四年一次的世界杯臨近!四條投資主線值得關注

隨著四年一次的卡塔爾世界杯臨近，今日世界杯概念大漲3.27%，中體產(chǎn)業(yè)(600158.SH)漲停，鋒尚文化(300860.SZ)漲超9%，萊茵體育(000558.SZ)、金陵體育(300651.SZ)漲超7%。

拉長時間軸看，自10月31日世界杯板塊觸底以來，短短6個交易日已連續(xù)大漲14%，取得明顯大于市場指數(shù)的超額收益。

從博弈角度看，今日市場延續(xù)上周反彈態(tài)勢，不過領漲的方向發(fā)生較大的轉(zhuǎn)變，以有色為代表的周期以及體育產(chǎn)業(yè)為代表的世界杯方向成為兩大熱點。而上周五領漲的賽道與消費方向呈現(xiàn)出分化回調(diào)的態(tài)勢，反映出本輪市場反彈整體仍以輪動間結(jié)構(gòu)性行情為主。

因此，在市場做多氛圍偏暖的背景下，指數(shù)有望有望延續(xù)震蕩向上的態(tài)勢，故實際應對上不宜情緒化追漲，耐心等相關熱門方向出現(xiàn)短線的分歧調(diào)整的機會再行低吸更為穩(wěn)妥。

消息面上，四年一度的2022年足球世界杯定于11月20日至12月18日在卡塔爾舉行。這是歷史上首次在卡塔爾和中東國家境內(nèi)舉行、也是第二次在亞洲舉行的世界杯足球賽，意義非凡。

根據(jù)FIFA統(tǒng)計，2018年俄羅斯世界杯共有35.72億人觀看，約占全球總?cè)藬?shù)的47%，其中法國和克羅地亞的決賽吸引了全球11.2億觀眾。中國是世界杯觀眾最多的國家，共有6.6億人觀看了俄羅斯世界杯。

從商業(yè)價值來看，世界杯的商業(yè)價值超過300億美元，遠高于其他體育賽事?，F(xiàn)任國際足聯(lián)主席因凡蒂諾先生將世界杯定義為“最受矚目的體育盛宴”，他預計卡塔爾世界杯將吸引超過50億全球觀眾。

伴隨著世界杯的來臨，A股往往會有一波世界杯的“題材炒作”，相關個股賺錢效應明顯。中信證券認為，本次世界杯預計將帶動電子大屏、體育彩票、休閑食品、體育設施銷售的增長。建議重點關注四條投資主線：

1)電子大屏：球迷組隊觀賽，提振屏幕需求

電子屏幕受內(nèi)容影響較大，世界杯、奧運會等大型體育賽事將會在短期提振屏幕需求。

根據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)，2010年全球TV出貨量進入穩(wěn)定期后，2014及2018年全球TV出貨量分別同比增長5%和3%，遠高于2013-2021年全球TV出貨量復合增速0.3%。而根據(jù)京東、美團聯(lián)合發(fā)布的《世界杯消費報告2018》，2018年世界杯期間，60英寸4K超高清電視以及75英寸以上OLED高端電視分別同比增長3倍和10倍。

除了在家組隊觀賽外，北京工體、上海巨鹿路、廣州琶洲等酒吧是球迷組隊看球的最佳選擇，預計本屆世界杯也將拉動酒吧、夜游等場景顯示屏幕需求提升。

2)足球彩票：增加球迷體驗感和參與感

我國體育彩票銷售額整體來看呈現(xiàn)逐漸上升趨勢，2020年受疫情管控影響有所下降，2021年已經(jīng)恢復至2019年水平，2008-2021年銷售額年均復合增速為13.4%。

在所有競技體育項目中足球賽事對體彩銷售額貢獻最大，每年五大聯(lián)賽開賽后體育彩票月度銷售額均顯著增加，世界杯作為全球觀賽人數(shù)最多的賽事，對體育彩票銷售額的拉動作用最為明顯，世界杯年份2010、2014、2018年我國體彩銷售額分別同比增長22%、33%、37%，遠高于趨勢復合增速。

3)休閑食飲：觀球佐餐，球迷必備

根據(jù)艾瑞咨詢的調(diào)研，俄羅斯世界杯期間我國有45%以上的球迷增加了啤酒飲料、零食、外賣的消費。從我國球迷類型來看，囤貨派偏愛休閑零食、啤酒、咖啡和奶茶、小龍蝦、功能飲料;現(xiàn)吃派偏愛小龍蝦、鴨脖鹵味、烤串、韓國炸雞、中式烤肉。

其中，世界杯助力啤酒行業(yè)高端化提升。自2014年起啤酒企業(yè)“跑馬圈地”時代暫告段落，各品牌確定了自己的強勢區(qū)域，行業(yè)競爭格局逐漸穩(wěn)定，啤酒企業(yè)開始重視盈利能力的提升。

作為啤酒企業(yè)的營銷主戰(zhàn)場，各大酒企往往會借勢世界杯推出新品，借此推進產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級。在行業(yè)整體注重結(jié)構(gòu)升級的背景下，盡管世界杯期間啤酒銷量有所增長，但對于啤酒年產(chǎn)量整體的增速貢獻并不明顯。

本屆世界杯在冬季舉行，有望延長啤酒二、三季度的傳統(tǒng)銷售旺季，帶動啤酒行業(yè)實現(xiàn)量價齊升。

4)體育設施：球迷運動熱情被點燃

根據(jù)易觀咨詢，俄羅斯世界杯開賽后KEEP app日均使用時長由21分鐘提升至23分鐘左右。根據(jù)京東、美團聯(lián)合發(fā)布的《世界杯消費報告2018》，世界杯期間京東足球、球衣、體脂稱等銷售額同比增長在60%以上。

短期來看預計卡塔爾世界杯的舉行將提升球迷的運動熱情;中長期看，預計國家支持體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策逐漸加碼。全民健身計劃(2021-2025)和“十四五”體育發(fā)展規(guī)劃提出，到2025年，人均體育場地要達到2.6平方米，經(jīng)常參加體育鍛煉人數(shù)比例達到38.5%，帶動全國體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模達到5萬億元。