財報前瞻 | 需求端面臨重重壓力 英偉達(NVDA.US)Q3業(yè)績或難逃下滑厄運

智通財經(jīng)APP獲悉，英偉達(NVDA.US)將于北京時間11月17日早間(美東時間11月16日美股盤后)公布2023財年第三財季財報。市場預(yù)期，英偉達Q3營收為58.4億美元，上年同期為71.03億美元，每股收益為0.71美元，上年同期為1.17美元。

面臨重重壓力

近來，包括美光科技(MU.US)、三星電子等業(yè)內(nèi)最大的公司都對半導(dǎo)體需求發(fā)出了一系列警告，這對芯片行業(yè)的前景并不是一個好消息。

事實上，華爾街分析師正以自2008年以來最快的速度下調(diào)這些科技股的盈利預(yù)測，原因是經(jīng)濟衰退的風(fēng)險越來越大，而且有明顯跡象表明，市場對這些芯片的需求正在快速下降。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，在過去12個月，分析師將該公司Q3每股收益預(yù)期從1.21美元下調(diào)至0.71美元，下調(diào)幅度達41.7%。

并且，英特爾(INTC.US)和其他依賴PC銷售的公司也都警告稱，市場對其產(chǎn)品的需求急劇下降。在這樣的背景下，英偉達或難以避免這種疲軟趨勢。

英偉達的圖形芯片還是高端PC的主要產(chǎn)品，能為用戶帶來逼真的游戲體驗。然而，大多數(shù)大型游戲公司都表示今年的銷售額出現(xiàn)下降或前景疲軟。

英偉達還可能面臨的另一個沖擊是對其外接顯卡需求的大幅下降。外接顯卡是加密貨幣挖礦系統(tǒng)的關(guān)鍵部分，而隨著加密貨幣行業(yè)的環(huán)境持續(xù)惡化，這一收入流將使公司的盈利更加脆弱。

鑒于行業(yè)趨勢，英偉達最新一季財報預(yù)計將表現(xiàn)疲軟。

趨勢尚未逆轉(zhuǎn)

盡管成本全面上升和需求下降導(dǎo)致經(jīng)營環(huán)境艱難，但英偉達股價在過去一個月里出現(xiàn)了強勁反彈，該股漲幅達到了40%以上，收復(fù)了今年以來的部分跌幅。該股上周五收于163.27美元，2022年以來下跌了44%。

這種上漲勢頭在一定程度上反映了市場情緒的改善。有跡象顯示，美聯(lián)儲的加息周期已接近頂峰。此前，加息嚴重削弱了投資英偉達等成長股的吸引力。

另外，有部分分析師也重新看好英偉達，原因是該公司最近推出了新的游戲產(chǎn)品，他們表示這將刺激玩家的強勁需求，從而克服PC行業(yè)的整體疲軟。

據(jù)悉，今年9月，英偉達推出了新的旗艦游戲顯卡。并且，英偉達銷售用于人工智能的芯片，近年來也取得蓬勃發(fā)展。

摩根大通最近在的一份報告中表示，英偉達的新游戲產(chǎn)品將成為2023年強勁的需求催化劑?！拔覀冋J為，英偉達將繼續(xù)受益于人工智能、高性能計算、游戲和自動駕駛汽車的主要長期趨勢，”該行表示。

然而，這并沒有改變宏觀經(jīng)濟環(huán)境整體疲弱的事實。

經(jīng)濟衰退周期對芯片制造商的影響尤其嚴峻，也很難預(yù)測衰退何時結(jié)束。此外，這些生產(chǎn)商往往會在這一時期迅速積累庫存，然后需要花費數(shù)年時間才能清空庫存，從而進一步擠壓其盈利。

根據(jù)Gartner的數(shù)據(jù)顯示，全球PC出貨量在第三季度出現(xiàn)了有記錄以來的最大跌幅，原因是經(jīng)濟不確定性和庫存積壓連續(xù)第四個季度影響了出貨量。

總結(jié)

毫無疑問，由于強大的產(chǎn)品組合，英偉達在游戲和人工智能等市場高增長領(lǐng)域都處于有利地位。然而，在整體形勢好轉(zhuǎn)之前，芯片制造商的環(huán)境可能還會進一步惡化，英偉達Q3財報或許就能證明這一點。