業(yè)績(jī)會(huì)實(shí)錄 | 瑞聲科技(02018)：車載聲學(xué)定點(diǎn)規(guī)模遠(yuǎn)超去年，未來(lái)收入不低于消費(fèi)電子業(yè)務(wù)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，11月10日，瑞聲科技對(duì)外披露2022年第三季度業(yè)績(jī)。2022年前九個(gè)月，瑞聲科技實(shí)現(xiàn)收入為人民幣147.8億元，同比上漲15.0%。其中，第三季度營(yíng)收53.7億元，同比上升26.5%，毛利率為19.0%。

其中，2022年前九個(gè)月，瑞聲科技聲學(xué)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入人民幣64.6億元，同比增長(zhǎng)2.0%，毛利率為27.0%。2022年第三季度，聲學(xué)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入為人民幣23.2億元，同比增長(zhǎng)5.6%，毛利率為26.9%。由于光學(xué)模組出貨量同比增長(zhǎng)，瑞聲科技光學(xué)業(yè)務(wù)于2022年前九個(gè)月實(shí)現(xiàn)收入人民幣24.2億元，同比增加28.9%。2022年第三季度，光學(xué)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入人民幣5.67億元，同比增長(zhǎng)45.1%。

管理層強(qiáng)調(diào)，穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況對(duì)集團(tuán)發(fā)展的可持續(xù)性至關(guān)重要，保障了未來(lái)持續(xù)創(chuàng)新和發(fā)展的能力。公司在財(cái)務(wù)管理方面保持審慎，并嚴(yán)格管理資本開(kāi)支和研發(fā)費(fèi)用。在資本開(kāi)支方面，將靈活調(diào)配資源，采取主動(dòng)的財(cái)務(wù)管理，但為了支持長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略的發(fā)展，在一些高潛市場(chǎng)例如車載和XR會(huì)保持穩(wěn)定的投入。

以下為智通財(cái)經(jīng)APP整理的瑞聲科技業(yè)績(jī)會(huì)問(wèn)答實(shí)錄：

問(wèn)：車載聲學(xué)方面最新進(jìn)展如何?

答：第三季度，公司作為T(mén)ier 1的供應(yīng)商，給哪吒S提供了整套車載聲學(xué)方案，哪吒S上市后也得到了非常好的市場(chǎng)反饋，這是具有里程碑意義的一個(gè)量產(chǎn)項(xiàng)目，標(biāo)志著瑞聲科技在車載聲學(xué)領(lǐng)域首個(gè)量產(chǎn)項(xiàng)目的順利開(kāi)始。

今年我們不僅獲得了更多造車新勢(shì)力的定點(diǎn)，也獲得了傳統(tǒng)包括新興勢(shì)力來(lái)自各個(gè)車廠的更多定點(diǎn)。今年的定點(diǎn)規(guī)模遠(yuǎn)超去年，明年開(kāi)始可以看到我們?cè)谲囕d領(lǐng)域，特別是車載聲學(xué)領(lǐng)域的收入會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)，未來(lái)幾年會(huì)看到非?？捎^的收入。從占比上看，我們認(rèn)為，將來(lái)車載聲學(xué)方面應(yīng)該是不會(huì)低于消費(fèi)電子的收入。這是我們一個(gè)非常有信心的方向。

問(wèn)：關(guān)于北美客戶明年馬達(dá)升級(jí)的情況，對(duì)公司利潤(rùn)有何影響?是否會(huì)做北美客戶的耳機(jī)組裝業(yè)務(wù)?產(chǎn)能受疫情影響如何?

答：我們一貫不對(duì)單一客戶包括具體產(chǎn)品型號(hào)做評(píng)論，整體來(lái)講，我們對(duì)公司馬達(dá)在技術(shù)方面的進(jìn)展還是很有信心的。

另外這里也問(wèn)到了產(chǎn)能受疫情的影響，今年陸陸續(xù)續(xù)有幾個(gè)在國(guó)內(nèi)的廠受到小部分的一些影響，但都是暫時(shí)性的，整體來(lái)說(shuō)是比較可控的。

問(wèn)：目前哪些聲學(xué)產(chǎn)品會(huì)有市占率持續(xù)上升的機(jī)會(huì)?

答：聲學(xué)實(shí)際上有幾個(gè)市場(chǎng)還是有持續(xù)進(jìn)步的空間。一個(gè)是耳機(jī)領(lǐng)域，在整個(gè)IoT產(chǎn)品的升級(jí)中，不管我們是用現(xiàn)在一個(gè)單元還是將來(lái)多個(gè)單元的產(chǎn)品，我們都已經(jīng)在積極幫助客戶交付這些新產(chǎn)品，這里面包括了像新的高音單元的導(dǎo)入，也包括了我們現(xiàn)在已經(jīng)在交付的全頻單元。

第二，基于整個(gè)手機(jī)市場(chǎng)的調(diào)整，我們會(huì)陸續(xù)發(fā)布一些新產(chǎn)品來(lái)對(duì)應(yīng)新動(dòng)態(tài)。這些新產(chǎn)品包括高低音的新技術(shù)，也有一些Combo的技術(shù)，能夠幫助客戶通過(guò)一顆產(chǎn)品去實(shí)現(xiàn)一個(gè)馬達(dá)和一個(gè)揚(yáng)聲器的功能，這方面也能加速我們?cè)谥械投藱C(jī)型這種價(jià)格導(dǎo)向中，同時(shí)幫他們提升聲學(xué)及X軸馬達(dá)的性能。

問(wèn)：如何看待宏觀環(huán)境對(duì)手機(jī)行業(yè)銷量的影響?對(duì)明年手機(jī)市場(chǎng)有何展望?

答：整體來(lái)看，今年手機(jī)出貨量較去年有所下滑，市場(chǎng)預(yù)測(cè)明年可能會(huì)有一個(gè)小幅提升，但也要看市場(chǎng)整體外部大環(huán)境，包括利率的走勢(shì)、消費(fèi)力的提升等，目前來(lái)看是一個(gè)相對(duì)穩(wěn)中有升的期望。

問(wèn)：WLG最新進(jìn)展如何?

答：進(jìn)展順利，1G5P及1G6P產(chǎn)品穩(wěn)定量產(chǎn)交付?，F(xiàn)在上市的兩款產(chǎn)品是紅米的K50至尊版以及小米Civi 2系列，在市場(chǎng)上的反應(yīng)都不錯(cuò)，我們超通透的概念，獲得了客戶與消費(fèi)者的一致認(rèn)可。

明年我們的主要方向還是要進(jìn)一步提升WLG以及高端鏡頭的占有率。從客戶的需求角度來(lái)講，還有一個(gè)方向是做高性價(jià)比的塑料鏡頭，這是在客戶做高端sensor往下沉的過(guò)程中帶來(lái)的趨勢(shì)。誠(chéng)瑞光學(xué)在提供高性價(jià)比的塑料鏡頭方面，市場(chǎng)還是非常認(rèn)可的，目前可以看到很多客戶的案子。我們注意到，客戶非常注重品牌合作，影像方面包括蔡司、徠卡等等，品牌對(duì)于成像質(zhì)量的要求上升，自然的會(huì)引出玻璃和WLG的概念。

問(wèn)：公司XR的戰(zhàn)略布局及進(jìn)入供應(yīng)鏈的產(chǎn)品情況如何?

答：公司從過(guò)去幾年一直在做XR方面的布局，也是想充分利用公司在消費(fèi)電子領(lǐng)域所積累的精密制造能力以及一些軟件算法的能力，能夠平移到XR的市場(chǎng)當(dāng)中。目前我們已經(jīng)有一些項(xiàng)目，包括我們的3P VR Pancake產(chǎn)品，預(yù)計(jì)今年進(jìn)行量產(chǎn)。

在馬達(dá)端，我們從Q2開(kāi)始就已進(jìn)入了全球頭部的VR供應(yīng)商的供應(yīng)鏈，相信未來(lái)在VR方面我們也會(huì)有不同的產(chǎn)品進(jìn)入到VR設(shè)備產(chǎn)品的應(yīng)用。在AR方面，我們之前也有公告在跟Dispelix進(jìn)行合作，同時(shí)也有自研的一些AR產(chǎn)品在進(jìn)行相關(guān)的研發(fā)。所以未來(lái)在XR領(lǐng)域，我們能夠更多地看到瑞聲科技的身影。

問(wèn)：對(duì)于明年光學(xué)業(yè)務(wù)有何指引?當(dāng)前光學(xué)業(yè)務(wù)IPO進(jìn)展如何?

答：光學(xué)業(yè)務(wù)現(xiàn)在到了一定的體量跟規(guī)模，管理層也很注重一些更高端的產(chǎn)品導(dǎo)入和技術(shù)提升，如6P產(chǎn)品，包括今年7P產(chǎn)品也將陸續(xù)量產(chǎn)。整體IPO進(jìn)展方面目前還不太方便做過(guò)多評(píng)論，公司會(huì)積極配合監(jiān)管要求逐步推進(jìn)。

問(wèn)：今年全年和明年的Capex有何計(jì)劃?

答：公司1-9月的資本支出大概超出14億。比去年大幅下降。這體現(xiàn)了剛剛管理層提到的，我們非常重視整個(gè)capex控制，無(wú)論是庫(kù)存管控還是現(xiàn)金流管控。

全年的話，我們預(yù)測(cè)整體capex大概在35.5億左右的基礎(chǔ)上會(huì)下浮40%左右，會(huì)在20億左右。明年我們會(huì)在比較低的一個(gè)基礎(chǔ)上進(jìn)一步優(yōu)化，可能會(huì)繼續(xù)下浮15%-20%左右。

投資分布方面，我們?cè)诼晫W(xué)馬達(dá)的投資占比還是比較穩(wěn)定的，光學(xué)有所下降，精密結(jié)構(gòu)這塊，因?yàn)楝F(xiàn)在已經(jīng)有了很多確定的項(xiàng)目，所以會(huì)多一些資源投入，這也符合我們一直以來(lái)管理投資的理念，就是根據(jù)項(xiàng)目和客戶的需求來(lái)進(jìn)行投放，所以會(huì)控制整體投放的總額和節(jié)奏。當(dāng)然，如果是客戶這邊有更多需求，我們也會(huì)積極評(píng)估，積極配合。

問(wèn)：東陽(yáng)精密目前業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及后續(xù)業(yè)務(wù)規(guī)劃?

答：東陽(yáng)有多年服務(wù)歐美大客戶的經(jīng)驗(yàn)。自從并入集團(tuán)以后，業(yè)務(wù)也是非常穩(wěn)健，目前業(yè)務(wù)主要是集中在筆電結(jié)構(gòu)件上。我們可以發(fā)揮非常好的協(xié)同優(yōu)勢(shì)，通過(guò)東陽(yáng)多年的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)的積累，幫助整個(gè)精密結(jié)構(gòu)事業(yè)部爭(zhēng)取新機(jī)會(huì)，推動(dòng)新增長(zhǎng)，拿到核心項(xiàng)目。我們對(duì)于東陽(yáng)的未來(lái)非常有信心，整個(gè)業(yè)務(wù)長(zhǎng)期的成長(zhǎng)性也是比較健康的。

問(wèn)：芯片問(wèn)題對(duì)生產(chǎn)成本的影響是否已經(jīng)緩和?

答：我們并不做整機(jī)組裝的業(yè)務(wù)，芯片問(wèn)題更多影響到了整機(jī)的一些廠商，對(duì)于我們來(lái)說(shuō)我們只有少部分產(chǎn)品會(huì)受到芯片價(jià)格的影響，如一些MEMS產(chǎn)品和一些光學(xué)模組產(chǎn)品，有可能受到小部分影響。

整體上看的話，外部環(huán)境上，今年的芯片供需基本上到了一個(gè)比較回暖的情況，不會(huì)有比較大幅的價(jià)格提升，整體看需求量各方面也不是問(wèn)題。