直擊調(diào)研 | 滬電股份(002463.SZ)：汽車板業(yè)務(wù)盈利能力逐步改善 今年產(chǎn)能增長主要在黃石廠區(qū)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，11月14日，滬電股份(002463.SZ)在電話會議上表示，汽車板是公司重點(diǎn)業(yè)務(wù)之一，隨著受疫情影響的供應(yīng)鏈恢復(fù)、后續(xù)市場需求的好轉(zhuǎn)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化以及材料價(jià)格總體呈下降趨勢，公司汽車板業(yè)務(wù)盈利能力也逐步得到恢復(fù)和改善。公司目前主要向Tier1類汽車電子廠商提供產(chǎn)品，亦有部分產(chǎn)品直接供給終端新能源汽車品牌廠商。此外，2022年公司的產(chǎn)能增長主要是在黃石廠區(qū)，昆山廠區(qū)則是以技術(shù)提升和瓶頸改善為重點(diǎn)。

滬電股份指出，汽車行業(yè)在電氣化、智能化和網(wǎng)聯(lián)化等多種顛覆性趨勢變化的驅(qū)動下，越來越多的電子技術(shù)應(yīng)用到汽車系統(tǒng)，汽車電子在整車制造成本中的占比不斷提高，汽車電子已成為衡量現(xiàn)代汽車水平的重要標(biāo)志。汽車上的ADAS普及率持續(xù)增長，導(dǎo)致雷達(dá)設(shè)備的高頻板和自動駕駛車輛控制器的高速板的需求不斷增加；向電動汽車的發(fā)展也導(dǎo)致電力電子產(chǎn)品使用更復(fù)雜的PCB，其對汽車板性能和可靠性的要求也不斷提高。

公司在高階汽車用HDI產(chǎn)品開發(fā)，汽車用高頻高速材料應(yīng)用研究，高信賴性產(chǎn)品研發(fā)以及生產(chǎn)效率提升等方面投入更多資源，緊跟汽車行業(yè)的發(fā)展趨勢，提升技術(shù)能力和適用性，增強(qiáng)與客戶在技術(shù)上的準(zhǔn)確支持以及在業(yè)務(wù)上的長期合作，夯實(shí)在ADAS(高級駕駛輔助系統(tǒng))、動力系統(tǒng)電氣化、汽車電子功能架構(gòu)等領(lǐng)域高端PCB的競爭優(yōu)勢，逐步調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)品和產(chǎn)能結(jié)構(gòu)。

企業(yè)通訊市場板業(yè)務(wù)方面，滬電股份表示，隨著供應(yīng)鏈短缺和資源限制等因素的陸續(xù)改善，促使客戶開始縮減先前因恐慌而重復(fù)下單的庫存，公司先前訂單形成的存貨，隨著客戶去庫存，陸續(xù)提貨，也將隨之消化。受客戶去庫存、全球經(jīng)濟(jì)不確定性加劇了對市場需求水平的可持續(xù)性的擔(dān)憂等因素影響，短期看企業(yè)通訊市場板新增訂單預(yù)期將有所下滑。

但從中長期看，滬電股份認(rèn)為云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、超高清視頻、人工智能、5G行業(yè)應(yīng)用等領(lǐng)域的發(fā)展仍將促使全球數(shù)字化轉(zhuǎn)型，而疫情進(jìn)一步放大了網(wǎng)絡(luò)的重要性，加速了數(shù)字化轉(zhuǎn)型的動作，將加速400Gbps和更高速度的數(shù)據(jù)中心交換機(jī)的采用以及服務(wù)器產(chǎn)品的更新?lián)Q代，相關(guān)的路由器、數(shù)據(jù)存儲、AI加速計(jì)算服務(wù)器產(chǎn)品也有望高速成長。比如新一代服務(wù)器平臺用PCB公司已具備批量生產(chǎn)能力，較上一代平臺產(chǎn)品相比，PCB在高速材料應(yīng)用、加工密度以及設(shè)計(jì)層數(shù)等方面均有提升，產(chǎn)品批量生產(chǎn)規(guī)模取決于平臺切換情況。

滬電股份還稱，2022年公司的產(chǎn)能增長主要是在黃石廠區(qū)，昆山廠區(qū)則是以技術(shù)提升和瓶頸改善為重點(diǎn)。公司持續(xù)整合生產(chǎn)和管理資源，將青淞廠22層以下PCB產(chǎn)品以及滬利微電中低階汽車板產(chǎn)品加速向黃石廠轉(zhuǎn)移，以應(yīng)對價(jià)格競爭；并對青淞廠、滬利微電相關(guān)瓶頸及關(guān)鍵制程進(jìn)行更新升級和針對性擴(kuò)充，以應(yīng)對產(chǎn)品升級和新興市場需求。 另一方面增加海外生產(chǎn)基地布局，以更好地開拓和應(yīng)對海外市場的需求，公司已購買位于泰國洛加納大城工業(yè)園區(qū)內(nèi)的面積約201,846.8平方米的土地，以滿足公司泰國子公司未來項(xiàng)目建設(shè)需求。公司初步計(jì)劃分階段實(shí)施建設(shè)泰國子公司，其中廠房分兩期投入，生產(chǎn)設(shè)備分三期投入，并期望于2025年上半年實(shí)現(xiàn)一定規(guī)模的量產(chǎn)。