直擊調(diào)研 | 上峰水泥(000672.SZ)：廣西都安上峰一期水泥生產(chǎn)線、內(nèi)蒙古松塔水泥骨料生產(chǎn)線已順利投產(chǎn)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，10月27日，上峰水泥(000672.SZ)在接受調(diào)研時表示，2022年前三季度，受國內(nèi)疫情多點(diǎn)頻發(fā)和國家地產(chǎn)調(diào)控政策影響，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資增速持續(xù)下行，水泥需求恢復(fù)較為緩慢。主業(yè)方面，廣西都安上峰一期水泥生產(chǎn)線和內(nèi)蒙古松塔水泥骨料生產(chǎn)線已順利投產(chǎn)，廣西都安上峰一期熟料生產(chǎn)線即將投產(chǎn)。環(huán)保業(yè)務(wù)方面，公司今年新增了約三萬噸的剛性填埋危廢處理產(chǎn)能，目前可處置的產(chǎn)能累計(jì)已經(jīng)超過50萬噸。未來計(jì)劃在懷寧等具備條件的基地繼續(xù)增加投入或者增加項(xiàng)目。新能源業(yè)務(wù)方面，依托上峰陽光新能源平臺專業(yè)技術(shù)及運(yùn)營管理團(tuán)隊(duì)迅速組建成形，首批光儲項(xiàng)目已開始施工建設(shè)，計(jì)劃今年底投運(yùn)。

2022年前三季度，受國內(nèi)疫情多點(diǎn)頻發(fā)和國家地產(chǎn)調(diào)控政策影響，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資增速持續(xù)下行，水泥需求恢復(fù)較為緩慢。進(jìn)入第三季度以來，隨著各地錯峰生產(chǎn)力度加大，基建落地進(jìn)程加快，水泥價(jià)格呈現(xiàn)小幅反彈。面對環(huán)境形勢和困難局面，公司積極應(yīng)對，靈活調(diào)整，苦練內(nèi)功，夯實(shí)基礎(chǔ)。在堅(jiān)定保持主業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營精細(xì)化、高效率、效益中心、長短結(jié)合的同時，“一主兩翼”各項(xiàng)目咬緊目標(biāo)，扎實(shí)落地。

業(yè)績方面，2022年前三季度公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入51.63億元，較上年同期下降9.27%，歸屬于上市公司股東的凈利潤8.46億元，同比下降46.75%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤10.43億元，同比下降31.35%，經(jīng)營業(yè)務(wù)綜合毛利率37.10%，銷售凈利率16.93%。至三季度末，公司資產(chǎn)負(fù)債率42.88%，有息負(fù)債占總資產(chǎn)比例約20.11%，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)保持較好安全邊際和良性態(tài)勢。

量產(chǎn)方面，公司主業(yè)經(jīng)營規(guī)模總體保持穩(wěn)定。前三季度生產(chǎn)熟料1,146萬噸，同比下降85萬噸;生產(chǎn)水泥1,081萬噸，同比下降53萬噸;對外銷售熟料334萬噸，銷售水泥1,082萬噸，合計(jì)總銷量1,416萬噸，比上年同期下降151萬噸，同比下降9.64%。砂石骨料實(shí)現(xiàn)增產(chǎn)，銷售砂石骨料1,254萬噸，同比大幅增長416萬噸。

研發(fā)方面，前三季度公司加大研發(fā)活動投入，主要是超低排放、減碳節(jié)電、新原料運(yùn)用等技術(shù)攻關(guān)與改進(jìn)支出上升，具體體現(xiàn)在對現(xiàn)有水泥熟料生產(chǎn)線的降低能耗改造、智能化和清潔化改造等，以及輔翼產(chǎn)業(yè)環(huán)保、新能源等技術(shù)的創(chuàng)新積累。在公司的五年規(guī)劃里，“一主兩翼”中兩翼的比重在提升，產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型、低碳環(huán)保能源的技術(shù)積累等都是今后的工作重點(diǎn)，通過技術(shù)改造進(jìn)一步降低綜合能耗，不但符合國家行業(yè)政策，也符合公司發(fā)展戰(zhàn)略，因此，對于研發(fā)的投入不僅會成為常態(tài)，更是一個重要的長期的趨勢。

明年的需求和價(jià)格怎么看?公司表示，從供給端看，產(chǎn)能減量置換和錯峰生產(chǎn)政策的落實(shí)執(zhí)行將會使供給端得到一定程度的控制;從需求端，主要看基建工程重點(diǎn)項(xiàng)目等落實(shí)推進(jìn)情況和房地產(chǎn)行業(yè)是否可以在底部復(fù)蘇，今年因疫情封控和經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素對這兩部分需求影響較大，明年這些因素的影響小一些的話市場需求可能會向好一些。

對于煤炭價(jià)格，公司表示，今年以來，煤炭價(jià)格波動較大，公司通過簽署長協(xié)合同、拓展優(yōu)化采購渠道等方式降低采購成本，但總體采購價(jià)格上漲依然較大。前三季度煤炭成本的上漲作為主因之一推動熟料成本增長了30%左右。公司通過節(jié)能降耗和創(chuàng)新工藝，在水泥端減少熟料摻加，增加混合材和其他材料等優(yōu)化水泥終端產(chǎn)品成本，盡量減少因?yàn)槊禾績r(jià)格波動帶來的影響。

廣西都安上峰一期水泥生產(chǎn)線和內(nèi)蒙古松塔水泥骨料生產(chǎn)線已順利投產(chǎn)

主業(yè)方面，廣西都安上峰一期水泥生產(chǎn)線和內(nèi)蒙古松塔水泥骨料生產(chǎn)線已順利投產(chǎn)，廣西都安上峰一期熟料生產(chǎn)線即將投產(chǎn)。浙江上峰科環(huán)水泥熟料生產(chǎn)線項(xiàng)目和都勻上峰西南水泥熟料生產(chǎn)線及配套項(xiàng)目正常建設(shè)推進(jìn)，三大區(qū)域格局逐漸穩(wěn)固，區(qū)域競爭力持續(xù)增強(qiáng)。

水泥生產(chǎn)方面，公司持續(xù)優(yōu)化配比，降低熟料比重，增加混合材添加比例，這些都是公司在日常生產(chǎn)管理中一貫執(zhí)行的降本增效舉措。公司表示，因?yàn)橐咔楹凸?yīng)鏈的原因三季度熟料仍保持一定比例的直接外銷，但100萬噸的銷量比重并不算高，銷售配比沒有明顯變化。目前公司有新的水泥粉磨產(chǎn)線的規(guī)劃但都還在前期階段，預(yù)計(jì)明年會有部分建設(shè)投產(chǎn)，屆時熟料的總體外銷比例會進(jìn)一步降低。

此外，骨料業(yè)務(wù)是公司重點(diǎn)發(fā)展的延伸業(yè)務(wù)之一，今年前三季度銷量增長約50%，新增了內(nèi)蒙上峰年產(chǎn)300萬噸的骨料生產(chǎn)線項(xiàng)目投產(chǎn)，其它區(qū)域也在籌備建設(shè)骨料生產(chǎn)線。目前骨料毛利率水平較為穩(wěn)定，華東地區(qū)相對較高，西北地區(qū)相對略低。西南和西北骨料產(chǎn)能發(fā)揮后預(yù)計(jì)總體毛利率會有下降并逐漸趨于穩(wěn)定正常水平。公司骨料產(chǎn)能的擴(kuò)張進(jìn)度將會結(jié)合市場情況進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。總體公司規(guī)劃在明年年底達(dá)到骨料年產(chǎn)3000萬噸的產(chǎn)能。

今年新增約三萬噸剛性填埋危廢處理產(chǎn)能

環(huán)保業(yè)務(wù)方面，前三季度環(huán)保業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收1.56億元，安徽、寧夏兩基地各生產(chǎn)線運(yùn)營穩(wěn)定市場逐步打開，寧夏基地新增危廢剛性填埋產(chǎn)能3萬噸，綜合處置能力繼續(xù)提升，危廢處置品類更加齊全。公司今年新增了約三萬噸的剛性填埋危廢處理產(chǎn)能，目前可處置的產(chǎn)能累計(jì)已經(jīng)超過50萬噸。未來計(jì)劃在懷寧等具備條件的基地繼續(xù)增加投入或者增加項(xiàng)目，擴(kuò)大市場區(qū)域，提升處置能力。

上峰陽光新能源平臺成形 首批光儲項(xiàng)目已開始施工建設(shè)

新能源業(yè)務(wù)方面，依托上峰陽光新能源平臺專業(yè)技術(shù)及運(yùn)營管理團(tuán)隊(duì)迅速組建成形，首批光儲項(xiàng)目已開始施工建設(shè)，計(jì)劃今年底投運(yùn)，未來將成為公司升級發(fā)展新動力。

上峰新能源產(chǎn)業(yè)將分階段開展業(yè)務(wù)：一是依托公司各基地現(xiàn)有廠區(qū)、礦區(qū)等可用資源建設(shè)分布式光伏發(fā)電儲能一體化項(xiàng)目，解決各基地自用電需求問題，推動公司低碳化運(yùn)營;二是針對有條件資源的基地和區(qū)域，引入戰(zhàn)略合作方共同開發(fā)光伏及儲能項(xiàng)目，滿足基地周邊企業(yè)，尤其高耗能工商業(yè)企業(yè)的綠電用電及綜合能源需求;三是逐步聚焦于工商業(yè)光儲充微網(wǎng)智慧能源服務(wù)和儲能材料領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)業(yè)的拓展。

公司目前的新能源是光儲充一體化的建設(shè)，通過光伏的建設(shè)可以減少公司對外采購電力，通過儲能項(xiàng)目的建設(shè)可以讓公司用電成本進(jìn)一步降低。通過現(xiàn)有余熱發(fā)電加上光、儲等新能源的應(yīng)用，以及在有條件的區(qū)域投建新能源電站系列項(xiàng)目，積累更豐富的綠電資源和碳資產(chǎn)，可以推進(jìn)公司制造業(yè)的電力部分按低碳行動路線圖率先先實(shí)現(xiàn)“達(dá)峰”和“中和”，同時通過建立統(tǒng)一的能源管理平臺不斷精細(xì)化節(jié)能降耗，實(shí)現(xiàn)綜合能耗尤其電力部分成本的明顯下降。

公司在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的投資已逐漸形成產(chǎn)業(yè)鏈

新經(jīng)濟(jì)股權(quán)投資方面，公司與專業(yè)機(jī)構(gòu)合作新成立了蘇州璞達(dá)創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)私募基金，繼續(xù)聚焦于半導(dǎo)體、新能源及相關(guān)材料領(lǐng)域等，布局新增了對先導(dǎo)薄膜材料有限公司項(xiàng)目的投資;參股公司寧波甬舜建材科技有限公司水泥生產(chǎn)線已開始投產(chǎn)?！耙恢鲀梢怼备靼鍓K以低碳化、高質(zhì)量、高效率為原則相互促進(jìn)，穩(wěn)健均衡發(fā)展，進(jìn)一步提升了持續(xù)成長綜合競爭力。

從現(xiàn)有的投資成果看，公司在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的投資已逐漸形成產(chǎn)業(yè)鏈，從上游的設(shè)計(jì)到中間的晶圓制造，乃到下游的封測，均有頭部企業(yè)布局，主要投資項(xiàng)目合肥晶合、廣州粵芯、合肥長鑫存儲等發(fā)展勢頭良好，合肥晶合科創(chuàng)板IPO審核和注冊等已完成即將發(fā)行。新經(jīng)濟(jì)股權(quán)投資翼已初具規(guī)模，隨著項(xiàng)目逐步對接資本市場的退出，未來各項(xiàng)目退出收益會對平衡主業(yè)周期波動貢獻(xiàn)一定比重投資收益。