直擊業(yè)績會 | ?？低?002415.SZ)：在手項目保持正常推動節(jié)奏 預計今年凈利潤表現(xiàn)不會低于2020年

智通財經(jīng)APP獲悉，10月29日，?？低?002415.SZ)在業(yè)績說明會中表示，前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)總收入597.22億元，比上年同期增長7.36%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤88.40億元，比上年同期下降19.38%；10月份市場活躍度略有向好，是否構成趨勢性好轉還需觀察；毛利的低迷是經(jīng)濟環(huán)境在這個階段的集中體現(xiàn)，不會是長期性的，公司對未來毛利有信心；現(xiàn)在距離年末還有兩個多月，目前一些在手的項目，也保持正常推動的節(jié)奏，公司預計會有一些項目能夠落地的；SMBG庫存方面，現(xiàn)在狀態(tài)應該是不錯的，9月份已經(jīng)進入到銷售回正的狀態(tài)；2022年全年，預計公司凈利潤表現(xiàn)不會低于2020年。

海康威視介紹，前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)總收入597.22億元，比上年同期增長7.36%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤88.40億元，比上年同期下降19.38%，三季度實現(xiàn)營業(yè)收入224.64億元，同比增長3.39%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤30.81億元，同比負增長31.29%。2022年全年，預計公司凈利潤表現(xiàn)不會低于2020年。

國內主業(yè)，三季度受疫情防控影響較大，部分項目落地延遲，三季度整體情況未有明顯好轉，相比于二季度基本維持。其中PBG與去年同期基本持平，各細分業(yè)務基本均衡，其中民生服務與街道、鄉(xiāng)村等基層治理業(yè)務需求向好，交通管理業(yè)務穩(wěn)健增長；EBG個位數(shù)負增長，SMBG7-8月份銷售情況不佳，出現(xiàn)較大的收入缺口，9月恢復正增長，SMBG三季度同比負增長21%。公司相信各個區(qū)域的流動性恢復，地區(qū)業(yè)務正常推進，業(yè)務整體情況將會改善。10月份市場活躍度略有向好，是否構成趨勢性好轉還需觀察。

海外業(yè)務，三季度同比增長13%，其中歐洲、北美受通脹影響較大，出現(xiàn)地區(qū)性的負增長，對海外整體業(yè)務影響較大。拉美、亞洲等地區(qū)繼續(xù)保持較快增長。預計未來海外業(yè)務兩級分化的狀態(tài)將會持續(xù)，海外收入的區(qū)域分布格局將會有所改變。

創(chuàng)新業(yè)務方面，海康威視稱，三季度同比增長18%，整體增長良好。其中螢石智能家居業(yè)務受消費需求疲軟的影響較為直接，其他創(chuàng)新業(yè)務均保持增長。

毛利率方面，前三季度毛利率為42.35%，比上年同期下降3.98個百分點。其中三季度毛利率為41.04%，環(huán)比二季度下降1.64個百分點。毛利率數(shù)據(jù)，一方面受2021年毛利率高基數(shù)影響，另一方面，當前環(huán)境需求疲軟，公司盡力爭取所有可為業(yè)務；同時，客戶當下也傾向于保守開支，低端產(chǎn)品占比有所增長。第三，從2021年年底開始，運費由銷售費用調整為成本項，毛利率與往期存在0.73個百分點左右的財務統(tǒng)計差異。毛利的低迷是經(jīng)濟環(huán)境在這個階段的集中體現(xiàn)，不會是長期性的。后續(xù)經(jīng)濟向好一些，業(yè)務會再進入到相對正常的狀態(tài)，收入的結構就會向好。公司的競爭力在加強，公司對未來毛利有信心。

?？低曁岬剑?strong>車輛駕駛管理、交通管理等今年整體表現(xiàn)還可以，三季度是正增長的，這塊業(yè)務在慢慢成長起來。PBG其他一些業(yè)務目前在三季度的體現(xiàn)也是比較平穩(wěn)的，公安業(yè)務大家會比較擔心，因為它的體量相對較大，目前來看也還比較平穩(wěn)。公司也在看哪些因素能夠促進業(yè)務發(fā)展，也在觀察一些好的項目和機會是否能夠露出?，F(xiàn)在距離年末還有兩個多月，目前一些在手的項目，也保持正常推動的節(jié)奏，公司預計還是會有一些項目能夠落地的。

此外，?？低曂嘎?，公司整體上主要有兩個趨勢，一是向上的、項目顆粒大的業(yè)務，現(xiàn)在主要追隨政策的導向、發(fā)債的節(jié)奏、資金的趨勢來調整；二是向下的、碎片化的需求，例如公司剛才講到的偏民生服務類的、街道鄉(xiāng)村基層治理類、城管業(yè)務類等，需求在向好，這部分的需求還是可以落地的。

SMBG庫存方面，?？低暦Q，現(xiàn)在狀態(tài)應該是不錯的。因為7、8 月份銷售情況不佳，一方面跟整個市場需求疲軟有關系，另外一方面因為渠道本身有庫存儲備，經(jīng)銷商不向海康進貨，意味著在消化庫存。在 7、8 月份消化之后，9月份已經(jīng)進入到銷售回正的狀態(tài)，盡管三季度整體有比較大的負增長，但是對于這個行業(yè)的發(fā)展來說不一定是壞事。目前看國家政策以及產(chǎn)業(yè)各方面的信號也都比較明朗，市場的信心也慢慢恢復了，公司渠道庫存的情況，不需要特別去擔憂，沒有特別大的壓力。