招銀國際：首予榮昌生物-B(09995)“買入”評級 目標(biāo)價(jià)79.13港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，招銀國際發(fā)布研究報(bào)告稱，首予榮昌生物-B(09995)“買入”評級，預(yù)計(jì)2022-24年經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整總收入達(dá)8.6/13.4/21.9億元人民幣，目標(biāo)價(jià)79.13港元，為中國為數(shù)不多擁有兩款自主研發(fā)創(chuàng)新藥已獲上市的生物制藥公司。鑒于公司商業(yè)化隊(duì)伍不斷擴(kuò)大和渠道布局逐步深化，該行預(yù)計(jì)其產(chǎn)品收入將在接下來幾年快速放量。

報(bào)告中稱，公司泰它西普(RC18)在系統(tǒng)性紅斑狼瘡(SLE)治療方面，展現(xiàn)出全球同類最佳的潛力。在中國開展的SLE驗(yàn)證性三期臨床顯示，相對于對照組，RC18將患者反應(yīng)率SRI-4提高44.5%，遠(yuǎn)高于同在國內(nèi)上市的貝利尤單抗(9.4%)，也顯著優(yōu)于全球其他處于臨床2/3期階段的產(chǎn)品。除SLE之外，RC18在IgA腎病、干燥綜合征和重癥肌無力等方面均展現(xiàn)出優(yōu)異的療效，相關(guān)適應(yīng)癥的擴(kuò)展將進(jìn)一步支持RC18同類最佳的潛力。此外，公司有望和跨國藥企達(dá)成關(guān)于RC18的國際合作。

該行還提到，維迪西妥(RC48)在國內(nèi)已獲批上市用于治療HER2陽性的胃癌(3L+，GC)和尿路上皮癌(2L+，UC)。另致力于將RC48推向GC、UC和BC(乳腺癌)前線治療。同其他HER2ADC藥物相比，RC48具有差異化適應(yīng)癥競爭優(yōu)勢，尤其針對UC患者，RC48展現(xiàn)出優(yōu)異療效和安全性。HER2低表達(dá)的癌癥患者的治療是一個(gè)巨大的未被滿足的市場，RC48針對HER2低表達(dá)患者已顯示出良好初步療效信號，公司現(xiàn)有多個(gè)針對HER2低表達(dá)UC和BC患者的后期臨床試驗(yàn)在進(jìn)行或計(jì)劃中。