教育板塊半個月大漲25%!教育信息化賽道的“引線”已點燃

今日市場低開后震蕩反彈，滬指錄得6連陽，前期主線之一的教育方向再度活躍。截至收盤，教育板塊大漲2.85%，學(xué)大教育(000526.SZ)漲停，傳智教育(003032.SZ)、行動教育(605098.SH)、豆神教育(300010.SZ)等跟漲。

拉長周期來看，從10月11日先于市場見底且啟動之日算起，截至今日收盤，教育板塊已連續(xù)上漲25%，跑贏滬深300同期24個百分點，超額收益明顯。

分析人士表示，隨著9月以來政策密集發(fā)布，央行和財政“組合拳”加持下，教育板塊的連續(xù)大漲離不開教育新基建新一輪大幕拉開的政策催化。

9月7日，國務(wù)院常務(wù)會議指出，對高校、職業(yè)院校和實訓(xùn)基地等設(shè)備購置和更新改造新增貸款，實施階段性鼓勵政策，中央財政貼息2.5個百分點，期限2年，貸款項目總投資原則上不低于2000萬元，申請貼息截至今年12月31日。

9月28日，中國人民銀行宣布設(shè)立設(shè)備更新改造專項再貸款，額度為2000億元以上。具體支持領(lǐng)域包括衛(wèi)生健康、教育等10個領(lǐng)域設(shè)備購置與更新改造。

據(jù)不完全統(tǒng)計，政策出臺后，僅國慶期間，北京各銀行已與十余所在京重點高校、醫(yī)院簽訂設(shè)備更新改造貸款合同金額124億元。根據(jù)儀器信息網(wǎng)的不完全統(tǒng)計，截至10月11日，相關(guān)項目的貸款投放或簽約進(jìn)展已披露貸款合同金額超536億元。

截至2021年，全國高等院校共3013所，中等和高等職業(yè)院校8812所，按照教育部要求“每所學(xué)校貸款項目總投資原則上不低于2000萬元”測算，開源證券預(yù)計將分別帶來602億、1762億元的市場空間。

考慮到時申請貼息時限為12月31日，窗口期較短，華西證券判斷，教育是此次專項再貸款財政貼息的重點支持領(lǐng)域，重點支持的實施范圍為職業(yè)院校、高等學(xué)校等，隨著相關(guān)專項貸款加速落地，教育信息化上游有望需求集中釋放。

從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，教育信息化上游包括網(wǎng)絡(luò)信息、寬帶服務(wù)商、云服務(wù)提供商，中游包括硬件集成商、軟件及服務(wù)提供商，下游為B端的學(xué)校、教培機構(gòu)和C端的學(xué)生、教師家長等。其中，教育信息化上游市場集中度較高，中游市場較為分散。中游產(chǎn)品如下：

智慧教室，硬件需配備顯示器、投影儀、視頻監(jiān)控、電子白板等，軟件設(shè)備包括智慧教學(xué)系統(tǒng)，智能運維系統(tǒng)，綜合視訊系統(tǒng)等，此外VR設(shè)備有望引入智慧教室;

智慧教學(xué)平臺，云+網(wǎng)+端信息化的全新教學(xué)系統(tǒng)，可以為學(xué)校提供在線教學(xué)和云實訓(xùn)平臺，需具有遠(yuǎn)程教學(xué)、遠(yuǎn)程閱卷、智慧分析、智慧評測等能力;

智慧校園管理平臺，通過利用云計算、虛擬化和物聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)來教學(xué)、科研、管理與校園資源和應(yīng)用系統(tǒng)進(jìn)行整合，需具有資產(chǎn)管理、人事管理、學(xué)生管理、辦公管理等能力;

智慧校園安防系統(tǒng)，硬件需配備攝像頭、控制器、PC端、掃描儀、管理卡等，軟件需要具備校園一卡通、門禁管理、停車管理、能源檢測等能力。

華西證券認(rèn)為，教育信息化2.0時代已經(jīng)到來，隨著目前硬件設(shè)備基本普及基本完成，教育信息化2.0會以軟件和服務(wù)市場為導(dǎo)向，市場處于賽道搶占期。未來隨著5G、AI、VR、AR等技術(shù)再教育領(lǐng)域應(yīng)用，教育信息化將迎來新的增長點，率先資本證券化的龍頭公司可以對資源進(jìn)行整合，且具有先發(fā)優(yōu)勢，教育信息化賽道的“引線”已經(jīng)點燃。

投資機會上，華西證券建議關(guān)注核心受益標(biāo)：高校/職校智慧課堂龍頭競業(yè)達(dá)、交互式電子白板/智慧黑板龍頭鴻合科技、智慧招考龍頭佳發(fā)教育、AI智慧教育龍頭科大訊飛、智能顯示與交互終端龍頭視源股份、智慧教育小巨人智微智能。