國元國際：維持龍源電力(00916)“買入”評級 目標價14.2港元

智通財經(jīng)APP獲悉，國元國際發(fā)布研究報告稱，維持龍源電力(00916)“買入”評級，目標價14.2港元，目標價較現(xiàn)價有49%上升空間。近期中電聯(lián)提出上調(diào)煤電基準價，并建議建立新能源“綠證交易+強制，利好電力板塊估值修復。公司2022年前三季度實現(xiàn)收入302.12億元，同比增長9.41%，歸母凈利潤53.62億元，同比減少9.33%。

報告中稱，公司維持全年新增自建新能源裝機3GW目標不變，將于四季度集中投產(chǎn)。十四五期間規(guī)劃新增裝機30GW，主要通過自建+合作+以大壓小三種方式來實現(xiàn)。此外，目前龍源老舊風機1.5S及以下占比達到70%，已經(jīng)在新疆、寧廈和廣東，開始改造的備案手續(xù)，可以實現(xiàn)三倍擴容，預計以大帶小增容改造空間將大，將貢獻十四五期間1/3新增裝機。

該行提到，龍源電力前三季累計收到補貼130.19億元，預計四季度將持續(xù)收回財政部給所有企業(yè)的正常補貼，預計全年將回收137億元。根據(jù)第一批公布的核查合規(guī)項目公示清單，除去在全容量并網(wǎng)方面，因為政府前后文件口徑不一致可能影響小部分項目補貼外(行業(yè)共性)，預計公司整體項目合規(guī)性高，對整體補貼欠款回收影響較小。