直擊調(diào)研 | 佳沃食品(300268.SZ)：預(yù)測2022年三文魚收獲量9.95萬噸 較年初計劃提升9.14%

智通財經(jīng)APP獲悉，10月26日，佳沃食品(300268.SZ)在電話會議上表示，公司預(yù)測 2022 年全年三文魚收獲量將達(dá) 9.95 萬噸，較年初計劃提升 9.14%。長期看，三文魚行業(yè)的供需緊平衡狀態(tài)還將持續(xù)，供給緊缺的情況將難以緩解。與樸樸超市的合作在今年三季度也有較大的進(jìn)展，目前已有 9 款冰鮮三文魚產(chǎn)品上市，產(chǎn)品銷售量快速提升。

佳沃食品介紹了公司前三季度業(yè)績情況，第三季度，智利子公司 Australis 實現(xiàn)營業(yè)收入 13.32 億元，同比提升 70%;實現(xiàn)運(yùn)營利潤 1.83 億元，同比提升 42%;受本季度公允價值變動損益-1.76 億元影響，Australis 第三季度凈利潤為 316.45 萬元，較去年同期下降 97%。 2022 年前三季度，Australis 實現(xiàn)營業(yè)收入 30.16 億元，同比提升 30%;實現(xiàn)運(yùn)營利潤 4.06 億元，同比上漲 1499%;實現(xiàn)凈利潤為 3.2 億元，同比上漲 348%;報告期內(nèi)，子公司青島國星收入和利潤同比提升。國內(nèi)三文魚業(yè)務(wù)加強(qiáng)與 Australis 采銷協(xié)同，中國市場銷售量同比大幅提升。

為了更加清晰反映 Australis 公司在不同時期運(yùn)營層面的盈利性，本期報告中采用了運(yùn)營利潤指標(biāo)，以反映剔除生物資產(chǎn)公允價值變動、匯率變化和財務(wù)費用等變動的影響，體現(xiàn) Australis 公司各期運(yùn)營層面的盈利水平。2022 年第三季度 Australis 運(yùn)營利潤為 1.82 億元，同比增長 42%。長期看，三文魚行業(yè)的供需緊平衡狀態(tài)還將持續(xù)，供給緊缺的情況將難以緩解，根據(jù) Kontali 最新預(yù)測顯示，2022 年全球三文魚供給增長率低于-1%，2021-2026 年供給復(fù)合年增速僅為 4%。此前海產(chǎn)品分析機(jī)構(gòu) ABGSC 曾指出，當(dāng)供給增速小于 8.8%時，三文魚價格將維持上漲趨勢。

據(jù)公司介紹，三文魚養(yǎng)殖企業(yè)每季度的銷售量與捕撈量存在差異，主要原因是會受物流發(fā)貨時間影響。一般財報中披露的銷售量結(jié)轉(zhuǎn)時間為 ETD 離岸時間，但考慮到訂單系統(tǒng)下單與實際港口發(fā)貨(財務(wù)收入確認(rèn))的時間差，以及安全庫存等因素，統(tǒng)計出的實際銷售量與捕撈量會存在些微不同。另外，商品周轉(zhuǎn)也需要一定時間，其中冰鮮的周轉(zhuǎn)時間在一至兩周，凍品的周轉(zhuǎn)時間在二至三個月，周轉(zhuǎn)周期也在一定程度上使收獲量與銷售量之間產(chǎn)生差異。

目前，隨著疫情影響逐步消退，公司預(yù)測 2022 年全年三文魚收獲量將達(dá) 9.95 萬噸，較年初計劃提升 9.14%。未來，公司也會在定期報告中披露每年的預(yù)期收獲量。

有投資者問及前三季度匯率波動對公司產(chǎn)生了多少匯兌損益，公司回應(yīng)稱，由于公司海外業(yè)務(wù)占比高，海外業(yè)務(wù)的銷售與原材料采購主要以美元計價和結(jié)算，智利子公司 Australis 日常運(yùn)營結(jié)算貨幣為智利比索。智利比索兌美元及人民幣兌美元匯率變化都會影響公司的匯兌損益。2022 年前三季度，公司匯兌損益為 639.16 萬元。

C 端的產(chǎn)品銷售方面，3R 預(yù)制菜海鮮零售品牌“佳沃鮮生” ，與樸樸、盒馬、美團(tuán)買菜等商超及新零售平臺開展合作，并在不同時間節(jié)點進(jìn)行不同方式的推廣。今年上半年開發(fā)的三文魚鮮蝦蔬菜餅、韓式檸檬柚子三文魚等風(fēng)味預(yù)制食品在盒馬取得了不錯的銷售表現(xiàn)。另外，與樸樸超市的合作在今年三季度也有較大的進(jìn)展，目前已有 9 款冰鮮三文魚產(chǎn)品上市，產(chǎn)品銷售量快速提升。

高營養(yǎng)兒童品牌“饞熊同學(xué)”繼續(xù)深耕兒童高營養(yǎng)賽道，新產(chǎn)品的開發(fā)工作正在不斷進(jìn)行，目前已有 13 款 SKU 在售。在今年第三季度，公司不斷拓展線下渠道，產(chǎn)品已成功進(jìn)駐了數(shù)十家知名母嬰終端渠道，有效覆蓋的線下門店數(shù)量取得了快速增長。 同時，公司推出專注高端禮贈市場的“南極頌”品牌，通過全球甄選優(yōu)質(zhì)海鮮蛋白，打造三文魚、銀鱈魚、北極甜蝦等高端禮盒。從銷售情況看，“南極頌”品牌在今年中秋及國慶節(jié)的銷量取得了較大幅度的提升。