申萬(wàn)宏源：上調(diào)呷哺呷哺(00520)評(píng)級(jí)至“買(mǎi)入” 目標(biāo)價(jià)升50%至8港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，申萬(wàn)宏源發(fā)布研究報(bào)告稱，將呷哺呷哺(00520)評(píng)級(jí)由“增持”上調(diào)至“買(mǎi)入”，目標(biāo)價(jià)由4港元上調(diào)50%至8港元，對(duì)應(yīng)83%的上漲空間。該行認(rèn)為，去年以來(lái)導(dǎo)致股價(jià)下跌的管理層變動(dòng)問(wèn)題已很大程度反應(yīng)，投資者更應(yīng)關(guān)注邊際改善。同時(shí)注意到湊湊的開(kāi)店提速，管理團(tuán)隊(duì)變化已基本塵埃落定，新管理模式和激勵(lì)機(jī)制有望促進(jìn)呷哺呷哺和湊湊品牌翻座率改善，新燒烤品牌趁燒也有助于打造新增長(zhǎng)曲線。

報(bào)告中稱，分品牌看，湊湊：于2020年中報(bào)中首次披露其經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，湊湊1H22對(duì)公司收入貢獻(xiàn)比重達(dá)47%。公司預(yù)計(jì)今年新開(kāi)65家湊湊，高于該行預(yù)期，預(yù)計(jì)2023年新開(kāi)80-90家湊湊。呷哺呷哺：公司2021年管理架構(gòu)調(diào)整后，著重強(qiáng)調(diào)其“高性價(jià)比”定位，增加高性價(jià)比套餐提升翻座率，同時(shí)針對(duì)高管和餐廳一線員工進(jìn)行激勵(lì)，該行預(yù)計(jì)在高性價(jià)比定位回歸和更優(yōu)的管理模式和激勵(lì)政策的刺激下，其翻座率有望在后疫情時(shí)代企穩(wěn)回升。趁燒：首店在上海市黃浦區(qū)徐家匯打浦橋日月光中心開(kāi)業(yè)，面積340平方米，客單價(jià)250元，以臺(tái)式燒肉和歡樂(lè)為主。該行預(yù)計(jì)趁燒首家門(mén)店成功爬坡后，有望在明年在一線城市開(kāi)更多的門(mén)店，趁燒將是繼呷哺呷哺和湊湊品牌之后在餐飲品牌的又一延伸，有望成為新增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力。