華創(chuàng)證券：維持長(zhǎng)城汽車(02333)“強(qiáng)推”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)12.33港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，華創(chuàng)證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持長(zhǎng)城汽車(02333)“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)，據(jù)行業(yè)景氣、混動(dòng)化進(jìn)程、公司新車節(jié)奏、海外經(jīng)營(yíng)等綜合狀況，預(yù)計(jì)2022-24年歸母凈利為107/70/94億元，對(duì)應(yīng)增速+58%/-34%/+34%，目標(biāo)價(jià)12.33港元。公司10月整車批發(fā)10萬(wàn)輛，環(huán)比+7%;哈弗H6PHEV正式上市，新能源轉(zhuǎn)型加速，也帶動(dòng)H6月銷3.5萬(wàn)輛。另10月海外銷量2.1萬(wàn)輛、銷售占比21%，魏牌摩卡PHEV、歐拉好貓等新能源車型亮相巴黎車展并正式于歐洲上市，第三代哈弗H6PHEV于10月在泰國(guó)上市。

該行表示，4Q22與2023年主要看公司產(chǎn)能恢復(fù)，以及混動(dòng)化產(chǎn)品線全面開(kāi)啟。此前產(chǎn)銷受供應(yīng)鏈影響較大，該行估計(jì)四季度隨供應(yīng)鏈緩解、市場(chǎng)需求回升、新車型推出，整車銷量有望回升。此外，長(zhǎng)城汽車接下來(lái)重點(diǎn)新車包括哈弗H6PHEV等混動(dòng)產(chǎn)品矩陣、坦克700、歐拉閃電貓、沙龍機(jī)甲龍等。該行提到，公司于Q3發(fā)布哈弗新能源戰(zhàn)略，其中重要一項(xiàng)在于產(chǎn)品矩陣將全面混動(dòng)化，H6 PHEV已上市，預(yù)計(jì)明年哈弗+WEY將推出更多PHEV車型，助力開(kāi)始向15萬(wàn)元+以合資為主的市場(chǎng)搶奪份額，分享自主混動(dòng)紅利。