即將到來的美國中期選舉如何影響企業(yè)利潤?

智通財經(jīng)APP獲悉，美國將于11月8日舉行中期選舉。美國中期選舉每四年一次，盡管選舉出的是新的國會議員而非總統(tǒng)，但選舉的結(jié)果卻可能對本屆總統(tǒng)余下任期的執(zhí)政、甚至兩年后的總統(tǒng)大選產(chǎn)生不小的影響。

從歷史規(guī)律來看，總統(tǒng)所在黨派在中期選舉中通常都會遭遇一定的挫折：或失去國會眾議院，或失去國會參議院，甚至兩院都失去。過去近兩年時間內(nèi)，拜登所在的民主黨控制著白宮、眾議院、參議院。不過，鑒于拜登目前的低支持率、高反對率，以及美國通脹高企、經(jīng)濟疲軟、移民問題突出等困境，民主黨失去對國會眾議院的控制權(quán)幾乎板上釘釘，甚至參議院倒向共和黨的可能性也在加大。

對于企業(yè)而言，共和黨重新控制國會的最大影響是民主黨一系列經(jīng)濟政策的終結(jié)。民主黨人將無法再利用預(yù)算調(diào)解程序、從而繞過共和黨人強行通過增稅、改變聯(lián)邦醫(yī)保藥品政策、以及被許多經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為助長了通脹的疫情援助支出。

即使是在一個分裂的政府里，美國兩黨也可能有在邊境安全和合法移民問題上達成妥協(xié)的空間，以解決困擾美國工業(yè)的勞動力短缺問題，同時可能達成簡化能源項目許可和租賃的協(xié)議。然而，共和黨人誓言要調(diào)查拜登政府、拒絕他任命的關(guān)鍵職位、并就可能擾亂市場的美國債務(wù)限額展開斗爭，這些充滿政治因素的舉動可能會干擾任何兩黨達成的協(xié)議。

距離美國中期選舉還有約一周時間，以下是美國企業(yè)所面臨的多種風(fēng)險：

1、共和黨將阻止提高企業(yè)稅

民主黨在此前推動的經(jīng)濟議程中欲將企業(yè)稅提高至25%、并施行15%全球最低企業(yè)稅率。在共和黨重掌眾議院的情況下，該經(jīng)濟議程被重新提起的風(fēng)險就會消失，同時對石油企業(yè)征收暴利稅的可能性也會消失。此外，12月有關(guān)延長研發(fā)稅收優(yōu)惠的談判也有可能受到中期選舉結(jié)果的影響。

共和黨人表示，在多數(shù)情況下，他們將推動延長前總統(tǒng)特朗普簽署的2017年減稅法案中即將到期的條款，其中兩項規(guī)定對企業(yè)尤其有價值。對共和黨有影響力的反稅人士Grover Norquist預(yù)計，共和黨領(lǐng)導(dǎo)的國會將與白宮協(xié)商，在2024年底前將這些條款延長兩年。前參議院共和黨高級助手、現(xiàn)就職于普華永道(PWC)的Rohit Kumar預(yù)測，共和黨將強行就一項和解法案進行艱難的投票，以延長特朗普的稅法、迫使溫和派民主黨人同意為小企業(yè)提供救助，“這將為2025年的最終談判奠定基礎(chǔ)”。

2、能源生產(chǎn)將得到提振，氣候措施將被削減

共和黨人計劃，如果他們贏得中期選取，將推動擴大國內(nèi)能源生產(chǎn)，并將試圖利用選民對高油價的不滿讓拜登政府同意。眾議院能源和商務(wù)委員會成員、俄亥俄州共和黨眾議員Bill Johnson表示，該委員會將尋求促進氫氣項目的發(fā)展、簡化核電站的審批和發(fā)展、并加快對液化天然氣出口設(shè)施的審批。

若這些措施得以實施，將使核能運營商Southern Co.、小型模塊化反應(yīng)堆制造商NuScale Power Corp.和液化天然氣出口商Cheniere Energy, Inc.(LNG.US)等公司受益。同時，哈里伯頓(HAL.US)這樣的鉆井公司和?？松梨?XOM.US)這樣的石油生產(chǎn)商也將受益。Bill Johnson還計劃針對拜登政府的一項規(guī)定，即逐步淘汰一些天然氣爐，這一規(guī)定引起了美國天然氣協(xié)會的憤怒。該協(xié)會還代表Dominion Energy, Inc.和DTE Energy Co.(DTE.US)等公用事業(yè)公司的利益。

共和黨人已經(jīng)誓言要嚴(yán)格監(jiān)督拜登的《通脹削減法案》賦予能源部的數(shù)千億美元貸款授權(quán)。與此同時，通用汽車(GM.US)和福特汽車(F.US)等汽車制造商希望政府在電動汽車充電站方面再投入70億美元，但共和黨議員很可能對此置之不理。為了贏得共和黨對他的兩黨基礎(chǔ)設(shè)施法案的支持，以及一項僅由民主黨支持的旨在延長電動汽車稅收抵扣的氣候法案，拜登已經(jīng)將他要求的150億美元電動汽車充電器資金削減了一半。

不過，美國商會執(zhí)行副主席Neil Bradley表示，考慮到參議院的立法障礙，他不認(rèn)為共和黨能夠收回用于可再生能源的資金，或逆轉(zhuǎn)拜登過去的增稅計劃。

3、金融監(jiān)管可能被拖延或阻撓

包括Robinhood(HOOD.US)在內(nèi)的交易公司將從共和黨人接管國會中受益。共和黨人一直在試圖阻撓Gary Gensler領(lǐng)導(dǎo)下的美國證券交易委員會(SEC)計劃出臺的監(jiān)管規(guī)定。共和黨議員可以通過向SEC索取信息和在年度撥款法案中要求SEC推遲監(jiān)管的措辭來拖延規(guī)則制定。

與此同時，企業(yè)面臨的最大目標(biāo)之一是SEC的一項計劃，該計劃要求企業(yè)披露其溫室氣體排放量，在某些情況下還要求披露其供應(yīng)商和客戶的溫室氣體排放量。該規(guī)定于今年3月提出，引起了從石油到農(nóng)業(yè)等行業(yè)的憤怒，包括?？松梨?、Meta platformMETA.US)和沃爾瑪(WMT.US)等企業(yè)也加入其中。

SEC還在尋求增加對加密貨幣行業(yè)的監(jiān)管。而私募股權(quán)公司和對沖基金也可能從SEC制定規(guī)則的放緩中受益。Gary Gensler建議迫使他們披露更多的費用信息，并實施新的限制，所有這些都引起了業(yè)內(nèi)人士的憤怒。

4、科技公司反對的反壟斷法案不可能通過

在共和黨控制的國會中，硅谷可能不會受到針對蘋果(AAPL.US)、亞馬遜公司(AMZN.US)和Alphabet(GOOGL.US)旗下谷歌等科技公司反競爭行為的全面立法的影響。

該法案在兩黨都有支持者，并得到了參眾兩院關(guān)鍵委員會的批準(zhǔn)，但科技行業(yè)的游說活動幫助阻止了該法案的進展，游說活動的金額已超過1億美元。眾議院共和黨領(lǐng)袖Kevin McCarthy和可能擔(dān)任眾議院司法委員會主席的Jim Jordan均反對這項反壟斷法案。如果該法案到今年年底還沒有在本屆國會獲得表決，這項法案將不得不重新提交。

相反，共和黨議員計劃將重點放在結(jié)束他們所認(rèn)為的對社交媒體平臺上保守派聲音的審查上，包括取消第230條下的法律責(zé)任保護，當(dāng)用戶的內(nèi)容被刪除時，給他們一個上訴的渠道，并要求科技公司提高透明度。由于參議院的支持不足以及拜登否決的可能性很大，這些以內(nèi)容為重點的提案都不太可能成為法律。

5、加強對醫(yī)院和保險公司的監(jiān)管

醫(yī)院、保險公司和藥品福利管理機構(gòu)將面臨由共和黨控制的國會推行的嚴(yán)厲新監(jiān)管規(guī)定，這可能還會得到民主黨和拜登政府的支持。共和黨議員已經(jīng)承諾加強要求醫(yī)院在網(wǎng)上公布價格，并通過瞄準(zhǔn)制藥行業(yè)的中間人，即制藥利益管理者，來降低藥品成本。共和黨人試圖放棄廢除《平價醫(yī)療法案》(又稱奧巴馬醫(yī)改)或限制墮胎權(quán)的承諾，轉(zhuǎn)而關(guān)注美國人不斷上漲的醫(yī)療費用。

Express Scripts Inc.、CVS Health(CVS.US)和OptumRx Inc.這三家制藥管理公司占據(jù)了美國市場三分之二以上的份額，預(yù)計將受到共和黨人相關(guān)舉措的影響。HCA Healthcare(HCA.US)、Ascension Health和Tenet Healthcare(THC.US)也是可能受到影響的公司。

許多民主黨人仍然對《通脹削減法案》中醫(yī)療保險(Medicare)藥品價格談判條款的局限性感到沮喪，到2026年，只有10種藥物正在進行談判。在共和黨的控制下，擴大該條款將是不可能的。強生(JNJ.US))、默沙東(MRK.US)、輝瑞(PFE.US)和禮來(LLY.US)預(yù)計將受影響，因為這些公司的產(chǎn)品都有一部分是由美國聯(lián)邦醫(yī)療保險(Medicare)斥巨資購買的。

6、5年4280億美元農(nóng)業(yè)法案延期

下一屆國會將需要通過另一項關(guān)于直接農(nóng)業(yè)補貼、農(nóng)作物保險、食品券和保護項目的五年農(nóng)業(yè)法案。2018年的農(nóng)業(yè)法案授權(quán)在未來5年內(nèi)支出4280億美元，其中約四分之三用于糧食援助，四分之一用于農(nóng)業(yè)支持。

農(nóng)業(yè)法案是美國國內(nèi)農(nóng)業(yè)綜合企業(yè)的支柱，在共和黨的控制下，要更新該法案可能會更加困難。盡管兩黨都廣泛支持維持支出，但一些保守派人士希望看到農(nóng)業(yè)補貼削減。

更大的問題可能會出現(xiàn)在共和黨之前針對資格要求和保護項目的營養(yǎng)項目上。該項目中的食品券為低收入領(lǐng)取者提供了購買更多食品的途徑，從而幫助沃爾瑪和克羅格(KR.US)等零售連鎖企業(yè)提高了食品雜貨的銷量。

根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)，聯(lián)邦政府的直接補貼是農(nóng)業(yè)利潤的重要貢獻者，自2018年以來占美國農(nóng)業(yè)年度凈收入的18%至48%。農(nóng)民的額外補貼有助于提振美國美盛(MOS.US)和迪爾股份(DE.US)等種子、農(nóng)藥、化肥和設(shè)備供應(yīng)商的銷售，也降低了Cargill Inc.和Archer-Daniels-Midland Co.等主要谷物買家以及泰森食品(TSN.US)等購買動物飼料的肉類和家禽加工商的成本。

7、武器制造商和合同或?qū)⒌玫教嵴?/strong>

共和黨領(lǐng)導(dǎo)的國會將給包括洛克希德馬丁(LMT.US)、Raytheon(RTX.US)、通用動力(GD.US)和波音(BA.US)在內(nèi)的美國最大的國防承包商帶來了機遇和風(fēng)險。

共和黨人抱怨拜登政府為武器系統(tǒng)提供的資金不足，該黨將面臨確保軍費預(yù)算與通脹保持同步的壓力?？赡艹蔀楸娮h院撥款委員會下一任主席的德克薩斯州眾議員Kay Granger在接受采訪時說，她將優(yōu)先考慮增加國防開支。

然而，國防工業(yè)也有可能在開支上陷入共和黨的邊緣政策，迫使拜登削減社會項目并加強邊境安全。圍繞開支問題的持久戰(zhàn)可能會迫使議員們更多地依靠臨時法案來為政府提供資金，這些臨時法案不允許簽訂新的合同。在共和黨控制的國會，對五角大樓加快烏克蘭武器合同授予過程的監(jiān)督可能會受到更多的審查。