智通財經(jīng)APP獲悉，阿里巴巴-SW(09988)將于11月17日(本周四)公布截至9月底季度業(yè)績。對于阿里巴巴截至9月底的季度業(yè)績，有投行日前認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩及消費(fèi)需求疲軟拖累阿里巴巴上季核心電商表現(xiàn)，但成本優(yōu)化措施見效，利潤率有望改善，長遠(yuǎn)仍看好盈利能力。市場平均預(yù)計阿里上季營收2092.44億元人民幣，同比增4.3%；純利197.67億元，同比增2.68倍；經(jīng)調(diào)整凈利304.15億元，同比增6.6%。
今年以來，阿里巴巴的股價累計跌幅超過了33%?；仡櫼患径?，俄烏沖突、疫情影響等各方面的影響下，阿里巴巴的表現(xiàn)算穩(wěn)健。有分析師表示，去年的二季度阿里遭遇逆風(fēng)，在此疲軟的基期之上，阿里今年二季度實(shí)現(xiàn)收益正增長應(yīng)該并非難事，“財報不一定會超預(yù)期，但是它可能會恢復(fù)至之前的增長軌跡，今年秋季可能會看到阿里好轉(zhuǎn)”。
據(jù)悉，阿里巴巴的業(yè)務(wù)分別為中國商務(wù)、國際商務(wù)、本地生活服務(wù)、菜鳥、云業(yè)務(wù)、數(shù)字媒體及娛樂，以及創(chuàng)新業(yè)務(wù)及其他。其中核心業(yè)務(wù)是中國商務(wù)和國際商務(wù)。阿里巴巴集團(tuán)2023財年第一季度業(yè)績顯示，該季度阿里巴巴收入人民幣2055.55億元，上年同期營收2057.4億元；經(jīng)調(diào)整EBITA同比下降18%至人民幣344.19億元；調(diào)整后每ADS收益11.73元。
從業(yè)務(wù)方面來看，SeekingAlpha的分析師稱，在中國商務(wù)板塊，阿里平臺擁有超過10億用戶，每個用戶每年花費(fèi)1300美元，這帶來了進(jìn)一步的變現(xiàn)機(jī)會；在國際商務(wù)板塊，Lazada是阿里增長最快和最具潛力的細(xì)分業(yè)務(wù)之一，國際市場擁有充足驅(qū)動力，例如東南亞市場電商滲透率低，隨著國際擴(kuò)張，Lazada有望成為長期的主要增長動力之一；云業(yè)務(wù)雖然在短期承受壓力，但是阿里云在中國和亞太市場擁有領(lǐng)先地位；此外，阿里還進(jìn)行了較多戰(zhàn)略投資，未來有望成為新的增長點(diǎn)。
財務(wù)數(shù)據(jù)方面，多年以來，阿里巴巴保持著穩(wěn)定的營收利潤增長，雖然增速有所放緩，但是2021財年和2022財年，營收仍然分別取得了41%和19%的高增長。分析師預(yù)計，阿里在下一個十年，營收規(guī)模有望繼續(xù)增長2.5倍。從季度數(shù)據(jù)看，阿里巴巴在2022財年的盈利遭遇困境，二季度可能成為阿里的一個重要拐點(diǎn)，除了上一個財年低基數(shù)效應(yīng)之外，2022年以來中國網(wǎng)上零售數(shù)據(jù)的改善，也將成為重要支撐。數(shù)據(jù)顯示，自5月份見底之后，中國網(wǎng)上零售額同比增速逐步改善，9月份達(dá)到4%。
另外，今年天貓雙11于10月24日20:00開啟，10月31日第一波開賣，11月10日第二波開賣。在整體消費(fèi)承壓、局部疫情反復(fù)、活動周期縮短4天的情況下，天貓仍然實(shí)現(xiàn)交易規(guī)模同比持平，展現(xiàn)出較強(qiáng)的消費(fèi)韌性，天貓雙11的運(yùn)營策略亦發(fā)生相應(yīng)轉(zhuǎn)變。相比以往的爆發(fā)式增長，天貓雙11從去年開始弱化GMV指標(biāo)，核心轉(zhuǎn)向消費(fèi)者體驗(yàn)優(yōu)化、商家經(jīng)營賦能以及平臺生態(tài)的不斷豐富。盡管天貓雙11的高增長屬性弱化，對全年GMV的貢獻(xiàn)亦趨于穩(wěn)定，但其作為年終用戶集中消費(fèi)和商家經(jīng)營主陣地的地位仍然穩(wěn)固，根據(jù)星圖數(shù)據(jù)，天貓穩(wěn)居雙11綜合電商平臺份額第一。
值得一提的是，2022財年阿里云首次實(shí)現(xiàn)年度盈利，未來有望提供持續(xù)的增長動力。業(yè)內(nèi)人士稱，到2025年，中國云計算市場有望突破1萬億，是當(dāng)前市場規(guī)模的三倍。11月3日，在2022云棲大會上，阿里云智能總裁張建鋒發(fā)表主題演講，他認(rèn)為歷經(jīng)十多年的發(fā)展，云計算帶來的變革依然被嚴(yán)重低估，它正在重構(gòu)整個IT軟硬件和終端世界，形成一個全新的計算體系。新一輪的科技變革正在深入發(fā)展，阿里云將堅持技術(shù)長征，面向下一代體系去構(gòu)建第二技術(shù)曲線，抓住未來技術(shù)的定義權(quán)。
此外，阿里平頭哥還發(fā)布RISC-V高能效處理器玄鐵C908。據(jù)介紹，該處理器可應(yīng)用于智能交互、多媒體終端、AR/VR等場景，較業(yè)界同性能處理器能效提升超20%。
招商證券最新的研究指出，云計算正在成為阿里巴巴新的重要增長點(diǎn)，F(xiàn)Y2012-2022年營收復(fù)合增長率達(dá)64.47%，2021Q2起實(shí)現(xiàn)盈利常態(tài)化。當(dāng)前我國云計算行業(yè)增勢迅猛，阿里云穩(wěn)居國內(nèi)及亞太市場份額第一，引領(lǐng)國內(nèi)云計算產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。阿里云作為阿里巴巴在高新技術(shù)領(lǐng)域的核心布局，在集團(tuán)內(nèi)具有重要的戰(zhàn)略地位，長期來看在自研能力的進(jìn)一步提升、產(chǎn)品性能的迭代升級以及客戶群體的不斷拓展下，有望實(shí)現(xiàn)收入及盈利的持續(xù)增長。
國泰君安表示，在消費(fèi)、云計算、國際化戰(zhàn)略之下，降本增效與保持增長的平衡主要依賴于淘系多年來建立起的消費(fèi)者心智，同時公司直營和本地生活業(yè)務(wù)也將更加專注重點(diǎn)區(qū)域布局，合理配置資源，該行認(rèn)為公司核心商業(yè)利潤率將維持穩(wěn)定，新業(yè)務(wù)預(yù)計持續(xù)減虧并驅(qū)動利潤率回暖。
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