zhàn)。2022年以來通過以上措施以及降本增效等，一定程序上緩和原材料價格大幅上漲的壓力，使公司保持有競爭力的毛利水平。

渠道方面，公司五大渠道分別為GT(傳統(tǒng)經(jīng)銷商渠道)、KA(大型連鎖賣場渠道)、AFH(商用消費品渠道)、EC(電商渠道)、RC(新零售渠道)。電商渠道與新零售渠道增長快速，電商部分雖較前幾年有一定增速的回落，但也屬于快速增長的渠道。線上分流的抖音、快手等平臺快速崛起，在這些平臺的銷售呈快速成長趨勢。傳統(tǒng)KA渠道來客數(shù)趨于下滑，銷量受到一定影響;GT渠道總體穩(wěn)定，保持一定增速。AFH屬于公司未來重點增長的渠道，需要進(jìn)行結(jié)構(gòu)的調(diào)整和完善，值得重點關(guān)注。

今年渠道結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中遇到哪些困難?公司稱，面對原材料價格上漲、市場競爭日益加劇以及匯率波動等多重因素，公司積極主動進(jìn)行渠道結(jié)構(gòu)優(yōu)化，保持整體盈利水平，調(diào)整部分低效渠道和市場，丟失部分市場份額;線上渠道呈現(xiàn)競爭加劇態(tài)勢，部分平臺面臨較大挑戰(zhàn)。

公司認(rèn)為，疫情對生活用紙行業(yè)既是挑戰(zhàn)也是機遇。短期內(nèi)疫情管控增加了企業(yè)人工、物流等生產(chǎn)成本;長期來看，全民的健康意識顯著提高，健康消費也隨之提升，有助于部分生活用紙產(chǎn)品消費量開啟新一輪增長，也將進(jìn)一步推動線上銷售量占比的增加。