汽車板塊逆勢上漲 行業(yè)將迎來三維共振

今日市場窄幅震蕩，三大指數(shù)均小幅下跌，不過前期沉寂已久的汽車整車獲得了資金回流。截至收盤，板塊上漲2.13%，安凱客車(000868.SZ)漲停，亞星客車(600213.SH)漲超7%，金龍汽車(600686.SH)、江鈴汽車(000550.SZ)漲超3%。

從博弈角度看，今日市場呈現(xiàn)出探底回升走勢，以光伏、汽車為主的賽道股成為帶動反彈的首功之臣。在信創(chuàng)、醫(yī)療等主線遭遇明顯回調背景下，賽道方向成功獲得資金回流，反映出市場仍具較強的韌性與承接動能。不過需要注意的是，今日醫(yī)療方向整體跌幅居前，并且高位股殺跌現(xiàn)象仍在延續(xù)，若在市場情緒轉暖下，醫(yī)療方向依無法迎來強修復，那么或將面臨短線退潮。

從行業(yè)景氣度跟蹤看，汽車消費熱度不斷升高，處于近19個月的高點。

中國汽車流通協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，10月1-16日，全國乘用車市場零售69.3萬輛，較9月同期增長1%，年度同比下降3%;批發(fā)70.0萬輛，較9月同期下降11%，年度同比增長6%。今年10月第二周總體狹義乘用車市場零售達到日均5.2萬輛，同比2021年10月第二周增長14%，相對今年9月第二周均值下降1%。

根據(jù)乘聯(lián)會預計，隨著車購稅減半政策實施進入倒計時階段，潛在消費者購車的關注度明顯提升，10月消費者熱情或將進一步上升。

東莞證券表示，購置稅優(yōu)惠等促消費政策持續(xù)顯效，汽車銷量自6月起連續(xù)保持快速增長勢頭，三季度總體呈現(xiàn)淡季不淡態(tài)勢。在國家穩(wěn)經(jīng)濟、促消費政策持續(xù)帶動下，疊加四季度是車市傳統(tǒng)消費旺季，汽車產(chǎn)銷有望維持較快增長，全年有望實現(xiàn)穩(wěn)增長目標。

從基本面看，多家車企公司業(yè)績快報再超預期，業(yè)績兌現(xiàn)支撐板塊基本面。

其中，比亞迪預計2022年三季度歸母凈利55.05~59.05元，同比+333.60~365.11%;伯特利預計三季度歸母凈利1.87-2.19億元，同比+46.03%-71.55%;愛柯迪預計三季度歸母凈利1.8~2.1億元，同比+219.5~256.7%。

興業(yè)證券認為，因購置稅政策催化下，乘用車三季度批售同比增長30%+，同時大宗商品價格6月底以來下調，汽車產(chǎn)業(yè)鏈上市公司盈利能力進一步恢復，預計汽車板塊三季報有望比預期更好。

展望后市，華西證券指出，汽車板塊將迎來政策刺激+供給改善+需求提振三維共振。

政策層面，燃油車減半征收車輛購置稅，新能源免征購置稅延續(xù)至明年底，疊加多地出臺的置換補貼，政策刺激力度大、延續(xù)性強、覆蓋面廣;

供給層面，新勢力、自主及合資車企相繼推出主流新能源產(chǎn)品，開啟新一輪產(chǎn)品周期，供給端持續(xù)改善。包括小鵬G9、理想L8、L7、蔚來ES7、海豹、長安深藍等優(yōu)質供給快速推出;

需求層面，置換及增購需求驅動中樞向上，電動智能化優(yōu)質供給層出疊加政策刺激，導致需求增長更為陡峭。

投資機會上，華西證券看好變革機遇下自主崛起，推薦長安汽車、吉利汽車H、比亞迪、長城汽車，受益標的理想汽車H、小鵬汽車H、賽力斯。