中泰國際：維持六福集團(tuán)(00590)“增持”評級 目標(biāo)價下調(diào)至19.75港元

智通財經(jīng)APP獲悉，中泰國際發(fā)布研究報告稱，維持六福集團(tuán)(00590)“增持”評級，因疫情影響，將2023財年內(nèi)地凈開店目標(biāo)由450家下調(diào)至350家，2023-25財年收入預(yù)測則下調(diào)2.6%/2.8%/3%至128.9/143.8/156.8億港元，股東應(yīng)占溢利為15.5/17.6/20.1億港元，目標(biāo)價由22.75港元下調(diào)至19.75港元。公司23Q2整體同店銷售轉(zhuǎn)正，整體同店銷售同比+40%，其中黃金產(chǎn)品同比+62%，定價首飾同比-8%，其中港澳業(yè)務(wù)表現(xiàn)較為突出。

報告中稱，公司2023財年Q2港澳地區(qū)零售收入同比+30%，同店銷售同比+50%，其中黃金產(chǎn)品及定價首飾同店銷售分別+79%/-10%。香港經(jīng)濟(jì)活動逐漸恢復(fù)、消費券效應(yīng)及金價下行等三個因素帶動其同店銷售同比+70%，其中黃金產(chǎn)品的同店銷售同比+98%。另季內(nèi)澳門同店銷售增長仍然持平，反映業(yè)務(wù)具韌性。

該行預(yù)計，公司7月同店銷售出現(xiàn)斷崖式下跌后，8月將強(qiáng)勢反彈，9月則有回壓，10月首兩周同店銷售仍維持可觀升幅。此外，內(nèi)地恢復(fù)“四省一市”旅行團(tuán)無疑對澳門銷售帶來正面作用，但該行認(rèn)為恢復(fù)個人游電子簽注才是推動業(yè)務(wù)增量的主要動力。