直擊業(yè)績會 | 中遠海能(600026.SH)：加大LNG運輸板塊項目開發(fā)力度 油輪運力以自有運力為主

智通財經APP獲悉，11月14日，中遠海能(600026.SH)在業(yè)績說明會上表示，關于LNG運輸板塊，中期來看LNG貿易的增長較為樂觀，至2027年，年均復合增長率可達5.7%。今年以來，公司加大了LNG運輸板塊的項目開發(fā)力度，與中化石油簽署了長期期租協(xié)議，租出2艘將于2025-2026年交付的新建LNG運輸船等。油輪板塊方面，當前油輪訂單處于歷史低位，原油輪訂單占比不到5%，成品油輪訂單占比不到4%，油輪老齡化現(xiàn)象非常嚴重。目前公司油輪運力以自有運力為主，當前市場油輪需求比較旺盛。

中遠海能表示，當前LNG運輸市場較為火爆，日租金水平屢創(chuàng)歷史新高，當前市場約有85%的LNG船舶為項目綁定船。截至目前，中遠海能參與投資建造的62艘LNG船舶，均為項目船，其中39艘已投入運營，23艘為在手訂單。值得一提的是，LNG項目綁定船的營收與LNG即期運價波動沒有關聯(lián)，LNG項目綁定船的收益在項目開發(fā)初期已予確認。

中遠海能指出，受能源清潔化的趨勢以及地緣政治事件的影響，歐洲催發(fā)了更多的LNG需求。同時，中國和印度仍將是未來引領亞洲LNG需求增長的主力軍。今年以來，公司加大了LNG運輸板塊的項目開發(fā)力度：公司與中化石油簽署了長期期租協(xié)議，租出2艘將于2025-2026年交付的新建LNG運輸船；公司與招商輪船的合資公司CLNG與QatarEnergy簽署長期期租協(xié)議，租出12艘將于2025-2026年交付的新建LNG運輸船；十月份，公司董事會通過決議，同意CLNG參與投資1艘8萬立方米的LNG運輸船，為深圳燃氣提供LNG運輸服務。

與此同時，中遠海能表示，國際油運市場在經歷了接近2年的低迷時期后，迎來了屬于自己的“高光時刻”，在油輪運價全面復蘇的背景下，公司的第三季度業(yè)績也獲得了喜人的環(huán)比改善。目前的油輪市場正處于景氣時刻，且伴隨著石油貿易格局的轉變，以及油輪供給端傳遞出的積極信號，本輪周期的持續(xù)性也值得期待。

關于影響油運市場現(xiàn)有貿易格局的因素，中遠海能認為，應該包括主要產油國、美灣、OPEC、拉丁美洲等地的石油產量以及中國、印度等新興石油消費增量國原油的進口情況。此外，全球范圍內石油庫存水平也將影響未來的石油運輸需求。關于油輪運力發(fā)展，中遠海能表示，對未來新造船的投資決策較為審慎，將根據(jù)客戶需求、老船退出等因素選擇相對應的船型。

關于造船計劃，中遠海能表示，將綜合考慮船價以及發(fā)展需求等因素做出決策，一旦有相關進展，會及時公告；當前的市場供需基本面較為健康，VLCC日租金水平接近8萬美金/天?？春媒衲晁募径饶酥撩髂暧瓦\市場的表現(xiàn)。此外，當前行業(yè)正處于上行周期，運價也會在上行的趨勢中產生波動，公司認為持續(xù)優(yōu)化的供需基本面將有力支撐未來的運價水平。

關于年中報表中負債端主要是美元計價的負債，美元匯率上升及美元利息上升對利潤及所有者權益影響這個問題，中遠海能回答稱，從三季度開始油運市場全面復蘇，公司經營現(xiàn)金流顯著增加，在美元升值以及加息通道里面，公司已經著手開始壓降美元短期帶息負債比例，通過經營增量現(xiàn)金流歸還到期美元負債。同時公司已經推動增加與供應商通過人民幣計價和結算，增加人民幣負債，減少美元負債，進而減少美元帶息負債，控制利息成本。匯率風險方面，公司目前主要通過自然對沖控制外匯敞口，公司以美元計價的外匯敞口已大幅下降，較年初下降接近50%，10月底外匯敞口折合0.7億美元（凈資產），風險可控，年內實現(xiàn)累計匯兌收益。