直擊業(yè)績會 | 納芯微(688052.SH)：已量產(chǎn)磁電流傳感器、磁角度傳感器等 可應(yīng)用于OBC/DCDC等多領(lǐng)域

智通財經(jīng)APP獲悉，10月29日，納芯微(688052.SH)在業(yè)績說明會上表示，公司目前布局的磁傳感器產(chǎn)品主要是霍爾效應(yīng)磁傳感器產(chǎn)品，已量產(chǎn)磁傳感器包括磁電流傳感器、磁角度傳感器等，可應(yīng)用于OBC/DCDC、熱管理系統(tǒng)、車身控制、信息娛樂系統(tǒng)等多領(lǐng)域，另外磁開關(guān)、輪速等傳感器處于在研階段。另一方面，公司在積極推出低成本的隔離方案去做光耦方案的替代，隨著容耦隔離的成本不斷下行，容耦替代光耦的空間應(yīng)該會不斷打開。公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于光伏逆變器等終端中，光伏逆變器中具體用到的產(chǎn)品包括通用數(shù)字隔離器、隔離接口、驅(qū)動、電流傳感器、隔離采樣等，目前公司具有較為完整的光伏儲能逆變領(lǐng)域的產(chǎn)品解決方案。

據(jù)納芯微公布，公司2022年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入12.76億元，同比增長120.35%，歸屬于上市公司股東的凈利潤2.42億元，同比增長56.90%，公司剔除股份支付費用后的歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.42億元，同比增長112.89%。其中，第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入4.83億元，同比增長102.34%。公司經(jīng)營業(yè)績保持較快增長，主要系驅(qū)動與采樣芯片產(chǎn)品隨著市場拓展的順利推進(jìn)，營收同比增長幅度較大，信號感知芯片產(chǎn)品和隔離與接口芯片產(chǎn)品銷售額本期也繼續(xù)保持穩(wěn)健增長。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上看，信號感知、隔離與接口、驅(qū)動與采樣等三大類產(chǎn)品收入占比在第三季度趨于穩(wěn)定，與2022年上半年產(chǎn)品結(jié)構(gòu)整體差異不大，各條業(yè)務(wù)線都保持穩(wěn)健成長，前三季度信號感知芯片占比約19%，隔離與接口芯片占比約36%，驅(qū)動與采樣占比約45%。

從盈利能力上看，第三季度毛利率51.86%，環(huán)比提升1.43%，前三季度毛利率51.17%，公司的毛利率水平穩(wěn)中有升。公司第三季度毛利率環(huán)比提升主要是因為隔離與接口芯片產(chǎn)品毛利率提升幅度較大；毛利率上升主要由于公司降本策略顯效，部分產(chǎn)品單位成本略有下降；毛利率的影響因素較多，首先，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化會帶來毛利率的變化，部分高毛利率的新品放量有利于提升整體毛利率水平。其次，公司也在推進(jìn)降本措施，從設(shè)計、晶圓、封測端均有降本的空間。

另外，第三季度費用率環(huán)比提升主要系股份支付費用的影響，公司也補充了一些很優(yōu)秀的研發(fā)和銷售的人員，后續(xù)公司會在招聘的節(jié)奏和股權(quán)激勵的規(guī)劃上做一些控制，把公司整體的費用率維持在一個比較穩(wěn)定的范圍內(nèi)。在降本增效方面，公司優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計、封裝工藝，降低產(chǎn)品成本；與供應(yīng)商協(xié)商，尋求成本端的合理下調(diào)；同時，與全球領(lǐng)先的供應(yīng)鏈解決方案供應(yīng)商達(dá)成合作，打造更高效敏捷、準(zhǔn)確協(xié)同的供應(yīng)鏈流程，提升運營效率。

從下游市場領(lǐng)域來看，2022年前三季度汽車市場相關(guān)收入占比約為20%，工業(yè)市場占比約為60%，信息通訊市場占比約為13%，消費電子市場占比約為7%。單看第三個季度，公司汽車市場相關(guān)的收入占比約22%，信息通訊市場占比約13%，消費電子市場占比約5%，工業(yè)市場占比約60%，工業(yè)市場中光伏、儲能等新能源領(lǐng)域的營收占比約21%，相較于2022年的上半年整體提升約6個百分點，第三個季度汽車、光伏儲能等泛新能源領(lǐng)域的合計營收的占比合計約43%，這也是得益于公司的整體戰(zhàn)略聚焦，以及汽車、光伏等下游應(yīng)用領(lǐng)域保持持續(xù)成長，使公司的泛新能源領(lǐng)域的營收占比持續(xù)提升。

產(chǎn)品布局方面，公司聚焦信號感知、系統(tǒng)互聯(lián)、功率驅(qū)動三大方向，提供傳感器、信號鏈、隔離、接口、功率驅(qū)動、電源管理等豐富的半導(dǎo)體產(chǎn)品及解決方案。公司不斷圍繞這些方向推出新產(chǎn)品，比如電源管理領(lǐng)域的車燈LED驅(qū)動、車載LDO、功率路徑保護(hù)相關(guān)的產(chǎn)品，以及信號鏈中的磁傳感器產(chǎn)品，包括磁電流傳感器和磁角度傳感器等，同時公司也在不斷推出非隔離接口、馬達(dá)驅(qū)動等非隔離類產(chǎn)品，公司的產(chǎn)品布局不斷走向平臺化，聚焦泛能源和汽車等關(guān)鍵領(lǐng)域提供半導(dǎo)體產(chǎn)品及解決方案。

關(guān)于隔離類產(chǎn)品的布局，公司表示，首先，圍繞著隔離類進(jìn)一步豐富和完善產(chǎn)品系列布局，目前公司在不斷推出低成本方案的隔離類產(chǎn)品，同時光耦替代的方案也在持續(xù)推進(jìn)，光耦隔離市場仍有較大的替代空間，這也是未來公司隔離類產(chǎn)品增長的驅(qū)動力之一；其次，公司將不斷推出帶有功能安全的隔離類產(chǎn)品，比如滿足ASIL D等級功能安全的汽車主驅(qū)隔離驅(qū)動等，未來主驅(qū)隔離驅(qū)動產(chǎn)品都會要求功能安全，該類產(chǎn)品單價通常較高，有望成為公司隔離類產(chǎn)品的增量；另外，未來隔離類新產(chǎn)品朝著高絕緣耐壓等級、高集成度、超寬體方向發(fā)展，比如電動車400v往800v平臺轉(zhuǎn)換需要隔離耐壓要求更高的產(chǎn)品，帶有隔離電源的隔離接口產(chǎn)品等集成度更高的隔離產(chǎn)品以及超寬體光耦替代等隔離類產(chǎn)品。

此外，公司應(yīng)用汽車主驅(qū)隔離產(chǎn)品較多，已完成部分客戶主驅(qū)隔離驅(qū)動產(chǎn)品導(dǎo)入，車用隔離產(chǎn)品包括隔離采樣、隔離驅(qū)動、隔離接口等。公司未來將不斷推出帶有功能安全的隔離類產(chǎn)品，比如滿足ASIL D等級功能安全的汽車主驅(qū)隔離驅(qū)動等。

關(guān)于非隔離產(chǎn)品的布局，公司磁電流傳感器已經(jīng)實現(xiàn)批量出貨，主要應(yīng)用于光伏、汽車OBC等領(lǐng)域，汽車OBC的磁電流傳感器產(chǎn)品已經(jīng)起量；車燈照明LED驅(qū)動也有不錯進(jìn)展，并在部分客戶實現(xiàn)量產(chǎn)；車載電源LDO產(chǎn)品在客戶端導(dǎo)入順利，并且實現(xiàn)量產(chǎn)出貨；低邊開關(guān)已經(jīng)在行業(yè)頭部客戶完成導(dǎo)入。在汽車應(yīng)用中，公司已經(jīng)在積極布局非隔離的CAN/LIN接口產(chǎn)品，應(yīng)用場景多元化，覆蓋OBC、主電驅(qū)系統(tǒng)、BMS、壓縮機(jī)、車身控制等多領(lǐng)域；磁電流傳感器的產(chǎn)品也在不斷導(dǎo)入到汽車應(yīng)用領(lǐng)域中，比如汽車OBC/DCDC等應(yīng)用中；電源類產(chǎn)品中的車燈LED驅(qū)動、車載LDO、高低邊開關(guān)產(chǎn)品等均有所布局。

款料號方面，公司目前可供銷售的料號數(shù)量約1200余款。料號數(shù)增長主要來源有兩方面：其一，產(chǎn)品系列的豐富度，公司隔離類產(chǎn)品仍在不斷豐富品類，規(guī)格參數(shù)也在不斷豐富，以滿足客戶多元化的需求；其二，新產(chǎn)品的推出，比如電源類產(chǎn)品、信號鏈產(chǎn)品等，都將大大提升公司料號數(shù)。未來，隨著公司產(chǎn)品線的不斷豐富，公司料號數(shù)有望繼續(xù)保持穩(wěn)健增長。